端侧AI加速落地，回购注销彰显信心，看好公司长期发展

中科创达公司动态点评

核心要点：

业务与战略：

• 硬件合作：中科创达与高通合作，提供面向Windows的骁龙开发套件的设计与生产一站式服务，加速下一代AI PC的应用开发。
• 软件产品：推出包括“魔方工具箱”、“魔方编码助手”和“魔方法律助手”的端侧智能应用，赋能AI PC发展。

回购注销：

• 表现了公司对未来发展及自身价值的信心，通过回购股份并注销，有利于维护资本市场的稳定，保护投资者利益。

财务预测：

• 预计2024年至2026年归母净利润分别为6.51亿、8.47亿和11.31亿人民币，PE分别约为38、29和22倍。

投资评级：

• 维持“买入”评级，认为公司通过推动端侧智能战略升级，有望受益于智能化浪潮的长期发展。

风险提示：

• 客户拓展风险、下游需求风险、原材料价格波动风险和宏观经济波动风险。

关键数据概览：

• 营业收入：预计从2022年的54.45亿增长至2026年的87.73亿，复合年增长率约18.4%。
• 归母净利润：预计从2022年的7.69亿增长至2026年的11.31亿，复合年增长率约33.6%。
• 市盈率（PE）：从当前的32.3倍逐渐降至21.9倍，显示公司估值的潜在下降空间。
• 市净率（PB）：从2.7倍降至2.1倍，反映公司股票相对于其净资产的价值可能趋于合理化。

结论：

中科创达通过与高通的合作，以及在端侧智能应用领域的持续投入，展现了其在AI PC领域的领导地位。回购注销股份举措进一步增强了市场对其长期发展前景的信心。综合考虑其财务预测和投资评级，公司被看好在未来几年内持续受益于智能化浪潮，维持“买入”评级。然而，投资者也需关注宏观经济波动等外部风险因素对公司的影响。