焦煤焦炭周报：多空博弈增加，双焦期价宽幅震荡

财达期货｜焦煤焦炭周报2024-07-08 多空博弈增加，双焦期价宽幅震荡 财达期货｜焦煤焦炭周报 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2409合约周五收于1557，周跌幅1.05%，现货市场主流地区报价偏强运行。 上周焦炭2409合约周五收于2253.5，周涨幅0.16%，现货市场主流地区报价暂稳运行。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率90%，环比下降1.1%。全国110家洗煤厂开工率69.83%，环比上升0.85%；日均产量58.53万吨，环比增加 0.25万吨。上周，四川等受强降雨影响较大的地区煤矿有停产现象，其余产地多数煤矿以正常生产为主，原煤局部供应依然受影响，但总体产量稳定。随着焦炭提涨落地，上周市场针对焦炭第二轮提涨呼声渐起，市场情绪较好，独立洗煤厂开工率小幅上升。库存方面，受煤矿产能利用率较高而洗煤厂开工率变化不大及下游需求较好影响，原煤库存累库明显，精煤库存小幅降库。 需求端：上周在焦炭第一轮提涨落地后，焦企开工率延续小幅上升，焦钢企业依然保持着较高的开工率，焦化企业补库需求有所释放，对焦煤的刚性需求不减。但随着焦煤价格上涨，焦企利润依旧偏低，焦钢企业多维持原料煤低库存运行，对焦煤采购观望态度依然较强，以刚需采购为主，对高价资源接受意愿不高，采购整体仍按需补库为主。从线上竞拍成交情况看，近日焦煤线上竞拍流拍率维持低位，部分优质资源成交价以上涨为主，市场对高价煤的接受度仍不佳。 综合看：上周焦煤供应及需求均持稳。从盘面看，上周焦煤2409合约止冲高 回落，因蒙煤三季度长协价格回落上周五大幅下跌，关注1530支撑。 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率74.19%，环比上升0.78%。全国230家独立焦化企业日均产量54.46万吨，环比增加0.76万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为38元/吨，焦企吨焦利润较上期减少6元/吨，随着焦炭首轮涨价后焦企利润有所好转，焦企开工积极性有所提升，但上周随着焦价提涨消息传出，影响焦煤价格回升，焦企吨焦利润小幅收窄，焦企多保持当前开工水平，目前焦企厂内焦炭库存保持低位运行，出货顺畅，焦炭供应稍显紧张。港口方面，焦炭现货稳中偏强运行，库存延续小幅回升。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比下降0.3%；日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.12万吨，钢厂盈利率44.59%，环比上升1.73%，高炉开工率及日均铁水产量出现下降，钢厂盈利率小幅上升。目前，钢厂仍维持较高的开工率，支撑对焦炭刚性需求较好，近期钢材价格随盘面小幅反弹，焦炭采购力度有所提升，在焦企低库存现状下部分钢厂到货情况一般。然成材需求淡季，成交依旧疲软，终端需求得不到充分释放，钢厂盈利能力依然较弱，随着各省市陆续发布粗钢调控政策，铁水产量见顶迹象明显，库存偏低钢厂采购较为积极，但仍以按需为主。 综合看：上周焦炭供应及需求以稳为主。从盘面走势上看，上周焦炭2409合 约冲高回落，上周五受焦煤影响大幅回落，关注2190支撑。 套利方面：上周焦煤比均值1.44，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，预计短期窄幅震荡为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com