上海出台优化政策，预计铜价高位震荡

【冠通研究】 上海出台优化政策，预计铜价高位震荡 制作日期：2024年5月28日 【策略分析】 沪铜今日震荡下行，预计后市高位震荡。据SMM了解，墨西哥集团旗下的矿业巨头Asarco正计划重启其在美国封存多年的铜冶炼厂，以应对市场供不应求的局面，在封存之前，该铜冶炼厂的年产能为13.6万吨。国内方面，上海出台“沪九条”优化调整房地产市场政策，近期房地产市场预期向好对铜价存在潜在支撑。但当下美联储鹰派表态仍对基本金属价格造成下行压力，叠加国内精炼铜库存持续创出新高，下游铜材加工企业因铜价过高大多选择停产、检修，需求持续走弱。短期预计铜价高位震荡，建议暂时观望。后续需要关注国内库存拐点。主力合约下方关注81200以及79500一带支撑价位。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日震荡下行，报收于84600元/吨，前二十名多单量132,932手，空单量 128,398手。 现货方面：今日华东、华南现货铜均贴水运行，其中华东贴水300元/吨，华南贴水255元/吨。 LME现货结算价10256美元/吨，贴水-108.5美元/吨。 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 华东阴极铜升贴水（元/吨） 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 华南阴极铜升贴水（元/吨） 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截止5月24最新数据显示，现货粗炼费（TC）降至1.7美元/干吨，现货精炼费（RC）降至0.18美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截止5月24日，SHFE阴极铜库存22.6万吨，和上一个交易日相比，下降0.1万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。