系列点评十：新能源、出口表现亮眼 全年销量预期上调

公司销量与新能源表现概览

销量增长

• 2024年6月：公司总销量为16.6万辆，同比增长24.2%，环比增长3.4%。
• 前六个月：累计销量95.6万辆，同比增长71.8%。

新能源销量亮点

• 6月：新能源销量达到65,959辆，同比增长71.0%，环比增长12.4%。
• 渗透率：6月新能源渗透率为39.7%。
• 前六个月：累计新能源销量32.0万辆，同比增长102.8%。

品牌销量

• 吉利品牌：6月销量12.2万辆（银河15,975辆），1-6月累计74.2万辆（银河8.1万辆）。
• 极氪：6月销量20,106辆，1-6月累计87,870辆。
• 领克：6月销量24,439辆，1-6月销量126,000辆。

产品与市场策略

• 新产品：极氪MIX、银河E5、领克Z10计划于下半年上市。
• 出口市场：东南亚、韩国、欧洲、中东为主要出口市场，极氪和领克正加速全球布局，包括欧洲和拉美市场。

投资建议与风险

• 投资建议：公司品牌力、产品定义和创新营销加速提升，预计2024-2026年的收入、净利润和EPS分别增长至2,247.8亿、2,686.9亿、2,988.3亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：新车销量低于预期、新产品上市进度不及预期、“价格战”的不确定性。