关注下周鲍威尔的国会发言和美国通胀数据

关注下周鲍威尔的国会发言和美国通胀数据 2024年7月7日 黄金周报 创元研究 报告要点： 本周回顾：本周沪金主连涨13.46元/克，周度涨幅2.44%，上海Au（T+D）现货黄金涨13.16元/克，周度涨幅2.4%；COMEX黄金主连涨62.9美元/盎司，周度涨幅2.69%；伦敦金涨64.99美元/盎司，周度涨幅2.79%；SPDR持仓周度增加5.76吨。 展望后市：本周内外盘黄金涨幅均超过2%，其主要驱动因素为美国7月初公布的主要宏观经济数据边际走弱和美联储议息会议纪要。数据方面ISM非制造业PMI大幅走弱，分项中新订单和就业走弱幅度较大，美国经济结构以服务业为主的特征，这反映美国经济出现较大幅度走弱预期。非农数据走弱幅度较大，前值大幅度下修，尽管新公布数据高于预期，但超过预期数值的幅度不大，同时前值下修幅度令美元指数大幅走弱，失业率达到4.1%。而美联储议息会议纪要也并没有预期的那么鹰。数据整体反映美国经济开始走弱，甚至有较大衰退风险，这些导致黄金整体大幅上涨。当前国内黄金溢价不断收窄，主要是下游消费走弱，库存增加，而人民币贬值预期对当前内盘黄金溢价影响较小。地缘政治方面不确定性变高，美国极力促成哈以和解，不过以色列的袭击仍然不断，而北部黎巴嫩与以色列冲突不断，黎以冲突有扩大风险。未来展望：美国经济数据整体走弱，降息预期变强，黄金未来继续受到支撑，不过需要关注外生变量，即地缘政治冲突，该变量不确定性较高，尤其近期传出哈以接近达成和解，然而黎以冲突却有扩大趋势，俄乌冲突仍然持续。政治周期方面，主要欧美国家面临领导人换届大选局面，增加了全球政治不确定性。央行购金方面，中国央行近期公布外汇储备数据，继续暂停购金，不过央行后续大概率会继续购金。关注下周鲍威尔在国会的证词和美国通胀数据。 创元宏观金融组研究员：廉超 邮箱：lianch@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0017395联系人：何燚 邮箱：hey@cyqh.com.cn 期货从业资格号：F03110267 目录 目录2 一、周度宏观回顾3 1.1主要数据回顾3 二、主要观点8 一、周度宏观回顾 1.1主要数据回顾 本周沪金主连涨13.46元/克，周度涨幅2.44%，上海Au（T+D）现货黄金涨13.16元/克，周度涨幅2.4%；COMEX黄金主连涨62.9美元/盎司，周度涨幅2.69%；伦敦金涨64.99美元/盎司，周度涨幅2.79%；SPDR持仓周度增加5.76吨。道琼斯指数周度上涨257.01，涨幅0.66%，纳斯达克周度上涨620.16，涨幅3.5%，标准普尔周度涨106.71，涨幅1.95%，伦敦金融时报指数周度涨39.81，涨幅0.49%，法国CAC40指数涨196.22，涨幅2.62%，德国法兰克福DAX指数涨240，涨幅1.32%，上证指数周度跌17.47，跌幅0.59%，深证成指跌153.15，跌幅1.73%，恒生指数涨81，涨幅0.46%，日经225指数涨1329.29，涨幅3.36%。10年期美债收益率周度跌0.08%至4.28%，1年期美债收益率周度跌0.11%至4.98%；日债1年期收益率跌0.024%至0.1480%，10年期日债收益率周度涨0.0240%至1.0860%；WTI原油现货周度涨2.14美元/桶至83.88美元/桶，布伦特原油现货周度涨2.17美元/ 桶至87.43美元/桶；美元指数周度跌0.9808至104.8795。内盘现货当前 溢价2.46元/克。 图1：道琼斯平均工业指数图2：纳斯达克综合指数 道琼斯工业平均指数 41000 39000 37000 35000 33000 31000 纳斯达克综合指数 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2024-07-01 2024-06-01 2024-05-01 2024-04-01 2024-03-01 2024-02-01 2024-01-01 2023-12-01 2023-11-01 2023-10-01 2023-09-01 2023-08-01 2024-07-01 2024-06-01 2024-05-01 2024-04-01 2024-03-01 2024-02-01 2024-01-01 2023-12-01 2023-11-01 2023-10-01 2023-09-01 2023-08-01 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 2024-02-02 2024-02-09 2024-02-16 2024-02-23 2024-03-01 2024-03-08 2024-03-15 2024-03-22 2024-03-29 2024-04-05 2024-04-12 2024-04-19 2024-04-26 2024-05-03 2024-05-10 2024-05-17 2024-05-24 2024-05-31 2024-06-07 2024-06-14 2024-06-21 2024-06-28 2024-07-05 图3：标准普尔500指数图4：美债收益率 标准普尔500指数 5800 5300 4800 4300 3800 美国:国债收益率:1年 美国:国债收益率:10年 5.40 5.20 5.00 4.80 4.60 4.40 4.20 4.00 3.80 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图5：A股指数图6：中债收益率 上证综合指数 深证成份指数 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 2600 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 国债收益率:1年 国债收益率:10年 2.90 2.70 2.50 2.30 2.10 1.90 1.70 1.50 1.30 2024-06-17 2024-05-27 2024-05-06 2024-04-15 2024-03-25 2024-03-04 2024-02-12 2024-01-22 2024-01-01 2023-12-11 2023-11-20 2023-10-30 2023-10-09 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图7：日经225指数图8：日债收益率 东京日经225指数 42000 40000 38000 36000 34000 32000 30000 28000 26000 日本:政府债券收益率:1年 日本:政府债券收益率:10年 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 2024-06-27 2024-06-12 2024-05-28 2024-05-13 2024-06-16 2024-05-16 2024-04-16 2024-03-16 2024-02-16 2024-01-16 2023-12-16 2023-11-16 2023-10-16 2023-09-16 2023-08-16 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 德国法兰克福DAX指数 18500 17500 16500 15500 14500 德国:国债收益率:1年 德国:国债收益率:10年 4.2000 3.7000 3.2000 2.7000 2.2000 1.7000 2024-06-27 2024-06-06 2024-05-16 2024-04-25 2024-04-04 2024-03-14 2024-02-22 2024-02-01 2024-01-11 2023-12-21 2023-11-30 2023-11-09 2023-10-19 2023-09-28 2023-09-07 2023-08-17 2024-06-07 2024-05-07 2024-04-07 2024-03-07 2024-02-07 2024-01-07 2023-12-07 2023-11-07 2023-10-07 2023-09-07 2023-08-07 2023-07-07 2023-06-07 2024-06-27 2024-06-06 2024-05-16 2024-04-25 2024-04-04 2024-03-14 2024-02-22 2024-02-01 2024-01-11 2023-12-21 2023-11-30 2023-11-09 2023-10-19 2023-09-28 2023-09-07 2023-08-17 图9：德国法兰克福DAX指数图10：德国国债收益率 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图11:法国CAC40指数图12：法国国债收益率 法国巴黎CAC40指数 8,400.00 8,200.00 8,000.00 7,800.00 7,600.00 7,400.00 7,200.00 7,000.00 2024-04-26 2024-05-26 2024-06-26 法国:国债收益率:1年 3.7000 3.6000 3.5000 3.4000 3.3000 3.2000 3.1000 3.0000 2.9000 2.8000 法国:国债收益率:10年 2024-04-232024-05-232024-06-23 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 图13：英国富时100指数图14：英国国债收益率 伦敦富时100指数 8,700.00 8,500.00 8,300.00 8,100.00 7,900.00 7,700.00 7,500.00 7,300.00 2024-04-26 2024-05-26 2024-06-26 英国:国债收益率:10年 6.0000 5.5000 5.0000 4.5000 4.0000 3.5000 3.0000 2.5000 英国:国债收益率:1年 资料来源：同花顺、创元研究资料来源：同花顺、创元研究 2024-06 2024-05 2024-04 2024-03 2024-02 2024-01 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2024-06-10 2024-05-10 2024-04-10 2024-03-10 2024-02-10 2024-01-10 2023-12-10 2023-11-10 2023-10-10 2023-09-10 2023-08-10 2024-06-17 2024-05-17 2024-04-17 2024-03-17 2024-02-17 2024-01-17 2023-12-17 2023-11-17 2023-10-17 2023-09-17 2023-08-17 2023-07-17 2023-06-17 2023-05-17 2023-04-17 2023-03-17 2023-02-17 2024-06-15 2024-05-15 2024-04-15 2024-03-15 2024-02-15 2024-01-15 2023-12-1