万孚反路演纪要–调研纪要-20240124

24年01月24日董秘交流 23年免疫荧光做的还是比较好的。因为呼吸道验证测试c反应蛋白，会有应用。我们荧光方面有被安徽集采的。安徽集采主要是化学发光平台的传染病，我们的免疫荧光躲过一劫。 我们规划2个亿以上，其实做了2.2亿。发光方面，还是走特色项目路线。22年的时候推出特色项目的尖刀产品。仪器的成本应该可以下降50%，我们还在研发发光的仪器。发光的发展速度还是非常快的。定的目标是发光未来做到3.5-4个亿。 国内应该未来一共15个亿的水平。 美国事业部规划6000w美金以上，现在实际上是5200万美金。那边主要是毒品检测为主，产品还是比较单一一点。有一些外面的竞争对手现在不做新冠了可能回来抢我们的市场，低毛利策略，可能会抢走一些小的客户，但是大的客户还是维持比较好的增长的。我们给那边定的目标是6000w美金+500w美金（导入呼吸道传染病相关产品，一款是新冠单体检测，还有就是新冠+甲乙流三联产品，顺利的话就是年中拿到注册证，然后带来呼吸道方面的增量。） 海外第二个事业部就是国际部，整体收到资本市场关注，全年的目标8200w美金。基本上完成了7700万美金（主要是巴以冲突之类影响，我们在巴勒斯坦还是有业务的，联储加息的事情。），国际部主要是全产品线，覆盖150个国家以及地区，3个路线：胶体金（毒检、妊娠、传染病）、免疫荧光技术平台（2014年开始推广，发展速度快，因为发展中国家喜欢我们的便宜的仪器，仅仅3000元左右）、然后化学发光。 23年最后算下来母公司核心收入做到了24亿。再合并一下子公司2-3亿。 24年规划： 23年24亿，其中国内15亿，美国做了5200万美金，国际部7700万美金。 24年收入层面25%增长，做到30亿左右。国内要从15亿到18亿，美国子公司做到6500万美金（就是那个6000+500），国际部做到1亿美金。整体美国20%增速，国际30%增长。 利润端应该会略快于收入增速。 Q4国内的反腐还有什么影响？是有比较大的改善的，Q3的反腐还是会有一定影响，销售人员无法进入医院，四季度可以进入了。 今年国内胶体金计划做2.5做了4.6（但是也造成基数比较高），荧光计划6.5做了7.5亿，整体还是超出了我们的预期。 国内业务主要是管式发光为主，有1000台存量仪器。3季度因为反腐的事情影响到了新装机，所以最终装机700多台，国内最终存量仪器1700多台。 自研的200su仪器应该是今年开始投放。逐渐开始有一个替代。480速在研，900速已经不批了。今年自研投放占多数，所以对于化学发光这块的利润率还是会有一定提升。替换外部OEM的仪器的话，成本可以下降50%左右。自研比例越大，利润率提升越多。 毒检方面，毛发毒检明年还是有放量的可能性。 美国过去5-6年公司是没有给了太多资源。2008年我们就开始做相关的业务了。更多资源也是投放到了定量的平台上。所以一直美国可能资源不是很足。今年开始我们开始导入呼吸道产品的相关资源，第一轮是有15家企业进入FDA的筛选流程，我们现在还留在里面。如果能够如期获得证书，那么呼吸道应该可以成为美国那边的下一个增长点。 国内的胶体金、免疫荧光方面，胶体金的超预期主要是传染病有很大程度的增长，血液、甲乙流、等等都有增长。肺炎支原体等等。24年我们认为呼吸道传播情况如何也看不清。 四季度我们的炎症因子销售也是不错的。 核酸停掉之后，很多人员又回来做了基层慢病管理。所以荧光整体也是超出了我们的预期。我们24年的目标还是有15%的增长来制定的。24年一二月份的时间点，我暂时还没有看到什么关于荧光平台的集采，当然那也不能完全能排除风险。 发光这块我们计划今年做3.5-4亿左右。今年国内目标就是18亿收入。 新冠24年应该就没有折旧了，差不多了。 24年我们应该要发新的股权激励了，跟我们做的再融资是互斥的，不能同时进行。我们初步规划是把再融资做完，股权激励放在二季度。 6月底之前定增是一定会做的，要不然批文就过期了。大股东应该是暂时不参与我们的定增的。大家也都是比较关心国际部的问题~！ 万孚应该是计划等再融资做完，市场好一点了，再下修。