焦煤焦炭周报：焦钢博弈开启，双焦期价震荡回升
财达期货｜焦煤焦炭周报2024-06-17 焦钢博弈开启，双焦期价震荡回升 财达期货｜焦煤焦炭周报 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2409合约周五收于1658，周涨幅1.28%，现货市场主流地区报价偏弱运行。 上周焦炭2409合约周五收于2331，周涨幅3.51%，现货市场主流地区报价提降50-55元/吨。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率88.6%，环比上升0.9%。全国110家洗煤厂开工率68.95%，环比下降0.6%；日均产量58.78万吨，环比减少0.35万吨。上周，炼焦煤矿山产量小幅上升，煤矿多维持正常开工，煤矿端供应持稳，洗煤厂开工率小幅下降，黑龙江地区洗煤厂受安全影响开工率下降较多，但上周焦煤价格偏弱运行，上周焦煤价格整体重心下移，市场整体情绪一般，部分独立洗煤厂生产积极下滑。库存方面，上周部分煤矿产量小幅增加，洗煤厂生产积极性一般，原煤库存继续累库，洗煤厂已出货为主，精煤库存降库。 需求端：焦钢企业依然保持着较高的开工率，对焦煤的刚性需求不减。近期下游终端对成材需求较低,成材价格持续下跌，受焦炭降价影响，市场情绪继续转弱，焦钢企业多持观望态度，对原料煤采购节奏多有放缓，对部分价位相对较高的煤种焦钢企业仍有抵触情绪，多按需补库为主，中间环节拿货积极性不高，继续看跌炼焦煤情绪增多，市场交投氛围冷清。从线上竞拍成交情况看，上周炼焦煤线上竞拍跌多涨少，流拍现象增加。 综合看：上周焦煤供应及需求均持稳。从盘面看，上周焦煤2409合约震荡小 幅上涨，关注1600支撑及60均线压力。 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率73.57%，环比上升0.15%。全国230家独立焦化企业日均产量53.82万吨，环比增加0.11万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为6元/吨，焦企吨焦利润较上期减少26元/吨，随着焦炭价格下降及原料端焦煤价格也有同步下调，焦企利润再次收缩，目前还未陷入亏损，多处于微利，目前焦企厂内焦炭库存保持低位运行，出货较为顺畅，焦企开工率变化不大。上周，部分地区焦企受环保因素影响生产受限，局部焦炭供应有所减量，整体看短期内焦炭供应持稳。港口方面，焦炭现货震荡偏弱运行，库存窄幅震荡，市场情绪一般。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05%，环比上升0.55%；日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56万吨，钢厂盈利率49.78%，环比下降3.03，高炉开工率及日均铁水产量小幅上升，钢厂盈利率震荡下行。目前，钢厂仍维持较高的开工率，对焦炭刚性需求较好，成材需求淡季到来，成材价格和市场成交转弱，随着24024年粗钢压减政策发布且各省市逐渐跟进，铁水产量基本见顶，若成材需求、钢厂利润继续下降，将对焦炭需求产生压制，目前钢厂对焦炭采购多偏谨慎按需为主。 综合看：上周焦炭供应及需求均以稳为主。随着宏观情绪弱化，市场逐步回归基本面，在终端弱现实情况下，成材价格偏弱运行，钢厂利润下降，而焦企利润也处于盈亏边缘，焦钢博弈或将继续。从盘面走势上看，上周焦炭2409合约震荡上涨，突破均线压制，关注能否形成有效突破。 套利方面：上周焦煤比均值1.39，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，预计短期震荡下行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 数据来源：我的钢铁网、wind、同花顺、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com
