传媒行业周报：三季度如何看？

传媒行业周报概览

行业表现与市场趋势

• 行业相对表现：2024年三季度，传媒行业（申万分类）的表现相对沪深300指数，1个月、3个月、12个月的累计跌幅分别为-6.4%、-19.4%、-33.0%。

• 市场表现：上述数据反映了传媒行业在近几个月的相对弱势表现。

本周观点更新

• 情绪面承压稀释：二季度，企业主营业务仍处于弱修复阶段，随着情绪面压力逐渐减轻，市场信心有所恢复。
• 财务端利好：新公司法及暑假季的文娱消费预计将推动三季度业绩改善，增强市场预期。
• 政策支持：政府鼓励未来制造、未来信息、未来材料等领域的创新与发展，支持人形机器人、脑机接口等前沿技术的探索和应用，为行业提供了政策护航。

重点推荐个股及逻辑

• A股：推荐万达电影、横店影视、奥飞娱乐、力盛体育、风语筑、顺网科技、博纳影业、中信出版、光线传媒、华策影视、姚记科技、新经典、蓝色光标、浙文互联、芒果超媒等，重点关注暑期档影片的表现和IP效应。
• 港股：积极关注B站、美图、心动公司、吉比特、百奥家庭互动、电魂网络、青瓷游戏等，强调AI技术的应用和游戏行业的增长潜力。

风险提示

• 产业政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争加剧、编播政策变动、影视作品进展低于预期、未获备案风险、经营不达预期、疫情波动、宏观经济波动。

投资策略

• 给予传媒行业推荐评级，关注个股的长期投资机会，特别是具备强大IP资源和技术创新能力的公司。

关键数据与事件

• 电影市场：《默杀》《传说》《野孩子》提档，暑期档影片《解密》《白蛇》《逆行人生》值得关注。
• 游戏市场：多款新游戏发布，BilibiliWorld、ChinaJoy展会举办。
• 其他：游戏责任论坛、电商降佣政策、电影定档等事件对行业产生影响。

结论

2024年三季度，传媒行业面临诸多挑战，但也有诸多机遇。政策支持、暑期档影片的热度提升、AI技术的应用都将为行业带来积极影响。投资者应关注重点推荐的个股，同时注意风险因素，如政策变化、业绩风险等。总体而言，市场情绪的逐步恢复和行业政策的利好为传媒行业提供了积极的发展前景。