长江非银同花顺下跌点评周期底部静待拐点近期下跌由于市

近期下跌由于市场情绪走弱触及年内冰点同花顺具备计算机+券商双重属性，主营业务挂钩于市场交易热度，近日股价回调预计主要受风险偏好走弱影响。7月3日市场成交触及年内冰点，两市成交额为5829亿元，创年内新低，接近于去年920低点5 740亿，6月下旬以来日均成交仅为6572亿，同比-31.2%，同时市场风险偏好也显著下移 ，截至7月3日，两融余额为1.【长江非银】同花顺下跌点评：周期底部，静待拐点 近期下跌由于市场情绪走弱触及年内冰点同花顺具备计算机+券商双重属性，主营业务挂钩于市场交易热度，近日股价回调预计主要受风险偏好走弱影响。7月3日市场成交触及年内冰点，两市成交额为5829亿元，创年内新低，接近于去年920低点5 740亿，6月下旬以来日均成交仅为6572亿，同比-31.2%，同时市场风险偏好也显著下移 ，截至7月3日，两融余额为1.45万亿，较5月末-2.6%。 公司C端业务处于周期底部，B端业务提供韧性从基本面来看，公司C端业务和成交额高度相关，当前处于周期底部区域，但是公司作为炒股软件龙头，具备穿越周期的能力，4-5月同花顺APP平均月活为3114万人，同比+3.5%，市场份额稳定在21.6%，底蕴夯实；B端业务iFind受益于Wind逆势涨价，市场份额处于快速提升中，为全年业绩提升韧性。 整体而言收入端有望维持稳健，利润端预计受制于研究费用率提升而小幅承压。 建议把握市场风险偏好拐点积极配置我们认为公司的成长潜质仍然充足，C端流量变现的潜力仍然较大，同时AI布局领先助益B端业务拓张市场份额，估值上PS（TTM）为14.8X，位于近10年9.7%估值分位，PE也回落至近10年40%分位以内，监管底线思维下市场有望企稳回升， 建议把握市场风险偏好的拐点积极配置。