民生计算机周报：第三次强调重视信创与金融IT两大机遇

市场回顾 本周（9.5-9.9），沪深300指数上涨1.74%，中小板指数上涨1.33%，创业板指数上涨0.60%，计算机（中信）板块上涨0.03%。 行业要闻 新能源汽车需求旺盛，产品加速升级 我国首部人工智能产业专项立法正式公布公司动态 盛视科技：公司作为牵头人的联合体成功中标海口新海港和南港项目川发龙蟒：公司收购重钢矿业49%股权，最终报价为168,257.8万元 投资建议：我们8月以来已经两次发布报告强调重视信创及资本市场改革的重要机遇。政策层高度重视信创，高水平科技自立自强是未来数年内国内科技产业发展的重要主线，运营商等信创产业主力持续发布重要招标，体现了国产化进程的不断加速。同时，加快全面注册制等新一轮资本市场改革信号明确，我国资本市场改革有望迎来科创板后的又一里程碑。大“信创”产业链建议重点关注信创产业及鲲鹏产业链核心标的金山办公、海光信息、寒武纪、中国软件、海量数据、神州数码、东方通、吉大正元、中望软件、超图软件、达梦数据（拟IPO）、拓维信息、创意信息、神州信息等；而另一方面，金融IT方面，建议关注恒生电子、指南针、金证股份、顶点软件、东方财富、同花顺。 风险提示：国产化政策落地不及预期；行业竞争加剧；原材料紧张风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1第三次强调重视信创与金融IT两大机遇 我们于2022年8月7日第一次发布《重视信创与资本市场改革新机遇》，2022年8月27日发布《再次强调信创与资本市场改革两大机遇》。此次周报中，我们第三次强调重视信创与金融IT两大机遇。政策层高度重视信创，高水平科技自立自强是未来数年内国内科技产业发展的重要主线，运营商等信创产业主力持续发布重要招标，体现了国产化进程的不断加速。同时，加快全面注册制等新一轮资本市场改革信号明确，我国资本市场改革有望迎来科创板后的又一里程碑。 1.1信创：健全核心技术攻关新型举国体制，信创是科技产业发展重中之重 中央全面深化改革委员会第二十七次会议提出健全关键核心技术攻关新型举国体制。9月6日，习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十七次会议，审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》等重要政策。习总书记强调，要发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的显著优势，强化党和国家对重大科技创新的领导，充分发挥市场机制作用，围绕国家战略需求，优化配置创新资源，强化国家战略科技力量，大幅提升科技攻关体系化能力，在若干重要领域形成竞争优势、赢得战略主动。 针对于核心科技自主化方面，会议特别指出：健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关。要加强战略谋划和系统布局，坚持国家战略目标导向，瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务，明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。要加强党中央集中统一领导，建立权威的决策指挥体系。要构建协同攻关的组织运行机制，高效配置科技力量和创新资源，强化跨领域跨学科协同攻关，形成关键核心技术攻关强大合力。要推动有效市场和有为政府更好结合，强化企业技术创新主体地位，加快转变政府科技管理职能，营造良好创新生态，激发创新主体活力。 今年总书记《求是》连续️ 3次强调高水平科技自立自强。9月1日出版的第 17期《求是》杂志发表习主席重要讲话《新发展阶段贯彻新发展理念必然要求构建新发展格局》再次强调“加快科技自立自强”，文章明确提出“丢掉幻想，正视现实，加快攻克重要领域卡脖子技术”。这是习主席继今年1月在《不断做强做优做大我国数字经济》、今年5月发表《加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强》，罕见连续次在求是杂志亲自署名发表文章中明确强调同一件事，充分说明信创产业发展重要性。 表1：今年习总书记在《求是》上三次抢地哦啊高水平科技自立自强 从中兴事件、华为事件、俄乌冲突，到近期拜登正式签署芯片法案，再到美国限制英伟达、AMD向中国出口高端AI芯片，均表明信息基础设施的供应链安全已成为当代大国战略竞争的聚焦点，而信创是应对这一挑战的必然路径。这也是我们为什么提出“信创的本质就是计算机行业的军工”。 与此同时，运营商、金融机构信创招标不断落地，行业景气度提升具有产业上的实际印证。 运营商：移动第一批集采国产化率目前超40%。1）移动：中国移动2021-2022年PC服务器第1批集采加上补充采购，采购规模共达到20.47万台。从现有已公布中标者或候选中标的标包来看，国产化率（现有标包中国产服务器占采购总数比例）达到约42%，其中采用鲲鹏芯片的服务器将达到49641台（占比约24%），采用海光芯片的服务器将达到40414台（占比约20%）。2）电信：根据中国电信2022—2023年服务器集中采购公告，采购总量约20万台，G系列为国产鲲鹏或Hygon服务器芯片，采购规模为53401台，国产化率为26.7%。3）联通：2022年中国联通人工智能服务器集中采购项目招标共采购人工智能服务器1838台，预算金额55,054万元（不含税）。其中标包二为国产服务器，国产化占比提升至33%，使用搭载昇腾芯片的服务器。根据中标候选人结果，湘江鲲鹏、武汉长江计算科技、同方股份分别为第一至第三候选人。 表2：三大运营商2022年以来国产化服务器招标、中标情况梳理 金融：农行超2万台国产服务器招标，券商行业信创积极推进。1）根据中国农业银行股份有限公司2022年第一批PC服务器项目招标采购公告，此次招标共22850台服务器。根据中标结果，第一至第三中标候选人分别为科可控（中标金额7.14亿）、浪潮（中标金额6.6亿）、中兴（中标金额7.4亿），国产化进程不断加速。2）根据海通证券2022年高性能信创测试实体机建设项目采购招标公告，共采购Kunpeng芯片服务器18台，Hygon芯片服务器9台。3）安信证券2021年度已有10套信息系统参与信创适配性改造，2022年将按照要求继续进行信创项目建设，为信创信息系统提供开发、测试等所需要的信创计算资源。根据中标公告，上海华讯网络系统有限公司中标，投标报价为838万元。 表3：年初至今金融领域部分重要国产化服务器采购情况 1.2金融IT：重视资本市场改革机遇，紧抓反弹“先锋” 复盘计算机板块表现，自2019年以来出现6次明显底部反弹。我们复盘2019年至今计算机指数的走势表现，能够看到自19年初至今，有六次明显的底部反弹行情。最近的一次是2022年4月份，计算机在经历一段调整后也迎来一波反弹，原因包括：1.数字经济成为政策重点，计算机作为和数字经济联系最紧密的行业之一，受到市场更多关注。2.计算机细分领域面临多个机遇，包括信创、资本市场改革等。3.经过大幅调整，计算机行业指数已处于相对低位。 图1：2019年至今中信计算机指数表现及六次反弹区间 聚焦六次反弹，金融IT公司表现突出。复盘以上行情，每一轮反弹中，多数金融IT公司有较突出的表现，从相对于沪深300、计算机指数的收益情况，以及区间涨幅在整体计算机公司的排名两个维度，都能够看到金融IT公司对于计算机板块整体反弹的“旗手”作用。 表4：2019年至今计算机6轮反弹中金融IT公司表现（相对收益指相对于沪深300指数） （注：反弹指从先前最低点开始，到反弹最高点，视为一轮反弹）。 为何金融IT能够引领计算机板块反弹？金融IT公司贴近市场，催化因素具备相似性。复盘计算机几轮反弹行情，指数的表现与资本市场活跃度有着明显的相关性，背后反映了计算机行业，在资本市场受到政策、事件催化热度与交易量提升的时候，具备更强的弹性。更具体看，金融IT中以东方财富、同花顺为代表的互联网金融公司，以及以恒生电子、金证股份为代表的证券IT公司，发展前景与资本市场重大事项带来的边际变化有明显的相关。 近期全面注册制再度提及，机构数字化转型加速。在7、8月份，我们能够看到关于全面注册制的表述不断在被提及，证监会主席易会满多次撰文对全面注册制进行表述，表示全面推行已“条件基本具备”并“扎实推进”。而另一方面，作为数字化转型先锋，金融机构数字化转型也在悄然加速，8月份中证协向行业开展调研，了解各大券商的数字化转型情况。种种迹象表明，由于疫情影响的证券行业IT建设和数字化转型正在加速回暖，产业链上市公司有望迎来拐点。 表5：近期关于全面注册制&券商数字化转型的表述 我们8月以来已经两次发布报告强调重视信创及资本市场改革的重要机遇。 政策层高度重视信创，高水平科技自立自强是未来数年内国内科技产业发展的重要主线，运营商等信创产业主力持续发布重要招标，体现了国产化进程的不断加速。 同时，加快全面注册制等新一轮资本市场改革信号明确，我国资本市场改革有望迎来科创板后的又一里程碑。大“信创”产业链方面，建议重点关注信创产业及鲲鹏产业链核心标的金山办公、海光信息、寒武纪、中国软件、海量数据、神州数码、东方通、吉大正元、中望软件、超图软件、达梦数据（拟IPO）、拓维信息、创意信息、神州信息等；金融IT方面，建议关注恒生电子、指南针、金证股份、顶点软件、东方财富、同花顺。 2下周投资提示 表6：下周重要会议 3行业新闻 36氪：上海，超前建设智能网联汽车路网设施，实施智能化基础设施改造工程 36氪9月5日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》提出，夯实新基建配套，超前建设智能网联汽车路网设施。实施智能化基础设施改造工程。支持现有开放测试区域加快推进交通信号灯、交通标志标识、交通管理及信息发布系统智能化升级，开展智能路侧设备规模化、标准化建设试点，鼓励建设多功能杆。加快5G通信、卫星互联网等通信网络建设落地，构建低时延、高可靠、广覆盖的车用无线通信网络（36氪）。 36氪：上海，加快培育融合生态的智能座舱终端 36氪9月5日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》提出，加快培育融合生态的智能座舱终端。支持打造集生活、办公、社交、娱乐等功能于一体的智能座舱终端，提升“一芯、一云、多屏”集成度，促进舱内控制系统一体化发展，加快构建以智能座舱为平台、应用软件为载体、数据交互为纽带的车联网应用生态圈（36氪）。 36氪：上海，建设多层次的智能网联汽车关键零部件产业体系，推动符合条件的企业分拆上市 36氪9月5日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》提出，建设多层次的智能网联汽车关键零部件产业体系。持续推动智能网联汽车产业链强链、补链、固链，加快布局一批骨干企业。支持企业围绕产业链上下游开展并购重组。释放国资国企改革活力，探索包容失败、鼓励创新的容错机制。扩大国有企业股权激励试点，支持核心团队持股，推动符合条件的企业分拆上市（36氪）。 上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案：聚焦车规级芯片、人工智能算法、激光雷达等关键领域 36氪9月5日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》提出，聚焦车规级芯片、人工智能算法、激光雷达、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统等关键领域，组织实施一批攻关工程。推动5G车用无线通信网络、多源融合感知、高精度时空基准服务、交通系统时空数字孪生等共性交叉技术方案落地，实现“车-路-网-云-图”一体的自动驾驶融合感知与规划控制（36氪）。 上海：到2025年初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系 36氪9月5日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》提出，到2025年，初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系，产业规模力争达到5000亿元，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用（36氪）。 销量高速增长，新能源车企开足马力赶订单 36氪9月6日消息，