房地产行业周报（2024年第22周）：新政后市场边际改善，地产板块短期顶底明确

近期房地产行业核心观点与市场动态分析

市场背景与政策变动

• 政策概述：继央行于5月17日下调首付比例并取消利率下限后，上海、广州、深圳等城市相继放宽了限购限贷政策。这些措施旨在刺激房地产市场，改善其运行状态。

市场表现回顾

• 整体表现：在过去一周内（2024年5月27日至6月2日），房地产板块在18只个股中实现了上涨，但整体下跌趋势明显，下跌了4.64%，相较于沪深300指数下跌了0.6%，房地产板块整体跑输沪深300指数4.04个百分点。
• 近一个月：房地产板块有所回暖，上涨了5.86%，显著优于沪深300指数的下跌表现，跑赢沪深300指数6.54个百分点。
• 近半年：房地产板块整体呈现下跌态势，跌幅达13.47%，沪深300指数则上涨了2.63%，房地产板块跑输沪深300指数16.1个百分点。

行业数据跟踪

• 新房市场：新房销售量同比依然处于低位。以6月2日的数据为例，30个城市的新建商品房7天移动平均成交面积同比减少了34%，其中一线城市、二线城市、三线城市的降幅分别达到了26%、39%、22%。截至6月2日，30个城市新建商品房当年累计成交面积同比下滑41%，一线城市、二线城市、三线城市分别下降了36%、43%、43%。
• 二手房市场：二手房销售量同比持续改善。6月2日的数据表明，18个城市二手住宅7天移动平均成交套数同比增加了8%，一线城市、二线城市、三线城市的增幅分别为28%、9%、-17%。截至6月2日，18个城市二手住宅当年累计成交套数同比减少了16%，一线城市、二线城市、三线城市分别减少了12%、18%、17%。

政策动态

• 近期政策调整：包括上海、广州、深圳等地调整优化了住房限购和信贷政策，青岛首套房认定范围缩小，苏州提高了公积金贷款最高限额等。

风险提示

• 政策效果不确定性：政策的实际效果以及未来政策的推出力度可能低于预期。
• 经济环境影响：外部经济环境的变化可能导致行业基本面出现超预期的下行。
• 信用风险：房企信用风险事件的不确定性可能对市场造成冲击。

结论

当前房地产市场在政策刺激下有所回暖迹象，但新房市场仍然面临压力，二手房市场表现出一定的改善。投资者在关注政策利好的同时，还需考虑市场基本面及潜在的风险因素，特别是中长期投资策略应等待市场真实复苏的信号。推荐关注华润置地、贝壳-W、龙湖集团等布局较好的企业。