国盛家电看好美的集团海尔智家近期家电板块回调较多市场

近期，家电板块回调较多，市场担忧铜价、海运费上涨影响公司盈利能力，但我们认为龙头Q2财报端稳健，且当前位置股息率凸显。 龙头Q2业绩表现预计仍较优。 龙头在原材料提前备货、锁价以及海运长协价格加持下，成本端并未受到原材料、海运费上涨较大影响 。 从行业出口表现看，5月空调出口保持较强增长韧性，增长较大的【国盛家电】看好美的集团、海尔智家！ 近期，家电板块回调较多，市场担忧铜价、海运费上涨影响公司盈利能力，但我们认为龙头Q2财报端稳健，且当前位置股息率凸显。 龙头Q2业绩表现预计仍较优。 龙头在原材料提前备货、锁价以及海运长协价格加持下，成本端并未受到原材料、海运费上涨较大影响 。 从行业出口表现看，5月空调出口保持较强增长韧性，增长较大的有东南亚、中东等区域。美的集团：1）5/1-6/17日内销家电板块收入增速双位数；2）市场担心降价压力，但只有华凌、小天鹅降价，主品牌价格稳定；3）当前空调库存1个多月，属于正常水平。 龙头股息率较高当前格力/美的/海尔的股息率分别为6.1%/5.1%/3%，高盈利质量且分红稳定的红利资产仍具备性价比优势。 风险提示：大宗原材料价格持续上涨，海运费持续上涨，终端需求景气度不及预期国盛家电徐程颖/陈思琪/盘姝玥/李嘉宇