交通运输行业深度报告：低空经济产业链梳理之总览篇

交通运输行业深度报告：低空经济产业链梳理之总览篇

行业核心观点：

• 政策导向：中央经济工作会议和两会的首次提及低空经济，将其列为战略新兴产业，旨在通过低空经济拉动新增长引擎。
• 市场规模：据赛迪顾问预测，2023年我国低空经济规模达到5059.5亿元，年增速高达33.8%，预计到2026年将突破万亿元大关。
• 产业链构成：低空经济涵盖制造、飞行、保障和综合服务等多个环节，其中制造环节以无人机发展为主导，eVTOL（电动垂直起降飞行器）加速商业化进程。
• 政策支持：国务院和中央军委先后发布文件，推动低空空域管理改革，明确低空经济作为加快新质生产力发展的关键领域受到国家重点支持。
• 基础设施建设：多地已发布支持低空经济发展的政策，通航机场及起降点建设先行推进，以保障低空经济的快速发展。

投资要点：

• 政策层面：低空空域管理改革不断深化，低空经济作为新经济形态被纳入国家战略，是推动新质生产力发展的重点方向之一。
• 市场规模：我国低空经济市场空间广阔，规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务占比最大，接近55%，显示市场潜力巨大。
• 产业链分析：
  • 低空制造：通用航空器、无人机数量快速增长，eVTOL在政策推动下有望进一步发展，推动低空制造规模持续扩大。
  • 低空运营：在公共服务及航空消费等领域具有较大发展空间，低空经济应用领域不断拓宽深化。
  • 低空保障：低空空域管制放松是基础，基础设施建设是关键，以区域政策来看，通航机场及起降点建设先行，带动相关需求。

风险因素：

• 政策支持力度不足的风险、低空空域管理改革进展缓慢的风险、低空经济商业落地不及预期的风险。

图表概览：

图表1：低空经济与通用航空的关系

图表2：国家空域基础分类示意图

图表3：低空经济相关政策梳理

图表4：低空经济产业链图谱

图表5：低空经济产业链图示

图表6：全球通用航空飞机出货量（架）

图表7：全球通用航空飞机订单交付金额（百万美元）

图表8：2022年全球通用航空飞机交货区域结构

图表9：部分国家通用机场数量及无人机在册数量情况

图表10：2022年全球通用航空市场格局

结语：

低空经济作为国家战略新兴产业，具有巨大的市场潜力和发展空间。通过深化低空空域管理改革、加大政策支持、推动基础设施建设，我国低空经济有望实现快速发展，成为经济新增长点。投资者应关注低空经济基础设施建设领域及低空运营应用深化的相关受益标的。同时，需警惕政策支持不足、空域管理改革滞后及商业落地不确定性等潜在风险。