中泰汽车重卡5月数据速递及点评5月数据速递5月重

#5月数据速递5月重卡批发销量7.82万，同比+1%，略超预期5月重卡上险量5.23万辆 ，同比+4%，略低预期5月天然气重卡上险量2.09万辆，渗透率约40%，符合预期5月出口，主要代表重汽出口约1.2万台，符合预期 #Q2展望按6月环比持平展望，预计Q2重卡批发约24万，同比-3%，环比-12%Q2国内上险约16【中泰汽车】重卡5月数据速递及点评 #5月数据速递5月重卡批发销量7.82万，同比+1%，略超预期5月重卡上险量5.23万辆 ，同比+4%，略低预期5月天然气重卡上险量2.09万辆，渗透率约40%，符合预期5月出口，主要代表重汽出口约1.2万台，符合预期 #Q2展望按6月环比持平展望，预计Q2重卡批发约24万，同比-3%，环比-12%Q2国内上险约16.9万，同比+9%，环比+25%出口主要代表重汽Q23.5万，H17.2万， 同比+10% #全年展望预计批发销量95万，同比+4%预计国内上险65万，同比+6%预计出口30万，同比+7% #观点中长期维度，我们认为内销仍处于周期底部，出口年销量可持续稳健增长，行业龙头标的值得持续关注，如整车龙头#中国重汽A/H，发动机龙头#潍柴动力中短期维度，Q2重卡批发预计同环 比均下滑，过去一个月板块的调整已反映了该预期，但我们认为行业龙头有较大预期差，因为市场担心行业同环比下滑的背景下行业龙头Q2的业绩表现，但是行业龙头有自身α，业绩预计大幅跑赢行业销量表现，如#潍柴动力，前5月集团利润增速64%，增速较Q1（55%）更高，#中国重汽A/H，按6月环比持平假设，Q2上险量环比+31%，上半年出口约同比+10%，且出口盈利能力强 数据来源：中汽协、保险数据风险提示：销量不及预期，初步数据或有偏差 【中泰汽车|何俊艺团队】何俊艺/白臻哲/刘欣畅/毛䶮玄/潘立页/汪越/李君临/张嘉明