房地产行业周报（2024年第22周）：上、深、广三大一线城市放松地产政策

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 14% 4% -5% -15% -24% -33% 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人欧阳之光 oyzg@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第21周）》 2024-05-29 2.《房地产行业周报（2024年第17周）》 2024-04-30 3.《房地产行业周报（2024年第16周）》 2024-04-22 证券研究报告 上、深、广三大一线城市放松地产政策 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌4.72%，沪深300指数较上周下跌0.6%，板块跑输沪深300指数4.12pct，在31个板块中排第31位。 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积223万平米，环比+11.7%同比-37.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积50万平米，环比+2.6%，同比-32.3%；二线城市商品房成交面积128万平米环比+19.7%，同比-42.0%；三线城市商品房成交面积45万平米，环比+2.2%，同比-26.3%。我们重点监测的14城二手房成交面积183万平米，环比-0.9%，同比+0.8%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积41万平米，环比+4.8%，同比+18.6%；9个二线城市二手房成交面135万平米，环比-3.1%，同比-0.9%；3个三四线城市二手房成交面积7万平米，环比+10.7%，同比-33.3%。 本周行业新闻跟踪：武汉明确住房公积金贷款比例，组合贷款严格控制贷款比例；吉林取消个人住房贷款利率下限，首套房首付比例不低于15%；黑龙江首套房最低首付比例降至15%，二套不低于25%；东莞取消公积金异地贷款户籍限制，首套房最高可贷120万；上海发布房地产新政含优化住房限购、信贷政策等九条措施；深圳下调房贷首付款比例和利率下限；广州下调首套房首付比例至15%，取消利率下限。 重点公司跟踪：我们重点跟踪的房企中，保利发展、华润置地、绿城集团发行一般中期票据、滨江集团发行一般短期融资债券均发行债券融资 投资建议：自“517”新政后，本周一线城市上海、深圳及广州均进一步优化购房政策。虽然目前行业仍在调整，但我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 6 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第22周板块行情回顾4 1.1第22周行业指数表现4 1.2第22周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现5 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.214城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况8 2.2.3三四线城市销售情况9 3本周库存及去化情况10 4周度土地市场概览11 5本周行业重点新闻追踪12 6重点企业表现15 6.1本周重点标的表现15 6.2重点企业本周融资情况16 6.3重点企业下周债务到期情况16 6.4重点企业本周信息跟踪16 7风险提示17 图表目录 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）8 图11.一线城市二手房月度成交同比8 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现9 表4.本周三四线城市销售表现10 表5.本周各线城市库存及去化情况11 表6.一线城市住宅用地周度成交概览11 表7.二线城市住宅用地周度成交概览12 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览12 表9.重点企业估值表15 表10.重点房企本周融资情况16 表11.重点房企下周债务到期情况16 1第22周板块行情回顾 1.1第22周行业指数表现 本周（2024/5/24~2024/5/30）申万房地产指数下跌4.72%，沪深300指数较上周下跌0.6%，板块跑输沪深300指数4.12pct，在31个板块中排第31位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -4.72% 电子 国防军工 煤炭汽车 公用事业 有色金属 环保计算机石油石化电力设备机械设备纺织服饰社会服务 钢铁 银行交通运输 通信非银金融医药生物基础化工美容护理家用电器商贸零售 传媒建筑装饰食品饮料轻工制造农林牧渔 综合建筑材料 房地产 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第22周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：张江高科、三湘印象、世荣兆业、ST和展、香江控股；跌幅排名前5位的个股分别为：新华联、ST中迪、渝开发、我爱我家、金地集团。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 张江高科 16.17% 新华联 -23.51% 三湘印象 14.24% *ST中迪 -22.77% 世荣兆业 10.91% 渝开发 -16.78% *ST和展 6.70% 我爱我家 -14.46% 香江控股 2.87% 金地集团 -14.02% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/5/24~2024/5/30）30大中城市商品房成交面积223万平米，环比+11.7%，同比-37.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积50万平米，环比+2.6%，同比-32.3%；二线城市商品房成交面积128万平米，环比+19.7%， 同比-42.0%；三线城市商品房成交面积45万平米，环比+2.2%，同比-26.3%。 今年截止目前（2024/5/30）30大中城市商品房成交面积3649万平米，同比-40.9%；其中一线城市商品房成交面积932万平米，同比-36.0%；二线城市商品房成交面 积1945万平米，同比-41.9%；三线城市商品房成交面积772万平米，同比-43.6%。 5月截止目前（2024/5/30）30大中城市商品房成交面积773万平米，同比-38.0%； 其中一线城市商品房成交面积187万平米，同比-34.0%；二线城市商品房成交面 积415万平米，同比为-42.5%；三线城市商品房成交面积171万平米，同比-29.4%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/5/24~2024/5/30）我们重点监测的14城二手房成交面积183万平米，环比-0.9%，同比+0.8%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积41万平米，环比+4.8%，同比+18.6%；9个二线城市二手房成交面135万平米，环比-3.1%，同比-0.9%；3个三四线城市二手房成交面积7万平米，环比+10.7%，同比 -33.3%。 今年截止目前（2024/5/30）我们重点监测的14城二手房成交面积3267万平米，同比-14.9%；其中，2个一线城市二手房成交面积691万平米，同比-10.1%；9个二线城市二手房成交面积2439万平米，同比-15.3%；3个三四线城市二手房成交面积137万平米，同比-28.2%。 5月截止目前（2024/5/30）我们重点监测的14城二手房成交面积702万平米，同比-8.1%；其中，2个一线城市二手房成交面积151万平米，同比+10.1%；9个二线城市二手房成交面积523万平米，同比-10.7%；3个三四线城市二手房成交面积27万平米，同比-32.2%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/5/24~2024/5/30）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为+2.3%、-9.2%、-2.7%、+30.4%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为-38.3%、-37.9%、-18.6%、-21.8%。二手房市场本周北京成交面积环比-61.0%，同比-51.9%；深圳成交面积环比-66.8%，同比-45.8%。 表2.本周一线城市销售表现 城市 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 9 22 5 15 环比变动 2.3% -9.2% -2.7% 30.4% 同比变动 -38.3% -37.9% -18.6% -21.8% 二手房本周成交（万平米） 12 - 3 - 环比变动 -61.0% - -66.8% - 同比变动 -51.9% - -45.8% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年4月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交571亿元、351亿元、243亿元、246亿元，同比分别-11.4%、-11.4%、-20.8%、+27.6%，环比分别-10.1%、-9.8%、-3.3%、+8.2%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/5/24~2024/5/30）我们重点监测的14个二线城市中，除东莞、无锡成交环比-1.5%、-10.7%外，其余城市新房成交环比均上涨，其中宁波、青岛、福州、杭州、济南涨幅超过40%，分别为+90.0%、+75.6%、+56.2%、+55.5%、+45.0%。与去年同期相比，除了杭州和济南同比分别+41.3%、+1.2%，其余城市同比均下跌，其中南京、武汉、青岛、福州、苏州跌幅超过50%，分别为-50.5%、-51.7%、 -55.8%、-57.2%、-64.0%。二手房市场方面，青岛、南京、厦门环比分别上涨+15.4%、 +3.7%、+1.2%，其余城市均下跌，其中成都、苏州、杭州、佛山、南宁、东莞分别下跌-1.5%、-3.7%、-7.5%、-8.9%、-10.5%、-44.0%。同比方面，青岛、杭州、南宁、南京、成都同比分别+57.5%、+51.8%、+23.2%、+4.4%、+1.7%，其余城市均下跌，其中东莞同比跌幅最大，为-55.9%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 成都 36 11.1% -15.6% 50