传媒互联网行业周报：关注年内AI三条主线

行业研 究传媒互联网 报 告 关注年内AI三条主线 2024-06-30 行业周报看好/维持传媒互联网 走势对比 太平洋证券股份有限 公子行业评级 司证 券 研 究 报相关研究报告 告《暑期档开启，关注新游上线节奏及影片上映表现》 《美图视频工具MOKI发布，《三国：谋定天下》公测开启》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 主线一：关注面向B端用户及端侧部署的AI应用发展 目前海外主流大模型调用成本仍较高，如GPT-4o每百万tokens输入5美元、输出15美元。国内大模型厂商虽经历了API价格的集体下调，但进行价格调整的均为性能参数较低的模型，高性能大模型API价格仍维持高位，如百度ERNIE-4.0每百万tokens输入输出均为120元。我们认为，高性能的底层大模型是保障应用智能化程度及用户体验的基础，因此在高性能模型调用成本仍维持高位的当下，面向拥有更高价值的B端用户的AI应用会先于C端应用实现发展。同时，端侧部署是AI应用触达海量用户，推动AI普及、实现应用爆发的重要发展路径。并且，端侧部署能降低云端算力需求及推理成本。看好面向B端用户及端侧部署的AI应用较先实现发展。 主线二：关注多模态技术进展 多模态模型生成的内容形式所对应的应用场景的商业化价值远大于大语言模型。并且，基于大语言模型开发的应用与用户交互的方式较为单一，而基于多模态模型开发的应用除了文本对话外，用户还可通过语音、视频等方式进行交互。更多样的交互方式能丰富AI应用的使用场景，推动应用体量进一步提升。以OpenAI为例，根据AI产品榜数据，在推出具有语音、视频等交互方式的混合多模态模型GPT-4o之后，ChatGPT的月访问量同比实现了39.60%的增长，打破了此前几个月同比个位数增长的瓶颈。我们认为，基于多模态模型开发的应用拥有更高的商业化价值，并且能提供更多样的交互方式，加强应用与场景的结合度。持续关注未来多模态技术进展。 主线三：模型自主可控，OpenAI断服提升国产大模型关注度 7月9日起，OpenAI将停止不支持国家和地区的API使用，中国大陆和香港不在其提供API服务的161个国家和地区名单中。此次OpenAI断服将带来国内应用开发向国产大模型迁移，有望加速国产大模型迭代速度，提升国产大模型关注度。利好拥有通用及垂类大模型的公司。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 核心观点 我们认为，年内需关注AI三条主线：1）关注面向B端用户及端侧部署的AI应用发展：为应对较高的模型调用成本，实现应用的商业化，面向更高价值的B端用户的应用会更先实现发展。同时端侧部署是AI应用实现应用爆发的重要路径。并且，端侧部署能降低云端算力需求及推理成本。2）关注多模态技术进展：多模态模型生成的内容形式所对应的应用场景的商业化价值更大。并且，基于多模态模型开发的应用拥有更多样的交互方式，有望进一步提升应用体量。3）关注大模型自主可控需求：OpenAI断服有望提升国产大模型关注度，利好拥有通用及垂类大模型的公司。建议关注：1）通用大模型：昆仑万维；2）垂类大模型：因赛集团、中文在线等。 风险提示 AI技术发展不及预期的风险、政策监管风险、行业竞争加剧的风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.AI11 2.3.电影12 2.4.电视剧13 2.5.综艺节目14 2.6.渠道14 2.7.直播电商15 2.8.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻17 4.1.AI17 4.2游戏19 4.3影视21 5风险提示21 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%）6 图表2：板块涨幅前10个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2024年06月29日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2024年5月全球AI产品排行11 图表7：2024年5月国内AI产品排行12 图表7：2024年06月29日内地电影票房排行12 图表7：2024年06月27日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行.13 图表7：2024年06月28日电视剧集热度排行14 图表7：2024年06月28日综艺节目热度排行14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）15 图表12：2024年06月17日-06月23日抖音直播主播销售额排行15 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.03%、 -0.83%、-2.38%、-4.13%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：因赛集团、旗天科技、紫天科技、荣信文化、中文在线、*ST富润、华扬联众、读客文化、掌阅科技、华立科技。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300781.SZ 因赛集团 26.71% -27.95% 2 300061.SZ 旗天科技 25.49% -23.55% 3 300280.SZ 紫天科技 17.05% -64.33% 4 301231.SZ 荣信文化 13.60% -25.59% 5 300364.SZ 中文在线 13.34% -16.13% 6 600070.SH *ST富润 10.00% -0.64% 7 603825.SH 华扬联众 9.70% -23.26% 8 301025.SZ 读客文化 7.65% -0.12% 9 603533.SH 掌阅科技 6.81% -0.06% 10 301011.SZ 华立科技 5.45% -33.26% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：思美传媒、吉视传媒、ST明诚、华闻集团、*ST文投。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 002712.SZ 思美传媒 -17.63% -37.50% 2 601929.SH 吉视传媒 -14.15% -50.00% 3 600136.SH ST明诚 -9.58% -32.89% 4 000793.SZ 华闻集团 -7.69% -44.95% 5 600715.SH *ST文投 -7.45% -43.77% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2024年4月国内游戏市场实际销售收入224.94亿元，同比下降2.16%。根据七麦数据，06月29日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《地下城与勇士：起源》、《和平精英》、《王者荣耀》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2024年06月29日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 *《地下城与勇士：起源》 2 《王者荣耀》 1 《光与夜之恋》 39 《和平精英》 3 《金铲铲之战》 9 *《QQ飞车》 32 《穿越火线：枪战王者》 25 *《火影忍者》 24 《英雄联盟手游》 7 *《FC足球世界》 23 《冒险岛：枫之传说》 68 《暗区突围》 29 《QQ炫舞》 60 《部落冲突：皇室战争》 122 报告标题 8 行业周报P 《魂斗罗：归来》 65 《使命召唤手游》 21 《元梦之星》 35 《桃源深处有人家》 170 《合金弹头：觉醒》 125 《天涯明月刀》 46 《黎明觉醒：生机》 200+ 《派对之星》 200+ 网易 《梦幻西游》 15 《阴阳师》 70 《蛋仔派对》 17 《逆水寒》 4 《率土之滨》 31 《第五人格》 8 《大话西游》 43 《实况足球》 33 《巅峰极速》 55 《倩女幽魂》 34 《暗黑破坏神·不朽》 115 《明日之后》 117 《全明星街球派对》 58 《梦幻西游网页版》 165 《一梦江湖》 141 《无尽的拉格朗日》 158 《光·遇》 40 《荒野行动》 132 《大话西游：归来》 200+ 《哈利波特：魔法觉醒》 161 《劲舞时代》 200+ 哔哩哔哩 《三国：谋定天下》 5 *《FateGrandOrder》 79 *《碧蓝航线》 102 *《坎公骑冠剑》 200+ *《千年之旅》 200+ 心动公司 《出发吧麦芬》 12 《火炬之光：无限》 200+ *《不休的乌拉拉》 200+ *《香肠派对》 200+ 《仙境传说RO》 200+ 报告标题 9 行业周报P 中手游 《航海王热血航线》 200+ 《真·三国无双霸》 200+ 《斗罗大陆-斗神再临》 200+ 《新射雕群侠传之铁血丹心》 92 友谊时光 《凌云诺》 200+ 《浮生为卿歌》 127 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 112 《凡人修仙传：人界篇》 177 *《叫我大掌柜》 191 *《小小蚁国》 200+ 《新斗罗大陆》 163 《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 吉比特 《问道》 50 《一念逍遥》 53 *《奥比岛：梦想国度》 174 *《地下城堡3：魂之诗》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《摩尔庄园》 200+ *《石油大亨》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ 完美世界 《完美世界》 89 《诛仙》 106 《梦幻新诛仙》 75 《天龙八部2》 53 《完美世界：诸神之战》 200+ 《幻塔》 200+ 《新笑傲江湖》 200+ 《幻塔海外版》 200+ 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 《武林外传》 200+ 巨人网络 《原始征途》 83 报告标题 10 行业周报P 《球球大作战》 76 《征途2》 200+ 《征途》 200+ 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 200+ 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 200+ 掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》 180 《奇迹：觉醒》 198 《一拳超人：最强之男》 200+ 《全民奇迹2》 200+ 《魔法门之英雄无敌：战争纪元》 200+ 祖龙娱乐 《以闪亮之名》 200+ 《梦幻模拟战》 171 《天地劫：幽城再临》 200+ 《鸿图之下》 200+ 世纪华通 《无尽冬日》 17 *《阿瓦隆之王》 200+ 《龙之谷2》 200+ 电魂网络 《梦三国》 200+ 冰川网络 《超能世界》 101 《X-HERO》 200+ 《远征手游》 200+ 《远征2》 200+ 恺英网络 《新倚天屠龙记》 200+ 《龙神八部之西行纪》 200+ 米哈游 《崩坏：星穹铁道》 18 《云·星穹铁道》 142 《原神》 10 《崩坏3》 69 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的为A股、H股主要游戏公司近期排名位于iOS畅销榜前200名的游戏（自研+发行），其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 手游买量市场分析 根据AppGrowing数据，2023年09月国内共有7277款手游在进行广告投放，APP游戏买量数量再次下滑成为今年最低值，小游戏（无需下载APP）方面保 报告标题 11 行业周报P 持稳定增长，9月环比提升12.5%首次超过