贵金属周报：最新非农就业数据打击了市场情绪

财达期货｜贵金属周报2024-6-11 研究员 姓名：李津文 从业资格号：F0244287 投资咨询号：Z0012495 最新非农就业数据打击了市场情绪 5月美国制造业ＰＭＩ继续下降 美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查结果显示，2024年4月末职位空缺数量为805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据从848.8万下修至835.5万。职位空缺量创新低，说明劳动力市场不景气。 图1：美国制造业ＰＭＩ 财达期货｜贵金属周报 美国供应管理协会（ISM）5月制造业PMI从4月的49.2 降至48.7，为三个月来最低水平，并为连续第二个月下降。新订单跌幅创近两年来最大，这表明美国制造业总体走弱的特征依然较明显，新订单、供应商交付回落，而生产和就业虽有改善但并不典型，与紧张的劳动力市场相 关，内需表现更差，新订单项回落3.1个百分点至42.6%，而新出口订单回升 0.2个百分点至50%，反映出内外需求出现分化。 服务业PMI方面，美国5月Markit服务业PMI终值为54.9%，略低于前值的55.1%。服务业PMI是衡量美国服务业商业环境变化的指标，高于50点表明经济活动有所扩张。尽管服务业PMI终值有所下降，但仍然高于50点， 说明服务业相对表现较好。 欧洲央行率先降息 欧洲央行昨天宣布先于美联储开启首次降息，将主要再融资利率降至4.25%，边际贷款利率降至4.50%，存款机制利率降至3.75%。这是欧元区主要再融资利率和边际贷款利率自2016年3月以来首次被下调，存款利率更是自2019年9月以来首次下调。 欧洲央行降息，将倒逼美联储加快降息。 美国5月非农就业数据爆冷增长 在5月非农就业数据公布前，市场公布的一些就业数据偏冷。美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查结果显示，2024年4月末职位空缺数量为805.9万，为2021年3月以来新低，明显低于市场预期的837万，3月数据从848.8万下修至835.5万。职位空缺量创新低，说明劳动力市场不景气。人力资源管理软件和服务提供商ADP表示， 美国企业5月份新增15.2万个工作岗位，创下今年最小增幅。 但最后公布的5月非农就业数据却意外大幅增长。新增27.2万个工作岗位大高于预期，原本降温的薪资增速再次加快，环比上升0.4%，同比增速回到了4.0%以上。不过，失业率从4月的3.9%升至4.0%。 图2：美国失业率反弹 总体来看，美国经济有走弱迹象，但就业市场仍保持韧性，美联储年内仍可能降息一至两次。 从金价走势来看，前期保持坚挺，但美国5月非农就业数据反弹打击了金价，并出现一定破位迹象，未来金价将进入一个复杂的振荡过程。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com