如何看待地产板块投资逻辑

分歧一：地产需求是否过度悲观了？ 行业深度调整背景下，23年新房住宅+二手住宅合计交易依然保持正增长，这充分表明住房需求仍存 ，市场无需太过悲观。 分歧二：政策空间节奏是否已充分兑现？ 保交楼已步入攻坚时刻，但新房市场较难自发企稳，亟需政策发力呵护。故政策转向积极，去库存目如何看待地产板块投资逻辑？ 分歧一：地产需求是否过度悲观了？ 行业深度调整背景下，23年新房住宅+二手住宅合计交易依然保持正增长，这充分表明住房需求仍存 ，市场无需太过悲观。 分歧二：政策空间节奏是否已充分兑现？ 保交楼已步入攻坚时刻，但新房市场较难自发企稳，亟需政策发力呵护。 故政策转向积极，去库存目标坚决，在此中央定调的基础之上，现行政策的落地节奏或将符合预期，且更多鼓励性政策或将出台。 分歧三：如何看待地产政策效果？65城中有50个城市新房线上找房热度上涨，市场活跃度提升，但尚未在成交端有所体现，随着核心城市首付比与房贷利率陆续下调，以及政策持续发酵传导，成交端也将有显著升温;收储可行性较高，一定假设下今年或将平均拉动各高库存核心城市23年21%的销售金额。 投资建议：政策与行业的分歧导致资本市场对板块普遍预期不强，但当下板块仍处于低估值、低持仓的核心事实没有改变，在中央定调坚决，政策加速发酵的环境下，板块估值修复空间较大，当下分歧中蕴含着机会，在此贝塔行情之下，仓位更加重要。