央企加快推进ESG建设，欧元区开启降息

摘要 一周大事记 国内：财新PMI指数走高，央企重磅指导意见出炉。6月3日，中国5月财新制造业PMI录得51.7%，为2022年7月来最高，服务业PMI录得54%，创2023年8月以来新高，后续随着国内财政、货币和产业政策“组合拳”持续推出，有望支撑制造业和服务业的景气度；4日，国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》，从“四个维度”界定中央企业高标准履行社会责任的基本内涵，有望持续推动中央企业ESG建设；同日，上海市委金融办常务副主任周小全介绍2024陆家嘴论坛有关情况，确定将于6月19日至20日召开，主题为“以金融高质量发展推动世界经济增长”，届时中国证监会将发布资本市场的相关政策措施；6日，据金融监管总局官网，近日印发《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》，有望加快普惠保险扩面提质，有助于完善国家多层次社会保障体系，发挥保障民生的作用。 海外：美国小非农数据放缓，欧元区“偏鹰”降息。当地时间6月2日，OPEC+已达成初步协议，将进一步延长其减产政策，短期可能从供给端支撑国际油价，但OPEC+国家的闲置产能也在不断增长，且高利率下全球经济复苏进程依然给原油需求端带来不确定性，预计短期国际油价呈震荡偏弱走势；当地时间3日，美国5月ISM制造业指数录得48.7%，为三个月来最低，在美债利率高企的影响下，美国制造业复苏路径依然较为波折。当地时间5日，美国5月ADP新增就业录得15.2万人，为三个月最低水平，劳动力市场进一步降温； 当地时间4日，莫迪将赢得历史性的第三个任期，印度民族主义政党十年来首次失去了绝对多数，印度遭遇股债汇“三杀”，未来印度的政策不确定性较大； 当地时间6日，欧洲央行降息25个基点，市场将欧洲央行此次预测和声明解读为“鹰派”，预计短期欧洲央行进一步降息概率不大，下一次降息或在9月或之后，目前加拿大和欧洲央行已经开启降息周期，或有助于推动全球流动性宽松。 高频数据：上游：布伦特原油现货均价、铁矿石、阴极铜价格周环比下降5.73%、5.37%、3.08%；中游：螺纹钢、秦皇岛港动力煤平仓价格周环比下降2.24%、0.90%，水泥周环比上升3.25%；下游：房地产销售周环比下降24.52%，5月乘用车市场零售同比下降3%；本周蔬菜价格周环比下降0.92%，猪肉价格周环比上升7.02%。 下周重点关注：日本一季度实际GDP同比终值（周一）；美国5月NFIB中小企业乐观程度指数（周二）；中国5月CPI、PPI同比、美国5月CPI同比（周三）；美国公布利率决议、季度经济预测、美国5月PPI同比、欧元区4月工业产出同比（周四）；美国5月进口价格指数同比、6月密歇根大学消费者现况指数（周五）。 风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。 1一周大事记 1.1国内：财新PMI指数走高，央企重磅指导意见出炉 （1）财新制造业PMI上升至51.7%， 但企业利润继续承压 6月3日，中国5月财新制造业采购经理指数（PMI）录得51.7%，为2022年7月来最高，前值为51.4%，显示制造业生产经营活动扩张加速。 点评：具体来看，5月制造业供需持续扩张，生产指数升至2022年7月来新高，其中消费品类生产增长强劲；新订单指数在扩张区间小幅下行，短期内海外需求仍有一定韧性，但在高利率影响下外需可能将缓慢减弱，外需扩张幅度明显放缓，当月新出口订单指数明显放缓，不过仍位于临界点上方；企业积压业务量连续三个月上升，出货量增加，5月产成品库存指数再度回落至收缩区间；企业采购意愿增强，当月采购量指数在扩张区间升至近三年来新高，原材料库存指数与4月持平，处于扩张区间；由于大宗商品价格整体上涨，金属、原油等原材料价格持续上涨，带动5月制造业原材料购进价格指数继续上行，已连续两个月高于临界点，带动制造业生产成本上升；出厂价格指数仍落在收缩区间，不过较4月略有回升。成本端压力较大而出厂价格偏低，显示企业利润继续承压；从业人员指数在收缩区间小幅回升，生产经营预期指数在扩张区间微升，表明制造业市场对国内外需求复苏信心较好。 此前，国家统计局公布的5月制造业PMI录得49.5%，下降0.9个百分点，在连续两个月的扩张后回落至收缩区间。制造业产需两端指数均回落，新出口订单重回荣枯线下。5月财新PMI显示制造业扩张加速，或显示出制造业仍在复苏轨道中，但不同统计口径下的制造业PMI都显示出企业成本端压力增大、利润承压的问题。此外，5月财新服务业PMI录得54%，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。其中，服务业就业由降转升，但社会整体预期依然偏弱。后续随着国内财政、货币和产业政策“组合拳”持续推出，有望支撑制造业和服务业的景气度。 （2）国资委印发指导意见，推动中央企业ESG建设 6月4日，国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》。同日，据媒体报道，国务院国资委日前召开扩大会议，围绕国资央企在建设现代化产业体系中助力区域协调发展、修改完善中央企业金融业务监管制度、在促进高质量充分就业中发挥更大作用提出新的要求。 点评：从目标来看，到2025年，中央企业社会责任工作体系更加规范成熟，社会责任理念与企业经营管理进一步深化融合，涌现一批优秀履责典范，形成若干典型履责模式。中央企业高质量发展的根基更加坚实，科技创新、产业引领、安全支撑作用发挥更加突出，在国家现代化建设全局中的功能价值更加凸显。到2030年，中央企业的功能价值进一步提升，服务经济社会发展更加有力有效，服务人民美好生活需要更加全面充分，在全面建设社会主义现代化国家、实现第二个百年奋斗目标进程中实现更好发展、发挥更大作用。《指导意见》从“四个维度”界定了中央企业高标准履行社会责任的基本内涵：“夯实企业高质量发展根基”是高标准履行社会责任的基础前提；“增强服务经济社会发展能力”与“提升服务人民美好生活水平”是发挥功能价值的必然要求；“培育国际竞争合作新优势”是助力全球可持续发展、推动构建人类命运共同体的重要途径。此外，《指导意见》从组织领导、制度机制、深化实践、沟通传播、监督考核等5个方面对相关工作实施提出保障措施。“科技创新、产业引领、安全支撑”是未来央企发展的三大关键词，另外，央企还将加强高水平ESG信息披露，增强在资本市场的价值认同。根据中财大绿金院统计，截至2023年7月31日，450家已在A股上市的中央国有企业中共有347家披露了ESG/社会责任报告，披露率高达80.70%，此外，2023年A股上市的地方国有企业共计929家，已披露ESG/社会责任报告的有478家，当年度披露率为51.45%，其中碳减排重点行业的披露表现较为出色。此次《指导意见》发布，意味着中央企业ESG建设迎来政策的助力，有望持续推动中央企业ESG建设。 （3）2024年陆家嘴论坛召开日期和主题公布，以金融高质量发展推动世界经济增长 6月4日，上海市政府新闻办举行新闻发布会，上海市委金融办常务副主任周小全介绍2024陆家嘴论坛有关情况，中国人民银行上海总部副主任孙辉、国家金融监督管理总局上海监管局副局长王鑫泽、中国证监会办公厅副主任王利共同出席新闻发布会，并回答记者提问。 点评：会议指出，2024陆家嘴论坛将于2024年6月19日至20日召开。本次论坛主题定为“以金融高质量发展推动世界经济增长”，探讨如何通过金融领域的改革与创新促进金融高质量发展，以金融高质量发展解决当前全球经济面临的问题，从而推动世界经济持续增长。论坛设有8场全体大会，议题涵盖当前经济、金融领域的热点问题，包括“加强国际货币政策协调，应对全球经济复苏挑战”“科技创新与资本市场高质量发展”“绿色金融制度创新与市场激励”“对标高标准经贸规则，推进金融高水平制度型开放”“银发经济与养老金融”和“数字金融创新与治理”“建设高质量普惠金融体系”等8个议题。中国证监会办公厅副主任王利在发布会上表示，本届论坛期间，中国证监会将发布资本市场的相关政策措施，将与上海市人民政府共同建立资本市场支持上海加快“五个中心”建设的协作工作机制，助力上海国际金融中心增强竞争力和影响力，更好发挥上海在推进中国式现代化建设中的带动和示范作用。本次演讲主题为“以金融高质量发展推动世界经济增长”，涉及“国内”和“国际”两大方面，或意味着在国际资本市场上可能有相关政策举措推出，仍然是围绕高质量发展，并且加强金融高水平对外开放。从轮值主席来看，本次论坛由中国证监会主席吴清与上海市市长龚正担任共同轮值主席，此前担任论坛轮值主席的证监会主席包括尚福林 （2010）、肖钢（2015）和易会满（2020），今年证监会的参与度或将有所提升。随着陆家嘴论坛的召开，后续新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系将逐步落实落地。 （4）普惠保险高质量发展的指导意见出台，加快推动普惠保险扩面提质 6月6日，为深入贯彻中央金融工作会议精神和《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，充分体现金融工作的政治性和人民性，强化监管引领，逐步建立中国特色的普惠保险高质量发展体系，金融监管总局于近日印发《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》。 点评：从目标上看，《意见》提出未来五年，高质量的普惠保险发展体系基本建成。基础保险服务提质扩面取得新进展，重点领域和重点群体保险服务可得性实现新提升，保险基础设施和发展环境得到新改善，防范化解保险风险取得新成效，普惠保险助力金融强国建设迈上新台阶。具体任务上看，一是丰富普惠保险产品服务。提高农民和城镇低收入等群体保险保障水平，加大特定群体保险保障供给力度，提升小微企业和个体工商户等抗风险能力，积极参与重点领域风险保障，鼓励发展专属普惠保险；二是提升普惠保险服务质效。引导各类保险公司提供差异化服务，健全普惠保险管理机制，提升普惠保险服务质量，规范普惠保险代理和协办；三是优化普惠保险发展环境。加强组织保障，夯实普惠保险数据基础，积极协调争取各方支持，深入开展普惠保险教育，深化普惠保险发展规律研究；四是加强普惠保险监管。完善普惠保险监测评估，强化普惠保险业务监管，加大消费者权益保护力度。2023年10月，中央金融工作会议明确指出，“要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，同月，国务院也印发了《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，对普惠保险发展提出了新的要求。2023年全年，我国农业保险保费收入为1430亿元，增速达到17.31%。农业保险发展进入“快车道”，保费增速远高于财险业的平均增速（6.7%）。《意见》的推出有望加快普惠保险扩面提质，有助于完善国家多层次社会保障体系，发挥保障民生的作用。 1.2海外：美国小非农数据放缓，欧元区“偏鹰”降息 （1）原油：OPEC+同意延期减产，短期国际油价或呈震荡偏弱态势 当地时间6月2日，为防止全球石油供应过剩并支撑油价，OPEC+已达成初步协议，将进一步延长其减产政策，同意将原定于2024年底到期的366万桶/日的减产措施延长至2025年底；包括沙特、阿联酋、伊拉克在内的8个OPEC+成员国实施的220万桶/日的“自愿减产”计划原定于今年6月底到期，现延长至今年9月底；2024年10月至2025年9月期间，8个OPEC+关键成员国可以逐步退出220万桶/日的减产计划。此外，提高阿联酋官方产量配额30万桶/日，自2025年1月开始实施，到2025年9月产量配额将从现在的290万桶/日提至351.9万桶/日。 点评：OPEC+产油国集团自2022年底以来已进行一系列大幅减产。OPEC+成员国目前总计减产586万桶/日，约占全球需求的5.7%。OPEC+与会代表称，这些限制措施意在提振油价，并避免一些因素造成的全球供应过剩，比如其他非成员生产国（尤其是美国页岩油开采商）的产量增加、以及高利率高通胀背景下的需求降低。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，3月美国原油产量增至今年以来的最高水平，令油价承压，但成品油供应量下降0.4%，至1990万桶/日，油价跌幅相对受限。