传媒行业周报：短期看三季报，回调后如何看？

证 券 研2023年10月22日 究 报短期看三季报回调后如何看？ 告 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M -5.5-17.522.4 -5.3-8.2-6.5 市场表现 (%)传媒沪深300 100 80 60 40 20 0 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：2024年策略：传媒如何看？》2023-10-13 2、《传媒行业动态研究报告：从Citywalk看体验经济新探索》2023-10-06 3、《传媒行业周报：关注三季度主业修复迎中秋国庆双节》2023-09-24 行业研究 国庆档前后，传媒互联网板块均在回调，内外因子皆有。情绪面释放中，后续传媒互联网还可以看什么？在回调中可关注第三季度的eps修复与后续pe端的驱动。从eps角度看，2022年第三、第四季度低基数，换言之，2023年下半年eps的同比增长压力较小，修复可期；从pe角度看，2023上半年借力ai，推动传媒应用板块的估值提升，但中报业绩落地及减持等因子对板块情绪面带来影响，在震荡回调中，可关注第三季度业绩修复的落地以及外部事件驱动。10月VR产业峰会为行业带来新看点（建议积极关注VR+IP虚实融合的体验经济），10月底关注融媒体招商大会，11月关注OpenAI开发者大会、双11的进展，回调后，从内外因子看，可关注板块布局点。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（主业获新增订单不断，如文化强国、文化博物馆等）；蓝色光标300058（旗下多盟成为淘宝联盟官方授权CID服务商，旗下西红柿互动携手GrabAds，助力中国品牌在东南亚扬帆起航，公司联合上海大世界共同举办首届上海元宇宙演艺娱乐节）；遥望科技002291（遥望X27主题公园双11购物狂欢选品上线，双11大促启动，2023年进军短剧行业，首部短剧作品拟10月下旬开拍，内容加投流的短剧有望打开存量市场新增量，静待公司主业端的修复）；哔哩哔哩9626（2023年双11有望创造更多消费场景，双11也有望成为公司电商收入增量点，公司将与天猫举办大型整合营销活动）；华策影视300133（深度学习贯彻习近平文化思想，由华策影视出品的国内首部狱侦题材扫黑电视剧《势在必行》首发概念海报）；芒果超媒300413（公司与中国移动深度合作推出动感地带芒果卡，关注芒果10月底招商会进展）；横店影视603103（与IMAX签订影院协议，2023年前三季度受益于票房行业回暖助力主业修复，国庆档差强人意，后续可关注贺岁档，回调下可关注2024年）；博纳影业001330（谍战影片《刀尖》宣布定档 11月24日，2024年有望迎新增量）；中信出版300788（继图书《埃隆·马斯克传》9月推出后，2023年10月诺贝尔经济学奖获得者ClaudiaGoldin的新书《事业还是家庭？》出自公司，有助于推动第四季度销量）；新经典603096（近期公司旗下作家余华的作品获得较高关注，有望推动其图书作品的销售）；心动公司2400（《铃兰之剑：为这和平的世 界》将于2023年11月23日开启公测；《火炬之光：无限》 “猎神巡游”SS3季前赛将于10月27日正式开启）；吉比特603444（《超进化物语2》「创化测试」于10月19日开启；代理产品《奥比岛：梦想国度》「遇天狼」活动于10月 19日限时开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛： 梦想国度》「遇天狼」活动于10月19日限时开启；2023年第三季度，公司的季度活跃账户为820万，环比上升12%）；电魂网络603258（电魂网络《梦三国2》亚运之旅顺利收官，中国电竞国家集训队获得该项目金牌，这次杭州亚运会的成功经验将成为电魂网络的宝贵财富）；青瓷游戏6633（《阿瑞斯病毒2》已开启预约）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-10-20 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.22 0.21 0.27 0.32 24.65 19.33 16.31 买入 300413.SZ芒果超媒 25.89 0.98 1.18 1.40 26.54 21.94 18.49 买入 002605.SZ姚记科技 23.77 0.86 1.46 1.80 27.72 16.28 13.21 买入 603096.SH新经典 16.64 0.84 1.02 1.26 19.74 16.31 13.21 买入 300058.SZ蓝色光标 7.00 -0.87 0.26 0.32 -8.02 26.92 21.88 买入 603466.SH风语筑 11.06 0.11 0.53 0.69 100.18 20.87 16.03 买入 603103.SH横店影视 13.88 -0.50 0.46 0.57 -27.73 30.17 24.35 买入 600986.SH浙文互联 4.92 0.06 0.18 0.22 80.52 27.33 22.36 买入 600633.SH浙数文化 11.72 0.39 0.51 0.57 30.29 22.98 20.56 买入 603258.SH电魂网络 24.02 0.82 1.18 1.41 29.36 20.36 17.04 买入 603444.SH吉比特 331.81 20.33 21.07 25.04 16.32 15.75 13.25 买入 300788.SZ中信出版 25.07 0.66 1.04 1.26 37.81 24.11 19.90 买入 001330.SZ博纳影业 6.80 -0.05 0.22 0.36 -129.52 30.91 18.89 买入 002291.SZ遥望科技 8.66 -0.29 0.71 0.94 -29.77 12.20 9.21 买入 301052.SZ果麦文化 37.90 0.57 1.09 1.50 66.91 34.77 25.27 买入 002858.SZ力盛体育 15.21 -0.48 0.48 0.70 -31.84 31.69 21.73 买入 002739.SZ万达电影 12.00 -0.88 0.53 0.53 -13.60 22.45 22.45 未评级 300251.SZ光线传媒 7.43 -0.24 0.24 0.24 -30.58 31.39 31.39 未评级 300860.SZ锋尚文化 47.00 0.11 2.90 2.90 438.84 16.19 16.19 未评级 300896.SZ爱美客 358.28 5.84 9.01 9.01 61.35 39.78 39.78 未评级 2400.HK心动公司 11.22 -1.17 0.42 0.78 -9.59 26.92 14.30 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.23 0.00 0.03 0.06 61.52 6.80 4.12 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.49 0.07 0.46 0.75 64.12 9.82 6.00 未评级 0772.HK阅文集团 24.92 0.59 1.14 1.36 42.24 21.90 18.37 未评级 3738.HK阜博集团 1.86 0.02 0.04 0.08 106.29 44.84 24.29 未评级 9992.HK泡泡玛特 20.99 0.35 0.74 0.98 59.98 28.19 21.36 未评级 0700.HK腾讯控股 270.24 19.34 14.19 17.30 13.97 19.05 15.62 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 91.73 -18.99 -10.61 -4.38 -4.83 -8.64 -20.93 未评级 1024.HK快手-W 52.88 -3.22 0.65 2.22 -16.42 81.73 23.80 未评级 3690.HK美团-W 100.80 -1.09 2.08 4.21 -92.48 48.52 23.94 未评级 2331.HK李宁 28.57 1.54 1.72 2.07 18.51 16.65 13.83 未评级 2020.HK安踏体育 85.61 2.76 3.41 4.08 31.02 25.08 20.96 未评级 IQ.O爱奇艺 32.92 -0.02 0.29 0.45 -1,646.19 115.28 73.25 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9351元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.3164元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年10月16日-2023年10月20日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年10月16日-2023年10月20日）7 图表3：2022年1月-2023年10月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（10月16日-10月19日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（10月16日-10月19日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.40%、-4.95%、-4.99%。细分到传媒各子行业来看，互联网金融指数跌幅较小，MR头显指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为吉宏股份、中青宝、天龙集团，分别上涨8.76%、5.84%、5.61%；跌幅Top3分别为*ST明诚、世纪天鸿、南方传媒，分别下跌18.81%、18.66%、 15.87%。 三部门联合发文组织开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点项目推荐遴选工作。2023年10月19日，为推进数字经济与旅游经济深度融合创新发展，打造智慧旅游新产品新业态新场景，文化和旅游部、国家发展改革委、工业和信息化部决定共同开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点工作，并发布关于培育试点项目推荐遴选工作的通知。通知指出，智慧旅游沉浸式体验新空间是指依托旅游景区、度假区、休闲街区、工业遗产、文博场馆、剧院剧场等文化和旅游场所或相关空间，运用增强现实、虚拟现实、人工智能等数字科技并有机融合文化创意等元素，通过文旅融合、虚实结合等方式，对展示内容进行创造性转化、创新性发展，让游客深度介入与互动体验而形成的一种旅游新产品、消费新场景。开展智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点工作有利于充分借助数字技术手段，推动文化和旅游资源“活起来”，推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展，推进文化和旅游深度融合发展。（可积极关注风语筑等）。 芯片事件对AI应用板块影响。2023年10月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布了针对芯片的出口禁令新规，拜登政府旨在寻求加强对向中国公司出售用于人工智能 （AI）的图形芯片和先