楼市新政效果有望释放，关注相关家居转债

轻工制造行业投资策略周报

主要观点

• 楼市新政效果显现：近期北京楼市实施的新政，如调整住房商贷最低首付比例和利率下限，显著提升了北京二手房市场的活跃度。新政实施后，北京二手房成交量和成交面积均有明显增长，市场反应积极。

• 家居转债关注点：随着楼市新政的积极效果释放，家居产业链有望迎来利好。特别推荐关注定制家居转债（如欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债）以及卫浴制品转债（松霖转债）和瓷砖地板转债（蒙娜转债）。

市场表现

• 本周行情：中证转债指数下跌0.45%，上证转债指数下跌0.27%，深证转债指数下跌0.77%，整体市场略显疲软。轻工制造板块内，帝欧转债涨幅达19.07%，鹰19转债涨幅9.63%，表现亮眼。

转债条款更新

• 帝欧转债：2024年第二季度，转股数量增加5535股，当前余额为15.00亿元。
• 景兴转债：同期转股数量增加294股，当前余额为9.99亿元。

正股信息

• 华源控股：回购706.18万股，最高成交价8.15元/股，最低4.36元/股，总金额4419.56万元。
• 合兴包装：回购248.99万股，最高2.53元/股，最低2.28元/股，总金额613.56万元。
• 景兴纸业：回购871.89万股，最高2.79元/股，最低2.60元/股，总金额2381.12万元。

风险提示

• 房地产销售持续下滑的风险。
• 原材料价格波动风险。
• 下游市场需求不及预期风险。

行业评级与市场基准

• 轻工制造行业的评级基于其相对于市场基准指数的表现。
• 对于个股评级，参考6个月内的相对收益。
• 对于行业评级，则参照相同时间框架内的相对表现。

结语

轻工制造行业在楼市新政的推动下展现出积极信号，特别是家居领域，通过关注特定转债和个股，投资者可以把握这一领域的投资机会。然而，市场波动和潜在风险需谨慎考虑，包括但不限于房地产销售下滑、原材料成本上升以及市场需求不确定等。建议投资者在做出决策时综合考虑上述信息和自身风险承受能力。