基建资金跟踪6月不及计划进一步延后至Q389月发行高峰

1.全国6月新增专项债发行3326亿，不及计划5130亿元，且环比较5月放缓。主要为四川、江西、福建等延后2.结构上仍以非12省为主（占比95%），不同于前期东部沿海省为主，6月中部地区发行增多（河北、河南、湖北、安徽）3.全国36个省市中已有30个披露Q3计划，7/8/9月分别为2891、6744、57【基建资金跟踪：6月不及计划、进一步延后至Q3、8/9月发行高峰】1.全国6月新增专项债发行3326亿，不及计划5130亿元，且环比较5月放缓。主要为四川、江西、福建等延后2.结构上仍以非12省为主（占比95%），不同于前期东部沿海省为主，6月中部地区发行增多（河北、河南、湖北、安徽）3.全国36个省市中已有30个披露Q3计划，7/8/9月分别为2891、6744、5777亿。按计划推算，上半年偏慢部分进一步延后Q3发行，尤其8/9月较多4.去年9月开启的本轮存量化债接近尾声，2024年特殊再融资债1088亿（贵州625亿，天津463亿），较23Q4的13885亿大幅减少。此外近期部分省城投传重启融资，但尚未有实际落地（待验证）。