交通运输仓储行业周报：全国快递件量已达300亿件，燃油附加费调降刺激出行

板块市场回顾 本周（4/3-4/7）交运指数上涨1.7%，沪深300指数上涨1.8%，跑输大盘0.1%，排名11/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+4.4%)，航运板块跌幅最大(-1.8%)。 行业观点 快递：今年全国快递件量已达300亿件，当前日均快递件量超3亿件。国家邮政局监测数据显示，截至4月6日上午 8时，2023年我国快递业务量达300亿件，比2019年达到300亿件提前了99天，比2022年提前了18天。数据显示， 当前快递业日均揽收和投递包裹量均超3亿件，快递行业持续复苏。剔除春节假期因素影响，2023年1-2月，全国快 递业务量完成164亿件，同比增长5%；快递单票收入9.9元，同比-2%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，关注圆通速递。 物流：盛航股份拟发行可转债，兴通股份拟定增，龙头市占率有望提升。盛航股份拟发行7.4亿元可转债，拟用于船 舶新置项目（1.2亿）、船舶置换购置项目（1.1亿）、船舶购置项目（3亿）及补充流动资金（2.1亿元），本次发行将有助于公司运力扩张；兴通股份拟定向增发募集11.2亿元，主要用于化学品船购建（6.49亿）、LPG船购建（1.75亿）、补充流动资金（3亿）。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业持续扩张运力，业绩增长确定性强。推荐宏川智慧、密尔克卫。 航空机场：本周国际地区航班量继续提升，燃油附加费调降。本周（4月1日-4月7日）全国日均执飞航班量12721 班，恢复至2019年90%（-2pct）；其中国内线日均11894班，为2019年103%（-4pct）；国际线日均592班，为2019 年29%（+3pct）；地区线日均235班，为2019年46%（+2pct）。“五一”出游热度飙升，从国内游看，截至4月6日， 通过携程报名国内出游的订单量同比去年增长超7倍；从出境游看，内地出境游产品整体预订量同比增长超18倍。 由于油价降低，多家航司宣布自2023年4月5日零时（出票日期）起，调整国内航班燃油附加费征收标准。调整后的标准为，成人旅客：800公里（含）以下航段每位旅客收取30元，800公里以上航段每位旅客收取60元，相较于调整前分别降低了10元和20元，预计有望刺激旅客出行。近期航班量持续复苏，国际增班加速，至暗时刻已过，预 期2023年起航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空。 航运：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI环比-0.58%，同比-70.9%；SCFI环比+3.59%，同比-78.42%。 油运：本周BDTI环比-10.9%，同比-3.7%；BCTI环比-18.9%，同比+12.0%。干散货运输：本周BDI环比+11.2%，同比 -32.4%。多家航运公司披露年报，2022年中远海能归母净利润为15亿元，同比+129%；招商轮船归母净利润为51亿 元，同比+41%；招商南油归母净利润为14亿元，同比+384%；中远海控归母净利润为1096亿元，同比+23%；海丰国 际归母净利润为135亿元，同比+67%；太平洋航运归母净利润为49亿元，同比-17%；中远海特归母净利润为8亿元，同比+170%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。 风险提示 疫情影响超预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量10 图表34：铁路货物周转量10 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据11 一、本周交运板块行情回顾 本周（4/3-4/7）交运指数上涨1.7%，沪深300指数上涨1.8%，跑输大盘0.1%，排名11/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+4.4%)，航运板块跌幅最大(-1.8%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 10% 1.8% 1.7% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 电通计房传非建医军建沪交农石轻机钢银有餐家综公纺化零电食煤汽 300 子信算地媒银筑药工材深运业化工械铁行色饮电合用服工售力品炭车 机产旅事设 游业备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年4月3日-2023年4月7日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 3.0% 2.0% 1.8% 1.7%1.7% 1.4% 0.7%0.7% 0.3% -0.5% 5%4.4%4.0% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 航空 快机创 递场业板指 沪上交公 300 深证通路 指运 数输 物港铁 流口路综 合 -1.8% 公航 交运 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年4月3日-2023年4月3日 交运板块涨幅前五的个股为海峡股份（+16.7%）、海南高速（+16.6%）、中储股份（+13.1%）、吉祥航空（+8.5%）、铁龙物流（+6.9%）；跌幅前五的个股为山航B（-11.1%）、兴通股份（-9.8%）、*ST德新（-8.0%）、音飞储存（-6.4%）、中远海能（-5.9%）。 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司 海峡股份海南高速中储股份吉祥航空铁龙物流申通地铁中国东航白云机场建发股份中国国航 0%5%10%15%20% 山航B兴通股份 *ST德新音飞储存中远海能密尔克卫江西长运招商轮船盛航股份招商南油 -6.4% -5.9% -5.5% -4.9% -4.1% -4.1% -3.8% -8.0% -11.1% -9.8% 16.7% 16.6% 13.1% 8.5% 6.9% 6.4% 6.2% 5.3% 5.2% 5.1% 0%-2% -4% -6% -8% -10% -12% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为952.89点，环比-0.6%，同比-70.9%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 956.93点，环比+3.6%，同比-78.4%。CCFI美东航线运价指数为917.68点，环比-11.9%，同比-66.1%；CCFI美西航线运价指数为704.45点，环比+1.4%，同比-71.1%。CCFI欧洲航线运价指数为1201.7点，环比-1.1%，同比-76.7%；CCFI地中海航线运价指数1714.53点，环比+0.4%，同比-71.5%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1491点，环比-2.5%，同比-16.8%；PDCI东北指数为1335点，环比-5.0%，同比-17.2%；PDCI华北指数为1375点，环比-0.4%，同比-20.8%；PDCI华南指数为1667点，环比+0.4%，同比-14.8%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 1,040 1,020 1,000 980 960 940 920 900 1,021 993 977 958 953 2023-03-102023-03-242023-04-07 -70% -70% -70% -70% -71% -71% -71% -71% 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 SCFI:综合指数同比增速 957 924 907 910 908 2023-03-102023-03-242023-04-07 -77% -78% -78% -79% -79% -80% -80% -81% -81% -82% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 1,100 1,050 1,000 950 900 850 800 CCFI:美东航线同比增速 1,065 1,071 1,049 1,042 918 2023-03-102023-03-242023-04-07 -54% -56% -58% -60% -62% -64% -66% -68% 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 660 CCFI:美西航线同比增速 747 738 709 704 694 2023-03-102023-03-242023-04-07 -70% -71% -71% -72% -72% -73% -73% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,320 1,300 1,280 1,260 1,240 1,220 1,200 1,180 1,160 CCFI:欧洲航线同比增速 1,302 1,235 1,238 1,215 1,202 -76% -76% -76% -76% -77% -77% -77% -77% -77% 1,820 1,800 1,780 1,760 1,740 1,720 1,700 1,680 CCFI:地中海航线同比增速 1,803 1,767 1,756 1,708 1,715 -71% -71% -72% -72% -73% 1,140 2023-03-102023-03-242023-04-07 -78% 1,660 -73% 2023-03-102023-03-242023-04-07 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表11：内贸集运PDCI走势图表12：PDCI东北运价指数 1,600 1,580 1,560 1,540 1,520 1,500 1,480 1,460 1,44