端侧AI进展迅速，车路云一体化投资再超预期

行业研究|行业周报 看好（维持） 端侧AI进展迅速，车路云一体化投资再超预期 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2024年06月17日 核心观点 计算机板块上周上涨4.6%，表现优于多数行业。我们认为，这一方面是因为“科特估”概念提升了投资者对TMT行业的关注度，另一方面，Computex大会、2024智 源大会、苹果WWDC大会，以及即将召开的鸿蒙开发者大会等科技产业盛会，均为投资者展示出AI技术与产业化持续迭代与落地，有助于提升市场信心。我们依然对板块近期表现相对乐观，认为产业的持续迭代，以及以车路云一体化为代表的数字化投资加速，将带来行情的持续演绎。 Computex大会、WWDC等会议展示数据中心与端侧AI软硬件快速迭代。从近期举行的Computex大会上可以看出，英伟达、AMD、高通、英特尔等厂商在数据中 心侧与端侧AI领域持续进行产品迭代，新发布的产品在性能、功耗等方面均有明显提升，而英伟达、高通也在AI应用生态方面加大力度布局。苹果也在WWDC大会宣布将结合大模型推出众多功能更新。从国内来看，大模型能力也在快速迭代，C端、B端产品正在落地并获得客户认可。 国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。从上月英伟达披露业绩来看，Q1业绩与Q2指引均超预 期，而据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度最好的方向。 车路云一体化持续落地，交通等行业数字化值得重视。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，交通、制造以及电力领域数字化需 求有望得到提升和改善。近期，北京、武汉在车路云一体化领域均有百亿级投入计划，节奏与力度均超市场预期。 信创下半年有望加速。加快实现高水平科技自立自强，是中国实现高质量发展的必由之路，过去两年，由于宏观等方面原因，信创执行进度受到影响，我们认为，伴随着下半年财政支出力度的加大，信创领域有望迎来需求加速。 投资建议与投资标的 AI应用领域，建议关注金山办公(688111，增持)、中科创达(300496，买入)、新致软件(688590，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、虹软科技(688088，未评级)、 星环科技-U(688031，未评级)、科大讯飞(002230，买入)等。 算力领域，建议关注海光信息(688041，买入)、高新发展(000628，未评级)、浪潮信息(000977，未评级)、华铁应急(603300，买入)、中科曙光(603019，买入)、寒 武纪-U(688256，未评级)、润泽科技(300442，未评级)、亚康股份(301085，未评级)等。 交通等领域数字化，建议关注万集科技(300552，未评级)、千方科技(002373，未评级)、通行宝(301339，未评级)、金溢科技(002869，未评级)、高新兴(300098，未评级)、中控技术(688777，买入)、柏楚电子(688188，未评级)、宝信软件(600845，未评级)、远光软件(002063，买入)等。 信创领域，建议关注C达梦(688692，未评级)、中国软件(600536，未评级)、普联软件(300996，未评级)等。 风险提示 技术落地不及预期；政策落地不及预期；政策监管风险 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：苹果WWDC全面布局AI，华为开发者大会值得期待4 WWDC2024：苹果定义AppleIntelligence4 华为开发者大会前瞻：鸿蒙OS+AI？8 投资建议与投资标的10 风险提示10 图表目录 图1：苹果WWDC24召开4 图2：AppleIntelligence一览5 图3：AppleIntelligence可以进行文本校对与重写6 图4：AppleIntelligence直接根据通话录音生成摘要6 图5：AppleIntelligence根据草图生成图像6 图6：AppleIntelligence让照片搜索更加智能6 图7：Siri具备屏幕感知能力6 图8：ChatGPT将集成到Siri6 图9：AppleIntelligence的模型构建过程7 图10：Apple模型IFEval性能评估对比7 图11：Apple模型写作评估对比7 图12：中国智能手机操作系统市场份额8 图13：全球智能手机操作系统市场份额8 图14：盘古大模型架构8 一、本周行业观点 计算机板块上周上涨4.6%，表现优于多数行业。我们认为，这一方面是因为“科特估”概念提升了投资者对TMT行业的关注度，另一方面，Computex大会、2024智源大会、苹果WWDC大会，以及即将召开的鸿蒙开发者大会等科技产业盛会，均为投资者展示出AI技术与产业化持续迭代与落地，有助于提升市场信心。我们依然对板块近期表现相对乐观，认为产业的持续迭代，以及以车路云一体化为代表的数字化投资加速，将带来行情的持续演绎。 Computex大会、WWDC等会议展示数据中心与端侧AI软硬件快速迭代。从近期举行的Computex大会上可以看出，英伟达、AMD、高通、英特尔等厂商在数据中心侧与端侧AI领域持续进行产品迭代，新发布的产品在性能、功耗等方面均有明显提升，而英伟达、高通也在AI应用 生态方面加大力度布局。苹果也在WWDC大会宣布将结合大模型推出众多功能更新。从国内来看，大模型能力也在快速迭代，C端、B端产品正在落地并获得客户认可。 国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。从上月英伟达披露业绩来看，Q1业绩与Q2指引均超预期，而据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度最好的方向。 车路云一体化持续落地，交通等行业数字化值得重视。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，交通、制造以及电力领域数字化需求有望得到提升和改善。近期，北京、武汉在车路云一体化领域均有百亿级投入计划，节奏与力度均超市场预期。 信创下半年有望加速。加快实现高水平科技自立自强，是中国实现高质量发展的必由之路，过去两年，由于宏观等方面原因，信创执行进度受到影响，我们认为，伴随着下半年财政支出力度的加大，信创领域有望迎来需求加速。 二、本周行业专题：苹果WWDC全面布局AI，华为开发者大会值得期待 WWDC2024：苹果定义AppleIntelligence 6月11日，苹果WWDC2024正式召开，更新了苹果在AI领域的最新进展。自ChatGPT问世以来一年多的时间，苹果作为全球科技领域的龙头企业，在生成式AI领域一直没有特别突出的表现。 苹果的语音助手Siri从iPhone4s时代就一直沿用至今，外界普遍认为Siri是非常好的AI交互入口，但直到24年WWDC，苹果终于对外正式更新了其在AI领域的进展。 图1：苹果WWDC24召开 数据来源：Apple，东方证券研究所 苹果重新定义AI：AppleIntelligence。苹果发布了面向iPhone、iPad和Mac的个人智能化系统AppleIntelligence，是苹果定义的AI，把生成式模型直接集成到了系统层面，而非单纯的AI应用。AppleIntelligence能充分运用Apple芯片对语言和图像的理解与创作能力，可做出多种跨app操作，同时结合个人场景，为用户简化和加快日常任务流程。其底层逻辑就是在设备端处理任务，可以在不收集用户数据的情况下提供个人化智能。PrivateCloudCompute为AI的隐私功能树立了全新标准，能在设备端进程和搭载Apple芯片的更大型、基于服务器的模型之间灵活配置和扩充计算资源。AppleIntelligence将于今年秋季推出测试版本。 图2：AppleIntelligence一览 数据来源：Apple，东方证券研究所 具体来说，AppleIntelligence可以从如下几个方面提供智能体验： 1>写作与沟通。AppleIntelligence提供智能写作工具，可以校对文本、重写不同版本直到语气和措辞恰到好处，在任何需要写作的场景中，都可以通过它找到合适的用词措辞，比如更友善一点，或者更专业一点。借助增强的语言功能，用户可以在几秒钟内总结整个讲座/会议/ 演说的内容，获取较长的群组讨论的浓缩版。而得益于AppleIntelligence是系统层面集成的，写作工具几乎可以在任何需要文字创作的界面使用，包括第三方应用。 图3：AppleIntelligence可以进行文本校对与重写图4：AppleIntelligence直接根据通话录音生成摘要 数据来源：Apple，东方证券研究所数据来源：Apple，东方证券研究所 2>图像生成与编辑。通过AppleIntelligence的多模态能力，用户可以创建属于自己的原创图像和Genmoji，只需简单画出草图即可快速生成相应的图像。而iPhone中的照片和视频现在 也能支持更加智能化的搜索，也能根据用户的文字要求使用照片创建出故事电影。 图5：AppleIntelligence根据草图生成图像图6：AppleIntelligence让照片搜索更加智能 数据来源：Apple，东方证券研究所数据来源：Apple，东方证券研究所 3>更智能的Siri。借助于当前强大的模型支持，语音助手Siri也迎来了全新升级。全新的设计、 更丰富的语言理解以及随时向Siri键入的能力，让用户与Siri的交流比以往任何时候都更加自然。Siri具备了对个人背景的了解、在app内和跨app执行操作的能力，以及有关设备功能和设置的产品知识。苹果也和OpenAI达成合作，未来将把ChatGPT整合到Siri中，用户无需注册账户即可使用。 图7：Siri具备屏幕感知能力图8：ChatGPT将集成到Siri 数据来源：Apple，东方证券研究所数据来源：Apple，东方证券研究所 AppleIntelligence由多个模型共同组成，云端模型接近GPT-4Turbo。苹果随后公开了AppleIntelligence的详细信息，AppleIntelligence有两个基础模型，一是本地模型，约30亿参数；二 是云端模型，通过私有云计算运行在苹果的服务器上。AppleIntelligence由多个模型组成，这些模型专门用于用户的日常任务，并可即时适应用户当前的活动。AppleIntelligence内置的基础模型针对用户体验进行了微调，例如编写和优化文本、确定通知的优先级和摘要、为与家人和朋友的对话创建有趣的图像，以及执行App内操作以简化跨App的交互。通过优化，苹果号称在iPhone15Pro上，能够实现每个prompttoken约0.6毫秒的首次token延迟，以及每秒30个token的生成速率。从性能上看，30亿的本地模型性能优于包括Phi-3-mini、Mistral-7