行业研究与电子行业周报
主要观点：
电子板块：随着Apple Intelligence的亮相和 WWDC 的召开，基于 M 系列芯片的强大算力赋能终端应用，预计能引发新一轮的苹果换机潮。同时，受益于消费性库存回补订单及国产化趋势，中芯国际在2024年第一季度跃升至全球第三晶圆代工厂。
行业动态：
- Apple Intelligence：苹果推出的 Apple Intelligence系统，通过内置的大语言模型，提供了强大的语音和文字指令执行能力，优化了用户操作流程。此系统在iOS、iPadOS 和 macOS中得到了广泛应用，加强了苹果产品间的联动性。
- 中芯国际：中芯国际在2024年第一季度实现了跃升，得益于消费性库存回补订单和国产化趋势的影响，市场份额达到了5.7%（环比增长0.5个百分点）。
- 市场趋势：尽管成熟制程市场面临挑战，但预计第二季度将迎来国内年中消费季的提振，以及AI相关HPC与外围IC需求的增长，这将对供应链产生积极影响。
投资建议：
- AI创新驱动板块：关注寒武纪、海光信息、龙芯中科等算力芯片厂商，以及源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技等光器件制造商。
- 周期筑底板块：聚焦存储领域的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯；同时，关注消费电子龙头立讯精密以及小尺寸OLED领域的深天马A、京东方A。
- 国产替代预期：半导体设备、零组件、材料产业值得关注，如中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、富创精密、新莱应材等。
- 受益海外需求：乐鑫科技、恒玄科技等IOT领域的公司展现出较强的海外需求韧性。
风险提示：
- 下游需求复苏风险：市场对电子产品需求的复苏可能低于预期。
- 地缘政治风险：国际政治格局变化可能影响供应链稳定。
- 市场竞争加剧：行业内激烈的竞争可能导致利润空间缩小。
行业周报总结
本周电子行业表现出良好的增长态势，沪深300指数下降了0.91%，而申万电子指数却上升了4.67%，行业整体跑赢沪深300指数5.58个百分点，位列申万一级行业第二位。PE(TTM)估值为55.56倍。半导体、电子元器件、光学光电子等多个子板块均呈现出积极的涨势，显示出行业内的活力与增长潜力。
行业新闻概览
- 赋能AIGC大模型：索尼发布mocopi PC应用程序及移动端Data Analyzer，增强创作者的工作流程。
- 三星公布芯片技术路线图：三星的先进工艺技术将提高AI业务的竞争力。
- 京东方为荣耀Magic V Flip提供折叠屏幕：引领折叠显示技术的发展。
- IOS新增通话录音功能：苹果公司推出新功能，注重隐私保护。
- WSTS上调预测：全球半导体市场规模预测上调，显示市场前景乐观。
- 中国对半导体设备需求增长：日本对华半导体设备出口连续增长，中国市场需求强劲。
- DRAM产业回暖：主流产品合约价上涨，带动营收增长。
- 拉丁美洲智能手机出货量增长：欧洲市场回暖，市场需求强劲。
- AI HBM需求推动韩国半导体出口价格上涨：人工智能热潮推动韩国半导体行业增长。
行业数据追踪
- 市场预测：WSTS上调全球半导体市场规模预测，显示市场增长趋势。
- 技术发展：三星公布芯片技术路线图，加强AI业务能力。
- 设备出口：日本对华半导体设备出口连续增长，中国市场需求强劲。
- DRAM产业：DRAM产业主流产品合约价上涨，带动营收增长。
投资建议与风险提示
- 重点关注：AI创新、国产替代、周期筑底、IOT等领域的企业。
- 风险提示：下游需求复苏风险、地缘政治风险、市场竞争加剧风险。
