第三次强调国内算力需求主线

市场回顾 本周（7.1-7.5）本周沪深300指数下跌0.88%，中小板指数下跌1.72%，创业板指数下跌1.65%，计算机（中信）板块下跌2.73%。板块个股涨幅前五名分别为：天玑科技、任子行、飞利信、数字认证、湘邮科技；跌幅前五名分别为：安恒信息、达华智能、金山办公、信息发展、金溢科技。 行业要闻 中国信通院：完成华为鸿蒙内核认证，自主研发比率100% 华为：华为云全新CloudMatrix架构亮相WAIC，以云化算力为AI发电公司动态 ST汇金：7月2日消息，公司控股股东邯郸市建设投资集团股份有限公司已通过集中竞价交易方式累计增持公司股份4,760,000股，占公司总股本的0.9%，累计增持金额11,038,034.73元 宇瞳光学：7月4日消息，公司发布2023年年度权益分派实施方案，拟每10股派发现金红利1.0元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本本周观点 权威资讯机构IDC对于服务器行业的数据跟踪，全球BMC龙头信骅6月份营收同比增长123%进一步加速，多维度数据进一步验证服务器产业链的高景气。海外AI巨头微软、谷歌发布最新季度财报，并再一次强调算力资本开支的增长态势；考虑到GPU供应问题带来的中美算力投资周期错位，2024年国内算力建设或是最确定主线。建议关注：受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级的服务器产业链龙头公司，浪潮信息、工业富联、中科曙光、中国长城、紫光股份等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片标的等。 风险提示 政策落地不及预期；行业竞争加剧。 1本周观点 2024Q1国内X86服务器同比增长23%，呈现周期底部反转趋势。2024年6月12日，国际数据公司IDC发布的《2024年第一季度中国x86服务器市场报告》显示：2024年第一季度市场规模为56亿美元（406.2亿元人民币），同比增长23.3%。进入2024年，服务器行业经历多年的行业低迷，迎来周期底部反转的机遇，行业景气度有望持续提升。 图1：24Q1中国x86市场top3服务器厂商（亿元） 图2：2024Q1中国x86服务器市场份额 中国台湾地区信骅披露6月营业额，同比增速达到123%。信骅科技进入2024以来业绩强势反弹， 2024M5 、M6营收分别为4.35、5.05亿元新台币，同比增速分别为93%、123%，连续五个月份同比增长率转正。2024Q1实现营收10.14亿元新台币，同比增长51.40%。 图3：2024年信骅月度营收与2023年比较 浪潮信息在国内龙头地位依然显著。根据IDC发布的《2023年中国x86服务器市场报告》显示：2023年中国X86服务器市场的整体规模为1853亿元人民币（261亿美元）。其中浪潮信息作为服务器行业龙头，市占率为27.5%，连续多年保持中国地区第一位置，龙头地位十分稳固。若2024年服务器行业进入底部反转周期，浪潮作为行业龙头有望充分受益。 图4：2023年中国x86服务器厂商营收（亿元） 图5：2023年中国x86服务器厂商试产份额 世界人工智能大会召开，国产大模型最新产品纷纷亮相。近期，WAIC（世界人工智能大会2024）于7月4日-7月在上海召开，国务院总理李强7月4日在上海出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。在本次会议中，国产大模型厂商，如百度、阿里、腾讯、科大讯飞、商汤等厂商，纷纷携最新大模型产品亮相。 图6：科大讯飞星火大模型4.0在WAIC会场 图7：商汤发布大模型日日新SenseNova 5.5 图8：百度近期发布文心大模型4.0Turbo 图9：2023年中国x86服务器厂商试产份额 投资建议：权威资讯机构IDC对于服务器行业的数据跟踪，全球BMC龙头信骅6月份营收同比增长123%进一步加速，多维度数据进一步验证服务器产业链的高景气。海外AI巨头微软、谷歌发布最新季度财报，并再一次强调算力资本开支的增长态势；考虑到GPU供应问题带来的中美算力投资周期错位，2024年国内算力建设或是最确定主线。建议关注：受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级的服务器产业链龙头公司，浪潮信息、工业富联、中科曙光、中国长城、紫光股份等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片标的等。 2行业新闻 中国信通院：完成华为鸿蒙内核认证，自主研发比率100% 7月1日消息，中国信息通信研究院近日完成了对华为鸿蒙内核的自主成熟度认证。测试结果显示，华为鸿蒙内核的自主研发率为100%，并被评定为A级的自主成熟度等级。该认证的意义重大，不仅证明了华为鸿蒙内核在自主性和高度上达到了高水平，同时也标志着我国在操作系统内核领域的自主性发展已经取得了新的突破。值得一提的是，HarmonyOS NEXT纯血鸿蒙弃用了AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和基于该内核开发的应用程序。这一举措将进一步提高系统的流畅性和安全性。 华为：“加速行业智能化”，华为非洲全联接大会成功举办 7月3日消息，华为非洲全联接大会在南非约翰内斯堡成功举办。大会期间，华为面向南部非洲发布星河AI网络解决方案，帮助千行万业加速迈入Net5.5G代际，加速行业智能化，构筑数字时代向智能时代演进的桥梁。华为AI网络解决方案包括：星河AI园区网络、星河AI数据中心网络、星河AI广域网络、星河AI网络安全。同时，华为还基于不同行业的差异化需求，推出了政府、金融、电力等星河AI行业解决方案，并发布了一系列极致性价比的分销方案、产品，让中小企业也能轻松、便捷地畅享智能化服务。 华为：华为工业软件工程应用创新中心落户株洲 7月4日消息，华为公司、株洲市政府、株洲高新区三方代表共同启动工业软件工程应用创新中心（株洲）。这是华为公司在全国布局的第一个以工业场景应用为核心的工业软件工程应用创新中心，标志着株洲在工业软件领域迈出关键一步。株洲抢抓新一轮工业革命和产业变革发展机遇，高标准建成天元工业软件园，打造国家工业软件企业聚集区和工业软件创新高地。 去年11月，华为公司与株洲市政府签约共建工业软件工程应用创新中心（株洲）。项目落户株洲高新区天元工业软件园，以华为云为核心，发挥株洲的区位、产业及政策资源优势和华为的品牌、技术及生态资源优势，加快推进工业软件技术创新和应用推广。 华为：发布园区网络“光进铜退”先锋行动 7月5日消息，华为正式发布园区网络“光进铜退”先锋行动。园区网络光进铜退主要有以下四点优势：第一，传输距离长，可以达到20公里；第二，PON网络中间采用无源设备，层次简单，运维更加高效；第三，PON网络可以降低园区网络的建设成本；第四，通过技术的迭代，无需更换介质，可以不断满足园区网络带宽提升的需求。随着Wi-Fi 7时代加速到来，园区网络“光进铜退”势在必行，全光园区正成为数智园区新标配。为此，华为不仅推出了F5G全光园区2.0解决方案，更将投入5000万元营销资源，全方位支持伙伴抓住园区网络“光进铜退”大机遇，共赢园区数智新未来。 华为：华为云全新CloudMatrix架构亮相WAIC，以云化算力为AI发电 7月5日消息，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC 2024）在上海召开。会上，华为常务董事、华为云CEO张平安向与会嘉宾介绍了全新CloudMatrix架构。华为云正以“一切可池化”“一切皆对等”“一切可组合”的创新设计，从算力规模、扩展模式和使用模式上，匹配超大规模算力诉求，深入推进端侧算力上云、端云算力协同，进一步释放对端侧算力和功耗压力，与产业界合作伙伴共同开启更多创新应用。走好人工智能产业发展道路。 3公司新闻 川大智胜：7月1日消息，杨波辞去公司董事、总经理职务，辞职后不再担任公司任何职务。董事会同意聘任刘健波先生为总经理，任期至本届董事会届满 天融信：7月1日消息，公司已完成工商变更登记 远光软件：7月1日消息，公司发布2023年年度权益分派实施方案，拟每10股派发现金红利0.26元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本 盛视科技：7月2日消息，公司收到了由国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，发明名称为：立体式多工位证件查验装置及其查验方法 宝信软件：7月2日消息，公司董事长夏雪松等董事、高级管理人员因缴纳股权激励个人所得税等个人资金需求，拟通过集中竞价方式减持A股，合计减持不超过470,000股（占公司总股本的0.0163%），上述董事、高级管理人员本次减持股份均不会超过其各自持有公司A股股份总数的25% ST汇金：7月2日消息，公司控股股东邯郸市建设投资集团股份有限公司已通过集中竞价交易方式累计增持公司股份4,760,000股 ， 占公司总股本的0.9%， 累计增持金额11,038,034.73元 赢时胜：7月3日消息，公司发布2023年年度权益分派实施方案，拟每10股派发现金红利0.40元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本 科达自控：7月3日消息，公司收到了由国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，发明名称为：一种柔性外车 云鼎科技：7月4日消息，公司股东丰原集团已办理完成约定购回式证券交易的到期购回手续，共增持2000万股，占公司总股本的2.96%，本次变动后持有公司股份8.2% 宇瞳光学：7月4日消息，公司发布2023年年度权益分派实施方案，拟每10股派发现金红利1.0元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本 4本周市场回顾 本周（7.1-7.5）本周沪深300指数下跌0.88%，中小板指数下跌1.72%，创业板指数下跌1.65%，计算机（中信）板块下跌2.73%。板块个股涨幅前五名分别为：天玑科技、任子行、飞利信、数字认证、湘邮科技；跌幅前五名分别为：安恒信息、达华智能、金山办公、信息发展、金溢科技。 图10：计算机板块本周表现 图11：计算机板块指数历史走势 图12：计算机板块历史市盈率 表1：本周计算机板块个股涨幅前五名 表2：本周计算机板块个股跌幅前五名 表3：计算机行业重点关注个股 5风险提示 1）政策落地不及预期：目前国产软硬件在产品性能和生态上都尚且不及国外巨头，但受益于国产化政策推动市场份额连年提升，若后续国产化支持政策落地进度不及预期，可能会导致国产软硬件推进进度变慢，影响公司业绩增长前景。 2）行业竞争加剧：目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。 附录 表4：计算机行业限售股解禁情况汇总