强烈看好耐心资本驱动科特估20240614

强烈看好耐心资本驱动，科特估，20240614全文摘要 本次会议集中探讨了科技板块与券商板块在当前市场环境下的投资潜力，特别指出科技板块的重要性以及券商在服务科创企业、促进科技创新中的关键角色。会议进一步分析了券商板块面临的挑战，包括因科创板导致的部分浮亏问题和估值回升所带来的业绩改善机遇。此外，强调了券商板块相对较低的估值提供了较好的投资性价比。随着各大交易所IPO审核的重启和陆家嘴论坛的召开，预计将有更 多资本市场改革和创新政策出台，预示着券商板块可能迎来新的发展机遇。特别是六月至八月期间，由于历史数据表明这一时期券商板块表现优异，因此投资者被建议重点关注那些能够受益于政策推动并且估值合理的券商股。 章节速览 ●00：00看好科技板块与券商联动，探索投资机遇□本次会议由国金证券举办，特别关注当 前市场环境下的科技板块与券商板块的投资潜力。重点分析了科技板块背后的重要性和券商作为直投中介的角色，特别是在服务科创企业和推动科技创新方面的关键作用。同时指出了券商板块面临的主要挑战和投资机会，如因科创板带来的浮亏问题及随着估值回升带来的业绩改善潜力。此外，会议还强调了券商板块较低的估值提供了良好的投资性价比。 ●04：54关注中国投行业务松绑与市场催化剂□随着北交所重启IPO审核和深证交易所及 证交所的IPO恢复，预计六月份将成为重要的观察节点，因为这是传统的IPO申报高峰期。券商的IPO受理长期处于停滞状态，这对他们的估值产生了显著影响。此外，陆家嘴论坛的召开预示着 可能会有更多关于资本市场改革和创新的政策出台。过去几年数据显示，券商板块在六月至八月期间的表现尤为出色，且有望在年内再次迎来中期躁动的行情。对于投资者而言，重点关注那些受益于政策催化且估值合理的券商股，如国泰君安和海通证券等。 问答回顾 发言人问：如何看待科技板块与券商板块之间的关系？政策环境对券商板块有何潜在催化作用？发言人□答：科技板块和券商板块紧密相连，主要基于两点逻辑。首先，科技创新被认为是推动国家发 展的重要力量，而科特夫基金正是为了满足科创企业发展中对于融资的需求，其中券商作为直接融资的中介至关重要，不仅包括IPO，还包括一级市场的PE、创投并购等多种金融服务方式。其次，在 政府层面，券商被赋予了在科技创新方面发挥重要作用的任务，旨在通过强化服务的专业性和独特优势，来把握未来的发展机遇。政策环境对于券商板块存在积极催化作用。一方面，投行业务将迎来一定松绑，例如北交所已恢复IPO审核，后续深交所和上交所也有望跟进。这一政策变动将有助于缓解券商估值压力，并对券商业务产生边际提振效果。另一方面，陆家嘴论坛即将举行，预期会发布一系列资本市场相 关政策措施，涉及投融资改革、资本市场开放及对科技创新的支持等内容，进一步提振市场信心和预期。历史数据显示，券商板块的投资机会往往集中于每年六月至八月期间，而今年二季度券商业绩改善 的可能性较大，特别是在投资收益方面相比去年将有6%左右的增长，从而引发中期躁动行情。发言人问：目前券商行业的现状如何，并面临哪些挑战？ 发言人□答：当前券商行业中，由于科创板行情的影响，许多券商的跟投业务出现浮亏现象，尤其是国泰君安和海通证券，浮亏额已超过保健费收入，这对券商投资业绩造成了一定影响。然而，随着科创板估值回升，预计券商投资业绩也将得到明显改善，尤其是券商营业收入中的投资收入部分具有较高的弹性。此外，从性价比角度来看，券商股被认为是相对稳健的选择，因其估值处于历史低位，甚至低于18年大盘2400点时的水平，PB仅为一倍左右。