机械设备行业周报：消费电子景气度回升，关注设备、散热、钛合金等增量方向

6月为消费电子“科技月”，热点催化不断 （1）WWDC24开启苹果AI新篇章：2024年6月11日，苹果WWDC24大会开启，苹果发布Apple Intelligence套件，可优先置顶推动、总结文本、生成图片等功能，适用于iPhone、iPad和Mac等操作系统。此外，苹果宣布与Open AI构建合作伙伴关系，积极整合Chat GPT，生成式AI功能预计将进一步完善。我们认为苹果将Apple Intelligence、Chat GPT同Siri融合，预计有望推动AI功能快速完善，苹果AI手机呼之欲出。此外，苹果AI功能需要出色芯片支持，目前仅iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max支持该功能，AI功能发展也有望带动新一轮苹果手机换新。 （2）华为开发者大会召开在即，AI热点不断。华为开发者大会将于6月21日-23日举办，HarmonyOS NEXT、盘古大模型5.0等科技成果也将在大会揭晓。 全球消费电子景气回暖，未来增长可期 （1）全球消费电子持续回暖。Canalys数据显示，2024Q1全球智能手机出货量同比增长11%，智能手机在经历2021Q3以来下行周期后，在2023Q4开始回暖明显。PC端，2024Q1全球台式机和笔记本出货量同比增长3.2%。我们认为AI手机、AI PC等利好因素支持下，2024年消费电子有望实现更为明显的复苏。 （2）苹果手机降价带动出货量反弹。降价策略下，苹果手机中国市场经历连续低迷销量后，终于在2024年3月-4月迎来销量增长。热电科技数据显示，2024年3月苹果在中国市场销量增长12%，2024年4月同比增长52%。我们认为苹果在“618”节前降价，有望带动苹果手机出货量进一步提升。 AI催化+消费电子景气回暖，关注设备、散热、钛合金等增量方向 AI手机迭代叠加消费电子景气回暖，推荐设备、散热、钛合金等增量方向。 （1）AI手机摄像、声学等器件变化明显，加工检测设备率先受益。苹果Siri在Apple Intelligence和Chat GPT加持下，有望快速响应客户指令，该功能需要高信噪比MEMS麦克风支持。光学感知系统则是AI手机实现摄像优化的核心，包含芯片、屏幕、镜头等组成。我们认为上述变化预计将率先带来手机组装、检测、量测、测试等环节设备更新需求。 （2）AI手机散热要求提升。NPU逐步成为AI手机标配，AI手机散热量增加带动VC均热板等高端散热材料需求。 （3）手机轻量化带动含“钛”量增加。苹果、华为、小米等厂商相继召开新品发布会，机型轻量化成为新方向，钛合金在手机端渗透率提升，抛磨设备需求增加。 投资建议 推荐标的：博众精工、赛腾股份、鼎泰高科、快克智能。受益标的：中石科技、联赢激光、兆威机电、杰普特。 风险提示：AI手机发展不及预期；苹果手机出货不及预期；手机散热技术发展不及预期。 1、6月为消费电子“科技月”，热点催化不断 1.1、WWDC24开启苹果AI新篇章，有望引发换机潮 WWDC24苹果放出AI大招。2024年6月11日，苹果WWDC24主题演讲正式开启，在本次大会上，苹果没有发布新款硬件产品（国行版Vision Pro预计将于6月底开售），而是发布了Apple Intelligence套件。 图1：苹果发布AppleIntelligence套件 AppleIntelligence能够优先置顶推动、总结文本、生成图片，适用于iPhone、iPad和Mac等操作系统。 （1）文本摘要：用户可直接在文本编辑页面调用AI功能，生成文字直接填充进入编辑框内。 （2）生成图片：文生图、图生图，具体有动图、插图、草图三种类型。 （3）通话录音：可以将通话转为文字。 图2：Apple Intelligence自动识别号码并完成填写 图3：Apple Intelligence可生成文本摘要并自动填充 苹果宣布与Open AI构建合作伙伴关系，积极整合ChatGPT功能，生成式AI功能有望进一步完善。WWDC24会议上，苹果宣布与OpenAI构建合作伙伴关系，将基于GPT-4o大模型能力构建ChatGPT集成服务，有望将于新一代iphone16中使用。 图4：苹果宣布与Open AI构建合作伙伴关系，积极整合ChatGPT功能 Siri功能预计将发生显著变化。（1）Siri接入ChatGPT，用户在询问Siri一些问题时，Siri可以直接以ChatGPT的AI能力展示答案。（2）Apple Intelligence助力Siri更加强大。 图5：Siri借助ChatGPT，有望实现更加智能、精准回答和服务 苹果Vison Pro首次软件更新，并将于6月底全球发售。WWDC24会议上，苹果对2024年2月发布的头显产品Vison Pro进行重大软件更新（visionOS 2），预计显示分辨率和尺寸更高，支持超大画面效果，并推出全新API，方便制作特色应用。 图6：苹果VisonPro预计6月底在全球发售 综上，我们认为Apple Intelligence带来的AI功能预计将在iOS、macOS、等各类不同设备系统中融会贯通。ChatGPT接入Siri，生成式AI功能有望进一步完善。 AI功能需要出色芯片支撑，有望带动苹果手机换机潮。WWDC24上，苹果公布了支持Apple Intelligence运算的芯片要求，iphone端仅支持A17 Pro芯片，即最新款的苹果手机iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max，AI功能不断完善有望带动苹果新一轮手机换新。 图7：AI功能需要出色芯片支撑，有望带动新一轮换机潮 1.2、华为开发者大会召开在即，AI催化不断 华为开发者大会召开在即。根据华为官网信息，华为开发者大会（HDC 2024）将于6月21日-23日在东莞松山湖举办，HarmonyOS NEXT、盘古大模型5.0等科技成果也将在大会揭晓。 HarmonyOS NEXT将在大会上正式开启Beta测试。在此次大会上，华为预计将邀请各行业伙伴分享关于Harmony OS NEXT开发鸿蒙原生应用的成果和心得。 图8：华为开发者大会召开在即 2、全球消费电子景气回暖，未来增长可期 2.1、2024Q1全球智能手机出货回暖，消费电子持续复苏 2024Q1全球手机出货持续回暖。Canalys数据显示，随着全球宏观经济复苏以及消费需求回暖，2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长11%。智能手机出货量在经历了2021Q3以来的下行周期后，在2023Q4开始回暖明显。 图9：2024Q1全球手机出货量同比增长11% 三星、苹果稳居市场前列，小米和传音发展动能强劲。从市场份额来看，2024Q1，三星在Galaxy AI的推动下，三星以20%的市场份额重新回归榜首，苹果位居第二。而得益于走量机型的推动，传音和小米增长强劲，低端市场的竞争愈演愈烈。 图10：2020Q1-2024Q1，三星和苹果稳居市场份额前列，小米和传音发展强劲 三星发布Galaxy AI手机带动销量提升。2024年1月，三星发布新一代三星Galaxy S24系列，通过创新AI功能，实现了销量的快速提升。 （1）内置通话实时翻译：提供实时双向语音和文字翻译功能 （2）笔记助手：智能生成笔记摘要和创建模版 （3）即圈即搜：圈选、突出显示、涂画或轻触三星Galaxy S24屏幕上的任何图片、视频或文本，即可立即获得精准优质的搜索结果。 （4）AI摄像：AI编辑工具可对照片进行清除、重新构图、重录等功能，生成更多画面细节 图11：三星Galasy S24创新即圈即搜功能 图12：图9：三星Galasy S24具备实时翻译功能 PC电脑呈现持续复苏态势。Canalys数据显示，2024Q1全球台式机和笔记本电脑出货量为5720万台，同比增长3.2%，其中笔记本出后4510万台（yoy+4.2%），台式机（包括台式工作站）出货量1210万台（yoy-0.4%）。我们认为在windows11更新和AI PC等利好因素支持下，2024年PC电脑有望实现较为明显的复苏反弹。 图13：2024Q1全球PC出货量同比增长3.2% 2.2、“618”节前苹果手机降价，有望带动出货量急速反弹 2024年苹果在中国降价不断。2024年以来，苹果在中国市场持续开启降价，2024年5月20日晚，苹果开启较大规模降价，对iPhone15系列进行降价。 图14：“618”节前，苹果开启大规模降价 降价策略有望带动苹果销量持续提升。热电科技数据显示，苹果手机中国市场经历连续低迷销量后，终于在2024年3月-4月迎来销量增长，预计2024年3月苹果在中国市场销量增长12%，2024年4月同比增长52%。 我们认为“618”节前苹果降价叠加WWDC24苹果AI功能升级，有望带动苹果手机出货量进一步提升。 3、AI手机迭代加快，关注设备、散热、钛合金等增量方向 AI手机迭代加快。AI大模型加持下，2023年下半年以来，各厂商加快了AI手机的发布。 表1：手机厂商加快AI手机发布的步伐 全球AI手机出货量有望保持高增。IDC数据显示，2024年全球AI手机出货量有望达到1.7亿台，占全球市场比例为15%。2027年，中国AI手机出货量有望达到1.5亿台，占中国手机比例有望从2023年5.5%提升至2027年的51.9%。 图15：预计2024年全球AI手机出货量为1.7亿台 图16：预计中国2027年AI手机出货量为1.5亿台 AI手机预计将逐步为客户解决高复杂的应用场景，逐步向生态级演进。 图17：AI手机功能上预计将向高复杂场景演进 AI手机预计将在硬件上带来诸多变化： （1）摄像声学：新一代AI手机将在存储、屏幕、影像设备等带来硬件升级。 （2）散热：增加NPU，AI手机散热量提升，VC均热板使用更多。 （3）钛合金：轻量化需求带动钛合金升级。 3.1、摄像、声学等器件变化明显，加工设备有望率先受益 声学MEMS价值量有望提升。苹果Siri在Apple Intelligence和Chat GPT加持下，有望快速响应客户指令，实现连续对话、上下文理解，并进行跨应用的数据调用，该功能既需要大规模模型支持，也需要优质的声学器件支撑，高信噪比MEMS麦克风成为发展关键。 如小米14Utra内置4颗MEMS高信噪比麦克风，可以实现精准拾音。 图18：小米14Utra内置4颗MEMS高信噪比麦克风 光学感知能力强化带动摄像头升级，AI功能增强。光感知系统是AI手机核心部件之一，其包括芯片、屏幕、算法以及镜头组组成，通过搭载光感知系统，可以将AI功能应用到摄像、视频等优化，以提升图像品质、优化摄像质量 图19：AI手机带动光感知系统需求提升 手机零部件变化预计将带动组装、测试设备更新需求。AI手机带动摄像、声学、按键等零部件架构变化，预计对应组装、检测、量测、测试等环节设备更新需求。 图20：手机零部件变化预计带来手机组装、检测、量测、测试等环节设备更新 3.2、AI手机散热价值量显著提升，散热要求提升 NPU逐步成为AI手机标配。NPU即神经网络处理，专门为实现低功耗、加速AI推理打造。 图21：AI手机带动NPU需求提升 图22：NPU随着不断变化的AI用例和模型演进 AI手机散热技术升级。AI手机需要更强散热性能以应对NPU处理数据产生的较大热量，预计AI手机有望引入VC均热板等高端散热材料。 图23：AI手机带动高端散热材料需求提升 3.3、手机轻量化需求带动含“钛”量提升，钛合金需求提升 钛合金优势明显，趋势确定：苹果、华为、小米等厂商相继召开新品发布会，机型轻量化成为新方向，钛合金在手机端的渗透率提升。钛合金具有密度低、耐腐蚀、强度高的特点，可有效控制手机的厚度与重量，带来使用的轻便感，并具有耐用性和抗划伤能力，使用钛合金的苹果15Pro较苹果14Pro