市场资讯晨报：数据疲软与降息预期助股市新高，美联储审慎观望

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 数据疲软与降息预期助股市新高，美联储审慎观望 一、全球投资焦点 美国股市因疲软经济数据和对9月降息的预期而上涨，标准普尔500指数和纳斯达克指数创新高，而就业增长放缓和失业救济申请人数微增显示就业市场仍相对健康。特斯拉连续第七个交易日领涨；债市方面，10年期美国国债收益率下降7个基点至4.36%；同时，投资者密切关注政治发展和预期6月份非农就业人数增加19万的数据，以评估美联储的下一步政策动向。 1.昨日假期缩短的交易时段，标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下新高，反映出投资者对9月份可能的降息持乐观态度。 2.美国服务业在六月份以四年来最快的速度萎缩，私营部门就业岗位增长连续第三个月放缓，6月份新增就业岗位15万个，低于预期的 16.5万个。失业救济申请人数略有增加，但仍然处于历史低位，这反映了就业市场的相对健康状态。市场对即将公布的就业报告持关注态度，预期6月份非农就业人数将增加19万，失业率维持在4%左右。 3.根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易员预计9月份降息的可能性为74%，这一预期导致10年期美国国债收益率下降约8个基点至4.35%。 4.投资者对经济放缓的迹象感到乐观，认为这可能为降息提供理由。同时，市场对就业数据的关注度高于工资增长。标准普尔500指数突破5,535点，特斯拉公司连续第七个交易日上涨。10年期美国国债收益率下降7个基点至4.36%，美元下跌。 5.美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二表示通胀正在重回下行轨道，但需要更多证据来支持降低利率。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯对自然利率的讨论表明，官员们对当前的货币政策有深入的研究和考量。 6.掉期交易员预计2024年将有近两次降息，第一次可能在11月。22VResearch的调查显示投资者对就业数据的反应态度不一，有的认为市场反应将“微不足道/喜忧参半”，有的表示“冒险”，有的表示“避险”。 7.周四是美国独立日假期，股市将休市。 美联储6月会议纪要显示官员们对通胀下降持乐观态度，但强调需要更多证据支持降息，同时对利率调整持谨慎态度，准备应对可能的经济变化。 1.美联储官员对通胀走势表示乐观，认为通胀率已向2%的目标迈进，但需要更多证据显示通胀持续下行才会考虑降息。5月份的“核心”个人消费支出（PCE）指数显示年度涨幅为三年多来最慢，这支持了通胀正在减轻的观点。 2.美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申，尽管最新通胀数据显示通货紧缩的迹象，但在降息前需要更多证据。 3.利率调整：6月份政策会议上的预测显示，大多数官员预计今年可能会降息一到两次，如果通胀放缓。部分政策制定者提出，如果通胀持续高位或进一步上升，可能需要提高利率。存在对当前利率限制程度的不确定性，一些官员认为中性利率可能高于预期。一些官员强调央 2024年7月4日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,537.0 52周最高5,539.3 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,028.6 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月4日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月4日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 行应准备应对经济疲软，特别是就业市场的正常化可能导致就业率下降。 4.下次会议预期：7月30日至31日的下次会议预计维持利率不变，市场关注是否会为9月份的会议奠定降息基础。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数早盘冲高回落午后维持震荡，市场情绪回升明显，截止收盘，恒指涨1.18%，报17978.57；国指涨1.27%，报6455.7；恒生科技指数涨2.48%，报3626.93。 盘面上，内房股集体上涨，越秀地产涨超7%，绿城中国、新城发展涨超5%，中国金茂、龙湖集团、万科企业等涨超3%。博彩股涨幅居前，金沙中国有限公司涨超5%，永利澳门、美高梅中国涨超3%。 2、美股市场数据： 标普500指数节前创下纪录新高，经济数据疲软强化年内降息预期，截止收盘，标普500指数上涨0.5%，报5537.02点；道琼斯工业平均指数下跌0.1%，报39308.0点；纳斯达克综合指数上涨0.9%，报18188.3点 金属、半导体板块涨幅居前，世纪铝业涨超6%，南方铜业涨超5%，英伟达、博通涨超4%，美光科技涨超3%，阿斯麦涨超2%。生物技术、药品制造跌幅居前，诺和诺德、吉利德科学跌超2%，渤健公司、默沙东、礼来跌超1%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%。小鹏汽车涨超9%，蔚来、爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，哔哩哔哩、富途控股涨超4%，百度、腾讯音乐、微博涨超3%，京东、阿里巴巴、拼多多、唯品会、网易涨超2%，满帮涨超1% 。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额/亿 最近一周涨跌幅 特斯拉公司 TSLA 246.39 6.54% 413.52 25.47% 英伟达 NVDA 128.28 4.57% 270.16 1.49% 苹果公司 AAPL 221.55 0.58% 82.34 3.89% 博通股份有限公司 AVGO 1729.22 4.33% 68.17 8.62% 亚马逊公司 AMZN 197.59 -1.21% 62.66 2.06% 微软 MSFT 460.77 0.32% 45.77 1.90% AMD公司 AMD 163.9 -0.25% 44.26 4.04% 礼来 LLY 898.1 -0.95% 27.65 -0.35% Meta平台股份有限公司 META 509.96 0.09% 30.59 -0.62% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 847 1.17% 26.86 1.91% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储6月会议纪要显示，官员们正在等待更多支持通胀降温的证据，但对于高利率应该持续多长时间存在意见分歧 纽约联储行长在演讲中反驳了有关疫情以来自然利率已上升的言论，称长期中性利率持续处于低位 供应管理协会数据显示美国6月服务业活动以四年来最快速度萎缩，弱于所有经济学家预期，进一步证明经济增长动力不足 美国持续申领失业救济人数创2018年以来最长连增纪录，表明越来越多人难以找到新工作 被视为“小非农”的ADP报告显示美国6月份私营企业招聘速度放缓，工资增长降温 美国5月份贸易逆差扩大至2022年以来最高，料对经济增长构成拖累 《纽约时报》称拜登向重要盟友承认，如果无法在未来几天扭转民意，可能不得不放弃争取连任。白宫和拜登竞选团队很快否认这一报道 美国民主党一位高级官员透露，众议院数十名议员正在考虑联名致信拜登要求他退出选举。民主党一位金主表示拜登需在几天内做出决定。据路透报道，如果拜登退选，副总统哈里斯将是接替他的首选 《纽约时报》/锡耶纳学院的一项民调显示，特朗普对拜登的领先优势扩大至6个百分点，近四分之三选民认为拜登年纪太大 英国将于周四举行大选，彭博合成民调显示工党支持率领先保守党20个百分点 民调和Jefferies量化模型显示，勒庞阵营将无法在法国议会取得绝对多数党地位 欧洲央行拟便利银行使用信用保险工具，以释放更多贷款满足投资需求 路透：部分欧洲央行决策者敦促对央行实施的货币刺激政策进行评估，担心这些政策可能弊大于利 2、大中华新闻 中国央行据悉就国债借入事宜与工商银行和邮政储蓄银行达成意向，以期为过热的债券市场降温 深圳鹏金所据悉未能按时向投资者兑付部分由万科相关项目作为支持的股权收益权投资产品 央广：中国总理李强要求加快推动制造业数字化转型，促进专精特新企业蓬勃发展 中国工信部确定北京、上海、深圳等20个城市为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市 习近平与普京在不到两个月的时间里第二次会晤，普京称俄中关系处于历史最好水平。习近平表示，中国愿继续为政治解决乌克兰危机努力 据悉欧盟考虑对从欧盟以外电商平台购买的低价商品征收进口关税，主要针对Temu、速卖通和Shein等中资电商 据悉中国财政部副部长提议让民间债权人参与发展中经济体债务重组的早期阶段谈判注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债结束连跌走势，因服务业和劳动力市场数据显示美国经济增长放缓 2年期国债收益率下跌3.53个基点，报4.7059% 5年期国债收益率下跌7.05个基点，报4.3237% 10年期国债收益率下跌7.29个基点，报4.3587% 30年期国债收益率下跌7.75个基点，报4.5278% 2.外汇市场：美国疲软经济数据推动美元下跌。除日元外的G-10货币兑美元普涨，挪威克朗表现最佳 衡量美元兑G10货币表现的彭博美元即期汇率指数下跌0.2% 欧元/美元上涨0.38%，报1.0786美元 美元/日元上涨0.15%，报161.69日元 英镑/美元上涨0.45%，报1.2742美元 美元/瑞郎下跌0.27%，报0.9015瑞郎 美元/加元下跌0.29%，报1.3639加元 澳元/美元上涨0.57%，报0.6705美元 新西兰元/美元上涨0.41%，报0.6103美元 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘下跌0.05%，报7.3032元 美元/在岸人民币夜盘下跌0.02%，报7.2699元 据台北外汇，美元/台币收盘上涨0.02%，报32.6320元台币 3.欧洲股债：法国股市领涨欧股，德债和英债走高，受弱于预期的美国服务业数据影响 斯托克欧洲600指数上涨0.7%，报514.67点 英国富时100指数上涨0.6%，报8,171.12点 法国CAC40指数上涨1.2%，报7,632.08点 德国DAX指数上涨1.2%，报18,374.53点 英国10年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.172% 德国10年期国债收益率下跌1.8个基点，报2.585% 法国10年期国债收益率下跌6.7个基点，报3.250% 意大利10年期国债收益率下跌7.3个基点，报3.982% 4.能源：油价创两个多月来最高收盘水平，政府报告显示美国原油库存创近一年来最大降幅 WTI原油期货上涨1.3%，报83.88美元/桶 ICE布伦特原油期货上涨1.3%，报87.34美元/桶 NYMEX汽油期货上涨1.1%，报2.6013美元/加仑 NYMEX柴油期货上涨0.2%，报2.6343美元/加仑 NYMEX天然气期货下跌0.7%，报2.4180美元/百万英热单位 5.金属：因市场对美联储降息前景持乐观态度，伦铜创下5月中旬以来最长连涨。金价走高 COMEX期金上涨1.5%，报2,369.40美元/盎司 COMEX期银上涨4.0%，报30.8420美元/盎司 NYMEX铂金期货上涨0.4%，报1,013.40美元/盎司 LME期铜上涨2.0%，报9,868.00美元/吨 LME期铝上涨1.0%，报2,548.00美元/吨 LME期锌上涨2.3%，报2,991.00美元/吨 LME期镍上涨1.9%，报17,323.00美元/吨 五、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 七、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香港）研究部 美股ETF介绍 1、XLE全称为