-
政策续作问题
- 财政部已明确政策续作,地方层面(如湖北省)已积极准备2025年以旧换新商户报名工作。
- 1500亿超长期国债支持汽车/家电消费,预计年底结余可支持政策提前续作。
-
政策效果担忧
- 类似730国补政策时市场担忧政策效果,股价在宣布后短暂调整,直至湖北/重庆落地政策后才反弹。
- 当前需关注政策续作的实际效果,以验证市场信心。
-
基本面分析
- 2024年Q4零售高增导致渠道库存下降,补库需求部分转移至2025年Q1(尤其是春节后),节后基本面或更顺畅。
-
下一阶段行情方向
- 空调链(品牌+零部件):2024年政策未覆盖旺季,2025年覆盖+低基数效应或带来机会。
- 可选小家电:如扫地机、投影仪等,受益于政策刺激。
- 利润修复:如黑电板块,关注业绩改善。