多家品牌6月新能源汽车交付量公布，第3批国网输变电招标结果公示

2024年7月7日 多家品牌6月新能源汽车交付量公布，第3批国网输变电招标结果公示 评级及分析师信息 行业评级： 推荐 行业走势图 分析师：杨睿邮箱：yangrui2@hx168.com.cnSACNO：S1120520050003联系电话：010-59775338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520070008联系电话：010-59775349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSACNO：S1120522120002联系电话：010-59775353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSACNO：S1120524040005联系电话：021-50380388研究助理：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-50380388研究助理：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-50380388 电力设备与新能源行业周观察 报告摘要 1.新能源汽车 多家品牌6月新能源汽车交付量/销量公布 2024年6月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，蔚来、极氪、赛力斯6月销量/交付量同比增速均超80%，以上统计的品牌中8家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，6月国内新能源车零售销量86.0万辆左右，同比增长32.7%，环比增长6.9%，渗透率预计提升至49.1%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 特斯拉披露2024年Q2汽车产量&交付量 我们认为，相较2024年第一季度，特斯拉2024年第二季度交付量同比降幅收窄，环比增长近15%，提升明显。短期看，在特斯拉推出的零息/低息优惠购车金融政策的推动下，特斯拉汽车交付量有望回暖。中长期看，全球电动化趋势明确，伴随下一代平台车型布局的持续推进，特斯拉产销量有望保持增长。 宁德时代推出商用动力电池品牌 我们认为，宁德时代推出商用动力电池品牌“宁德时代天行”，增强其在商用动力电池领域竞争力的同时，进一步巩固公司在动力电池领域头部厂商的地位，同时也有望为公司未来营收和利润的增长提供增量空间。就行业层面而言，据高工锂电数据，2024 年1-4月我国新能源商用车销量14.2万辆，同比大幅增长120%； 2024年1-4月，我国新能源商用车用锂电池装机量13.4GWh，同比增长137%，预计全年增速有望达到1.5倍。在新能源商用车这一细分赛道高速发展的带动下，积极布局商用动力电池及相关产业链的厂商有望充分受益。 2.新能源 新兴市场需求增长，逆变器环节有望率先受益 我们认为，当前组件价格维持低位+用电需求持续增长，亚非拉等新兴市场光伏装机量有望进入发展快车道；同时，考虑到部分地区/国家发电能力不足，光伏+储能模式有望快速发展，具备优质市场的逆变器环节有望率先受益。 欧盟委员会批准法国108亿欧元海上风能计划 我们认为：1）欧洲海上风电开发提速叠加电力互联、输电网投资建设力度加大，高压线缆/海缆需求旺盛；2）欧洲单桩等海工产品供应不足，海风建设加速进一步催生需求。欧洲供需偏紧下带 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 来外溢需求，国内优质供应商有望受益。看好受益海外逻辑外溢的线缆/海缆、管桩。 2024年6月储能招投标分析 我们认为，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，储能装机规模有望实现高速增长。据CNESA预测，2024年中国新型储能新增投运规模将超35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化，相关产业链企业或将受益。 3.电力设备&工控 2024年国网输变电设备3批招标结果公示 我们认为，随着新能源大规模发展，电网投资有望持续加大。特高压等主网建设需求+配网数字化转型等机遇将带动电网设备需求增加。随着前期中标订单陆续交付，相关企业在电网建设推动下预计将实现业绩释放。同时，中标份额稳固或有望持续提升的企业将显著受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点4 1.1.新能源汽车4 1.2.新能源6 1.3.电力设备&工控12 2.行业数据跟踪14 2.1.新能源汽车14 2.2.新能源20 3.风险提示23 图表目录 图12023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价(元/kW)9 图22023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价（元/kW）9 图32023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)9 图42023-2024年5月风电主机招标规模（GW）10 图52023-2024年5月陆&海风电主机招标规模（GW）10 图623年以来国网输变电设备整体中标情况（亿元）13 图7各设备中标情况13 图8长江有色市场钴平均价（万元/吨）17 图9四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）17 图10硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）17 图11三元材料523价格走势（万元/吨）17 图12国内新能源汽车月度产销情况17 图13国内新能源乘用车月度数据18 图14国内动力电池月度装机数据18 图15国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况19 图16光伏组件出口规模（GW）22 图17逆变器出口金额（亿美元）22 表1部分公司中标变化情况13 表2锂电池及材料价格变化16 表3光伏产品价格变化21 1.周观点 1.1.新能源汽车 多家品牌6月新能源汽车交付量/销量公布据各品牌官方披露，2024年6月： 比亚迪：销量达341658辆，同环比分别增长35%、3%。 蔚来：共交付21209辆，同环比分别增长98%、3%。 小鹏：共交付10668辆，同环比分别增长24%、5%。 理想：共交付47774辆，同环比分别增长47%、36%。 哪吒：共交付10206辆，同环比分别下降16%、增长1%。 零跑：共交付20106辆，同环比分别增长52%、11%。 广汽埃安：共交付35027辆，同环比分别下降22%、13%。 极氪：共交付20106辆，同环比分别增长89%、8%。 赛力斯：销量达41457辆，同环比分别增长631%、29%。 2024年6月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，蔚来、极氪、 赛力斯6月销量/交付量同比增速均超80%，以上统计的品牌中8家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，6月国内新能源车零售销量86.0万辆左右，同比增长32.7%，环比增长6.9%，渗透率预计提升至49.1%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。 特斯拉披露2024年Q2汽车产量&交付量 据特斯拉官网，2024年第二季度，特斯拉共生产41.08万辆汽车，同环比分别下降14.4%、5.2%；交付44.40万辆汽车，同环比分别下降4.8%、增长14.8%；2024年第二季度交付量中，分不同车型来看，Model3和ModelY交付量为42.24万辆，同环比分别下降5.5%、增长14.2%；其他车型交付量为2.16万辆，同环比分别增长12.1%、26.6%。 我们认为，相较2024年第一季度，特斯拉2024年第二季度交付量同比降幅收窄，环比增长近15%，提升明显。短期看，在特斯拉推出的零息/低息优惠购车金融政策的推动下，特斯拉汽车交付量有望回暖。中长期看，全球电动化趋势明确，伴随下一代平台车型布局的持续推进，特斯拉产销量有望保持增长。 宁德时代推出商用动力电池品牌 据宁德时代官方公众号，近日，宁德时代推出商用动力电池品牌“宁德时代天行”，为物流配送行业带来针对全场景的系列解决方案，并重磅推出两大产品： 宁德时代天行轻型商用车（L）-超充版：电池电量140度，能量密度达155Wh/kg，满足4C超充速度，12分钟补能60%SOC，具备8年80万公里的超长寿命，适用时效性要求较高的场景； 宁德时代天行轻型商用车（L）-长续航版：电池电量200度，能量密度达200Wh/kg，可实现500km超长续航，具备8年80万公里的超长寿命，适用中长途运输、高频使用、充电不便利等场景； 以上两款产品发布即量产，覆盖13家车企、21款车型。 我们认为，宁德时代推出商用动力电池品牌“宁德时代天行”，增强其在商用动力电池领域竞争力的同时，进一步巩固公司在动力电池领域头部厂商的地位，同时也有望为公司未来业绩增长提供增量空间。就行业层面而言，据高工锂电数据，2024 年1-4月我国新能源商用车销量14.2万辆，同比大幅增长120%；2024年1-4月，我国新能源商用车用锂电池装机量13.4GWh，同比增长137%，预计全年增速有望达到 1.5倍。在新能源商用车这一细分赛道高速发展的带动下，积极布局商用动力电池及相关产业链的厂商有望充分受益。 核心观点： 优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。 国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑： 1）【量】汽车以旧换新政策鼓励下，叠加包括小米、tesla等在内的优质车型的持续推出，下游需求有望得到有效释放。短期看，关注排产需求改善带来稼动率提升。 2）【价】经历前期大幅调整后，产业链多环节价格进入底部区间，在下游需求持续恢复的推动下，关注价格企稳、短期或有望回升的负极材料等环节。 3）【利】一方面，产业链Q1稼动率处全年低点，厂商产能投放进度趋缓，看好供需格局改善后，产业链稼动率提升对盈利能力的提振作用。另一方面，持续价格战的背景下，由于产品价格下跌以及高价库存拖累等因素，多数企业盈利能力出现下滑，部分环节厂商呈现较长时间亏损状态。关注产能逐步出清后，盈利水平触底或有望出现拐点环节，如负极材料、电解液等；看好具备头部成本优势、以及产品结构优化下盈利能力率先行业回升的优质标的。 4）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包括快充、（半）固态电池、硅基负极、复合集流体、磷酸锰铁锂等新技术应用。 5）【新应用】关注锂电下游应用场景的拓展。1）关注人工智能、MR产品等对消费电子相关产业链带来提振；2）低空经济已成为战略性新兴产业，其中eVTOL电池较车用电池性能要求提升明显，关注积极布局相关环节的厂商。 6）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。 7）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 8）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 受益标的：宁德时代、科达利、天赐材料、天奈科技、璞泰来、尚太科技、湖南裕能、星源材质、亿纬锂能、欣旺达、蔚蓝锂芯、索通发展、黑猫股份、永贵电器、 曼恩斯特、宝明科技、东威科技、珠海冠宇、当升科技、翔丰华、鑫宏业、鼎胜新材、恩捷股份、骄成超声、中科电气、万顺新材、胜利精密、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通、赣锋锂业、瑞泰新材、昇辉科技、华电重工、华光环能、厚普股份、卧龙电驱等。 1.2.新能源 新兴市场需求增长，逆变器环节有望率先受