诺瓦星云领跑MLED时代的强alpha龙头关注Q2业绩积极表现目前估值仅

1、国内显控龙头厂商，行业“双寡头”垄断，公司市占率60%，卡莱特20%。竞争壁垒极高，毛利率/净利率稳定在50%+/20%+，逐年提升。 一季报高增45%。 市场担心行业景气度影响公司q2表现。 经产业链调研，公司q2出货加速，q240%+增长指引不【诺瓦星云】领跑MLED时代的强alpha龙头，关注Q2业绩积极表现，目前估值仅20x，重点推荐1、国内显控龙头厂商，行业“双寡头”垄断，公司市占率60%，卡莱特20%。 竞争壁垒极高，毛利率/净利率稳定在50%+/20%+，逐年提升。一季报高增45%。 市场担心行业景气度影响公司q2表现。 经产业链调研，公司q2出货加速，q240%+增长指引不变。 维持全年8.5亿业绩目标（有上调可能），对应现价不到20x，性价比极高！2、小间距、Mini/MicroLED产业蓬勃发展，像素点高速增长带动显控系统放量。LED芯片制造、封装工艺提升，小间距、Mini/MicroLED显示屏持续降本，从2K向8K超高清发展，像素点增速远高于显示屏。 显控系统需求与像素点量线性相关，行业CAGR维持在20%以上3、视频处理：出海＋拓品类助力业绩高增。 国内龙一，全球市占率近20%。 迅速迭代吃掉海外同行份额，拼接器、控台等拓品类产品迅速放量。 该业务为公司主要增长点，国内整合市场，海外精准打击Barco、Crestron等海外龙头，拓展细分品类打开200亿以上音视频解决方案市场空间，预计24年营收增速50%+4、领跑MLED时代，布局Demura检测设备与ASIC芯片业务。 MLED时代，显示屏灯珠检测与校正难度极大，公司推出Demura检测设备替代人工检测，实现模组在生产线上自动化校正。 Mini/MicroLED加速步入消费电子领域，接收卡芯片化是大势所趋，公司研发并量产MLED控制与接口芯片，实现节能、自动校正与像素点精准控制5、稀缺的高分红，高股息成长股。 公司2023年每股派发股利9.7元，股息率接近3%，合计派发现金股利5亿元，占未分配利润的35% 我们预计公司2024-2025年实现归母净利润8.5、12亿元，对应PE为20x、14x。对比同行卡莱特30x估值，显控龙头诺瓦显著低估。