根据研报正文,上汽集团发布了2024年3月的产销快报,集团批发销量为38.1万辆,同比增长8.4%,环比增长83.5%。其中,合资销量回暖,荣威、五菱新能源表现亮眼。智己L6上市,高端市场再突破。海外持续热销,全球化海阔天空。投资建议:维持盈利预测,预计2024-2026年收入为7,678/8,023/8,280亿元,归母净利润为154.50/169.33/184.55亿元,对应EPS为1.33/1.46/1.59元,对应2024年4月8日15.31元/股的收盘价,PE分别为11/10/10倍,维持“推荐”评级。风险提示:车市下行风险;合资品牌下行风险;电动智能新车型落地不及预期;海外扩张不及预期。