基础化工：节能降碳行动方案出炉，高耗能准入门槛进一步提高

节能降碳行动方案与基础化工行业的影响

主要观点：

事件描述： 国务院于2024年5月29日印发了《2024—2025年节能降碳行动方案》，旨在指导2024年至2025年间节能减排和减少碳排放的具体措施。该行动方案对各行业提出了明确的行动要求，并设定了具体的量化目标。

节能降碳量化目标：

• 2024年：单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右。
• 2025年：非化石能源消费占比达到20%左右，形成节能降碳节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。

优化能源消费结构：

• 引导减少煤炭消费，实施煤炭等量或减量替代政策。
• 控制石油消费，推广生物液体燃料和可持续航空燃料。
• 鼓励非常规油气开发，有序引导天然气消费。

严控高耗能行业：

• 限制炼油、电石、磷铵、黄磷等行业的新建和改扩建项目。
• 禁止新建含汞聚氯乙烯、氯乙烯产能。
• 提升新项目审批要求，提高非化石能源消费比例。

利好存量优秀企业：

• 对存量炼化企业、非石油炼化路线、磷化工、环保达标聚氯乙烯及焦化领军企业有利。
• 推荐关注炼化相关国企、恒力石化、荣盛石化、卫星化学、宝丰能源、云天化、兴发集团、湖北宜化等。

风险提示：

• 政策执行力度不足的风险。
• 环保成本超预期增加的风险。
• 需求下滑超出预期的风险。

结论：

《节能降碳行动方案》通过设定明确的节能减排目标，引导能源消费结构优化，严控高耗能行业新增产能，为相关企业提供新的发展机遇。基础化工行业中的存量优秀企业将受益于政策调整带来的市场环境优化。同时，行业内的企业需要关注政策执行力度、环保成本增加以及市场需求变化等潜在风险。