端午出行需求回暖，燃油附加费二次下调

交运行业周报概览

主要投资要点：

航空机场

• 端午出行回暖：预计端午假期民航计划航班量同比增长5.9%，旅客运输量同比增长9.2%，显示出行需求回暖。
• 燃油附加费下调：自6月5日起，国内航线燃油附加费下调，成人旅客800公里以上航线每位旅客收取50元，800公里以下航线每位旅客收取30元，与之前相比分别降低了20元和10元。这将减少旅客出行成本，有望推动出行需求进一步回暖。

公路、铁路、港口

• 市场走势对比：强调了市场对高股息资产的偏好，特别是面临市场不确定性时，红利资产的吸引力。
• 公路板块：建议关注山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，这些企业拥有较低估值和较高股息率。
• 铁路板块：推荐大秦铁路、广深铁路、京沪高铁，关注其稳定性和增长潜力。
• 港口整合：港口资源整合有望带来港口提质增效，预计山东省、河北省等港口整合信息将为相关上市公司带来发展新机遇。

大宗供应链

• 房地产宽松政策：房地产市场的宽松政策接踵而至，提振大宗供应链业务前景。
• 中长期展望：房地产市场趋于平稳，自2023年7月以来，官方调整房地产相关政策，鼓励市场健康发展。
• 金融支持：5月17日，金融部门推出一系列措施支持房地产市场，包括取消全国层面房贷利率下限、下调首付比例和公积金贷款利率，以及设立保障性住房基金，旨在促进市场活力。

结论：

交运行业的多个子领域显示出积极的信号，从航空机场的出行需求回暖到公路、铁路、港口的高股息吸引力，再到大宗供应链的顺周期增长，均预示着行业整体的复苏趋势。投资者应关注细分领域的结构性机会，特别是那些能够受益于政策支持和市场变化的公司。