融达期货宏观周报-国内氛围继续偏暖，关注下周美国通胀数据。20250224

2025-02-24 - 华融融达期货王擦

政策消息：习近平出席民营企业座谈会，旨在讨论民营企业在当前经济环境下面临的挑战和机遇，民营企业家信心未来有望得到改善。
生产端：2025年1月国内制造业PMI录得49.1，环比下降；电炉开工率录得35.9%，环比上升7.69%；石油沥青开工率录得52.04%，环比上升0.15%。12月工业增加值同比增长6.2%，环比上升0.8%；服务业生产指数同比增长6.5%，环比上升0.4%。12月固定资产投资完成额同比增长3.2%，环比下降；制造业投资同比增长9.2%，环比下降；房地产投资同比下降10.8%，环比下降。
需求端：12月社会消费品零售总额同比增长3.7%，环比上升；进口金额同比增长1%，环比上升；出口金额同比增长10.7%，环比上升。2月乘用车当周日均销量48910辆，处于季节性高位；30大中城市商品房成交面积137.26万平方米，处于季节性低位。
就业和通胀：1月城镇调查失业率5.2%，环比上升；CPI同比增长0.5%，环比上升；PPI同比下降2.3%，环比持平。猪肉批发价21.45元/公斤，周同比下降0.33元/公斤。
信贷：1月社会融资规模当月值为8万亿元，环比持平；M1当月同比0.4%，环比下降；M2当月同比7%，环比下降。

美国及欧元区宏观经济：美国经济热力图显示，实际GDP季调同比上升，工业总产值季调同比上升，制造业新订单季调同比上升，个人实际可支配收入季调同比上升，个人实际消费支出季调同比上升，零售/食品服务销售额季调同比上升，新房销售季调同比上升，成屋销售季调同比上升，新屋开工季调同比下降，失业率季调下降。欧元区经济热力图显示，实际GDP季调同比上升，工业生产指数同比下降，制造业产能利用率非季调上升，粗钢产量同比上升，零售销售指数同比上升，失业率季调下降，HICP同比上升，核心HICP同比上升，PPI同比下降。
景气类：2月美国ISM制造业PMI录得50.09，环比下降；Markit制造业PMI录得51.6，环比上升；服务业PMI商务活动录得49.7%，环比下降。2月欧元区制造业PMI录得47.3，环比上升；服务业PMI录得50.7，环比下降。1月日本制造业PMI录得48.7%，环比下降；服务业PMI录得53%，环比上升。
美国就业和通胀：1月美国新增非农就业143千人，环比下降；失业率录得4%，环比下降。1月CPI当月同比上升，核心CPI当月同比上升，PCE当月同比上升，核心PCE当月同比上升。

欧盟1月CPI同比、欧元区1月CPI同比、欧盟1月核心CPI同比。
美国第四季度实际GDP、美国2月22日初请失业金人数、美国第四季度实际GDP环比折年率、美国第四季度GDP价格指数、美国1月个人消费支出、美国1月人均可支配收入、美国1月核心PCE物价指数、美国1月PCE物价指数、美国1月核心PCE物价指数环比、中国2月官方制造业PMI。