中泰科技：AI终端落地加速，关注AI+OS投资机会

中泰科技：AI终端落地加速，关注AI+OS投资机会 计算机证券研究报告/行业点评报告2024年06月02日 评级：增持（维持）投资要点 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 Email：sunxz@zts.com.cn 基本状况 上市公司数 332 行业总市值(亿元) 30891.77 行业流通市值(亿元) 16878.16 行业-市场走势对比 相关报告 AI端侧落地趋势明确，智能硬件市场扩容。将大模型部署于终端，轻量化模型的 查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据 保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。目前，智能硬件市场不断扩容，AI终端占比持续上升。 AI手机：操作系统革新，iPhone加速进军。 进展：WWDC大会将于2024年6月10日至14日举行，苹果AI手机推出在即， ios操作系统革新为最大亮点，ios将集成ChatGPT底层技术，助推Siri及相 关应用AI化。 市场：随着AI手机加速渗透，2027年渗透率有望近半，苹果、三星、OPPO、VIVO、华为等多品牌推出AI手机，搭载端侧大模型实现智能功能。 能力：1）模型侧，苹果端侧大模型OpenELM性能表现优异。2）应用侧，苹果 手机从底层筑起AI变革之基，AIAppStore水到渠成。3）硬件侧，AppleA1 7Pro整体性能水平达到手机界顶尖水准，AI性能方面，天玑9300与骁龙8Gen3霸榜，苹果芯片位居中上游。 AIPC：终端AI体验优化，商业化进程可期。 进展：多厂商发布AIPC相关计划，大模型PC侧落地渐近。1）微软：发布Co pilot+PC，带来全新终端AI体验，接入GPT-4o，Copilot+PC或初步实现AI Agent。2）高通：推出面向Windows的骁龙开发套件，加速Copilot+PC发展。3）苹果：推出M4芯片，为其AI终端产品打好硬件基础。4）联想：发布AIPC系列电脑，真正满足产品定义。联想小天可提供多种AI应用，助力学习、生活等多个场景。 市场：产业周期叠加技术创新有望提振PC需求，AIPC逐步渗透。PC有望进入 产业周期拐点，系统升级或刺激Windows用户换机，AI落地PC或实现使用体 验变革性提升，AIPC出货量有望快速提升，并成为主流机型。 能力：1）硬件侧，AIPC硬件算力升级，内嵌模型丰富软件及交互体验，“CPU+GPU+NPU”异构计算架构为当前首选，苹果、高通、英特尔、AMD均推出了集成NPU的SoC芯片。2）软件侧，内嵌智能体打造全新使用体验 投资标的：建议关注AI+OS投资机会，大模型端侧部署趋势明确，越来越多的AI 模型将内置于OS中成为标准组件；同时，全新的AI系统升级或刺激用户换机，提 振消费终端销量。建议关注：1）高通+安卓/Windows操作系统生态的合作伙伴中科创达；2）华为鸿蒙操作系统生态的合作伙伴软通动力、润和软件、东方中科、诚迈科技、拓维信息等。 风险提示：技术进展不及预期；行业竞争加剧风险；研究报告中使用的公开资料可 能存在信息滞后或更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 1.AI侧落地趋势明确，智能硬件市场扩容.-3- 2.AI手机：操作系统革新，iPhone加速进军..............................................................................-4- 2.1进展：苹果AI手机推出在即，操作系统升级为最大亮点..........................................-4- 2.2市场：AI手机加速渗透，多品牌手机陆续搭载大模型，...........................................-7- 2.3能力：操作系统升级，操作系统产品能力优化..........................................................-8- 3.AIPC：终端AI体验优化，商业化进程可期............................................................................-10- 3.1进展：多厂商发布AIPC相关计划，大模型PC侧落地渐近....................................-10- 3.2市场：产业周期叠加技术创新有望提振PC需求，AIPC逐步渗透...........................-12-3.3能力：AIPC硬件算力升级，内嵌模型丰富软件及交互体验.....................................-14- 4.投资建议....................................................................................................................................-15- 风险提示.......................................................................................................................................-16- 图表目录 图表1：中国智能硬件市场规模（亿元）.-4- 图表2：预计AI终端设备占比不断提升.............................................................-4- 图表3：Siri语音助手更新功能梳理...................................................................-5- 图表4：iOS18AI新功能梳理...........................................................................-5- 图表5：车辆运动提示功能帮助行驶车辆中的乘客减少晕车..............................-6-图表6：CarPlay帮助听力受损的驾驶员收到汽车喇叭和警报声的通知............-6-图表7：visionOS将提供实时字幕....................................................................-6-图表8：中国AI手机出货量与渗透率（亿台，%）...........................................-7- 图表9：品牌手机AI功能及大模型梳理.............................................................-7- 图表10：OpenELM系列模型涵盖多种参数的预训练模型................................-8- 图表11：OpenELM1.08B与3.04B模型得分高于可比模型............................-8- 图表12：苹果公司从底层筑起AI变革之基，应用端革新更为彻底...................-9-图表13：主流AI手机芯片对比..........................................................................-9-图表14：AppleA17Pro在CPU多核性能第一..............................................-10- 图表15：AppleA17Pro在GPU性能排名中仅次于天玑与骁龙拳头产品.....-10- 图表16：AppleA17Pro在AI性能排行中低于天玑9300和骁龙8Gen3（上）-10-图表17：AppleA17Pro在AI性能排行中低于天玑9300和骁龙8Gen3（下）-10-图表18：Copilot+PC算力支持......................................................................-11- 图表19：Copilot+PC和MacBookAir比较..................................................-11- 图表20：Copilot可理解屏幕，指导用户玩游戏..............................................-11- 图表21：CopilotStudio提供自定义Copilot功能.........................................-11- 图表22：苹果M4芯片性能及配置...................................................................-12- 图表23：联想发布个人智能体联想小天...........................................................-12- 图表24：联想真AIPC产品系列.....................................................................-12- 图表25：国内PC出货规模及预测...................................................................-13- 图表26：全球PC季度出货量..........................................................................-13- 图表27：PC与AI大模型的天然匹配..............................................................-13- 图表28：全球AIPC出货量及渗透率..............................................................-14- 图表29：中国AIPC出货量及渗透率..............................................................-14- 图表30：主流AIPC芯片对比.........................................................................-14- 图表31：Recall拉动时间轴回溯过往浏览界面...............................................-15- 图表32：Cocreator协助图片编辑..................................................................-15- 1.AI侧落地趋势明确，智能硬件市场扩容 大模型进入端侧趋势明显，具备低时延、离线工作、保护隐私等优势。云端AI是将数据发送至远程服务器或云平台进行处理，而端侧AI是在用户的设备上运行AI算法，如智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备、无人机、AR/VR设备和汽车等。将大模型部署于终端，轻量化模型的查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。 智能硬件市场不断扩容，AI终端占比持续上升。据