新股周报：科创板新股首发市盈率回落，达梦数据即将上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年6月3日 新股周报（2024.06.03-2024.06.07） 科创板新股首发市盈率回落，达梦数据即将上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，5月科创板新股发行估值下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有20只股票录得正涨幅(占比 46.51%，前值31.11%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内灿芯股份、成都华微、艾森股份周涨幅超5%，中创股份周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板无新股上市。周内安培龙、达利凯普、星宸科技周涨幅超5%，骏鼎达、瑞迪智驱、肯特股份、美新科技周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内兴欣新材、永兴股份周涨幅超5%，永达股份、索宝蛋白周跌幅超-3%。 新股周期：4月份上市4只新股，科创板新股开板首日估值较3月份下降，创业板/主板新股开板首日估值较3月份上升，4月新股首日涨幅高企致开板估值上升，板块估值水平呈现分化；5月份上市2只新股，其中科创板1只、创业板1只，5月份创业板新股首日 涨幅维持高位，开板首日估值和发行估值较4月份下降；科创板新股首日涨幅和开板首 日估值均维持高位，新股发行估值较4月份下降，估值水平有所回调。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机） 2024/04：广合科技（服务器PCB） 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者，借势进军船舶涂料市场)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：汇成真空、达梦数据。 已获批复重点新股：珂玛科技、拉普拉斯、富特科技、电子网、龙图光罩。 远端深度报告覆盖：诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，5月科创板新股发行估值下降4 1.1科创板5月欧莱新材上市，上周灿芯股份涨幅超10%4 1.2创业板5月瑞迪智驱上市，上周安培龙涨幅超10%6 1.3主板4月广合科技上市，上周兴欣新材涨幅超15%7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升9 2.近端重点新股名单10 2.1进入证监会批复环节的重点新股10 2.2已发行待上市的重点新股10 2.2.1汇成真空10 2.2.2达梦数据11 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）13 3.远端部分新股覆盖14 3.1远端部分新股深度报告覆盖14 4.风险提示16 图表目录 图1：新股发行数量（个）4 图2：新股募资统计（亿元）4 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5：科创板新股首日开板估值水平变化5 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数6 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图8：创业板新股首日开板估值水平变化7 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数8 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）9 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股）4 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股）6 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股）7 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/05/31）10 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/05/31）14 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/05/31）14 1.新股市场活跃度上升，5月科创板新股发行估值下降 上周新股市场没有股票上市，2023年初至今上市新股264只（科创板73只，创业板121只，沪深主板 70只），2023年初至今实现募资3570.77亿元（科创板1505.67亿元，创业板1215.04亿元，沪深主板850.05 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有20只股票录得正涨幅(占比46.51%，前值31.11%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板5月欧莱新材上市，上周灿芯股份涨幅超10% 上周科创板无新股上市。周内灿芯股份、成都华微、艾森股份周涨幅超5%，中创股份周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 总市值 （亿元） 最新 TTM-PE 2024年Wind 一致预测PE 2025年Wind 一致预测PE 科创板周涨幅前六 688691.SH 灿芯股份 集成电路制造 12.32% 30.87 38.46 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 5.23% 27.69 43.89 34.72 28.19 688720.SH 艾森股份 半导体材料 5.00% 31.63 86.35 60.60 44.68 688584.SH 上海合晶 半导体材料 2.82% 111.03 53.95 -- -- 688717.SH 艾罗能源 逆变器 0.45% 93.78 15.76 14.23 10.40 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 0.44% 33.00 66.55 57.00 47.22 科创板周跌幅前六 688695.SH C中创 横向通用软件 -13.89% 31.90 46.40 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/05/31（周五），科创板5月份首发PE（摊薄）24.09倍，较4月份(41.44倍)下降；科创板5月份欧莱新材上市，5月份新股首日涨幅176.15%，较4月份(176.94%)下降；科创板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）85.55倍，较4月份(38.72倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板5月瑞迪智驱上市，上周安培龙涨幅超10% 上周创业板无新股上市。周内安培龙、达利凯普、星宸科技周涨幅超5%，骏鼎达、瑞迪智驱、肯特股份、美新科技周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind 一致预测PE 2025年Wind 一致预测PE 创业板周涨幅前六 301413.SZ 安培龙 仪器仪表 14.14% 50.19 68.31 41.66 29.82 301566.SZ 达利凯普 被动元件 9.17% 73.80 75.17 -- -- 301536.SZ 星宸科技 数字芯片设计 5.33% 160.47 76.80 58.99 38.48 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 3.01% 26.25 30.09 -- -- 301567.SZ 贝隆精密 消费电子零部件及组装 0.73% 32.63 53.51 18.03 12.04 创业板周跌幅前六 301538.SZ 骏鼎达 改性塑料 -16.04% 59.38 36.29 -- -- 301596.SZ 瑞迪智驱 金属制品 -12.29% 62.12 63.35 -- -- 301591.SZ 肯特股份 其他塑料制品 -11.36% 40.38 55.18 -- -- 301588.SZ C美新 瓷砖地板 -10.34% 30.50 40.32 -- -- 301516.SZ 中远通 其他电源设备Ⅲ -8.48% 57.26 136.69 -- -- 301577.SZ 美信科技 通信网络设备及器件 -4.13% 22.51 42.54 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/05/31（周五），创业板4月份无新股询价，5月份首发PE（摊薄）16.31倍，较3月份（19.53倍）下降；创业板5月份瑞迪智驱上市，新股首日涨幅171.22%，较4月份(180.33%)下降；创业板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）39.51倍，较4月份(61.47倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板4月广合科技上市，上周兴欣新材涨幅超15% 上周沪深主板无新股上市。周内兴欣新材、永兴股份周涨幅超5%，永达股份、索宝蛋白周跌幅超-3%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/27-2024/05/31，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 总市值 （亿元） 最新 TTM-PE 2024年 Wind 一致预测 PE 2025年 Wind 一致预测PE 沪深主板周涨幅前六 001358.SZ 兴欣新材 其他化学制品 15.25% 31.75 27.96 -- -- 601033.SH 永兴股份 固废治理 4.95% 137.43 19.25 15.02 12.37 603341.SH 龙旗科技 消费电子零部件及组装 3.82% 203.43 31.39 29.02 22.14 001387.SZ 雪祺电气 冰洗 3.36% 30.70 21.87 16.77 13.55 601096.SH 宏盛华源 钢结构 1.03% 131.08 99.25 -- -- 603082.SH 北自科技 其