房地产行业周报：多地落实央行新政，刺激有效需求释放

市场回顾 20245.20-5.24，上证综指数下跌2.07%，沪深300指数下跌2.08%，房地产板块下跌5.26%，房地产板块跑输上证综指3.20个百分点，跑输沪深300指数3.18个百分点。年初至今，上证综指上涨3.83%，沪深300指数上涨4.97%，房地产板块下跌3.51%，房地产板块跑输上证综指7.34个百分点，跑输沪深300指数8.47个百分点。 上周，重点关注的A股地产股中特发服务、我爱我家、滨江集团涨幅居前，*ST中迪、广汇物流、万通发展跌幅较大；重点关注的H股地产股中金辉控股涨幅居前；重点关注的港股物业及代建公司的浦江中国、特发服务涨幅居前。 数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比-30.13%。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积238.77万平方米，累计同比-30.13%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积累计同比-39.33%，二线城市成交住宅土地规划建筑面积14.23万平方米，累计同比-23.86%。 30大中城市商品房销售面积累计同比降幅缩小。上周30大中城市商品房成交198.08万平方米，累计同比-41.92%。其中，一线城市商品房成交45.76万平方米，累计同比-36.76%，二线城市商品房成交111.98万平方米，累计同比-43.20%。 行业动态 易居：上海易居房地产研究院发布报告显示，4月份，全国百城新建商品住宅库存去化周期即存销比为26.5个月，即按照既有的销售速度，目前市面上的新房库存规模需要26.5个月时间才能消化完。 万科：万科深圳超总商办地块完成转让，由深铁、深圳百硕迎海22.35亿联合竞得。 房贷利率：多地跟进落实央行“517”新政。截至2024年5月25日，已有广东19个地市，湖北、重庆等省（区、市）宣布取消当地首套房和二套房贷款利率下限。省会城市中，福州和长沙跟进，非省会城市中，泉州市、南平市、芜湖市也已宣布跟进。 投资建议 建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的品牌房企，如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地、保利发展等； （2）有望受益于收购存量房用作保障房政策以及城中村改造的开发商，如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。（3）有望于受益于“以旧换新、卖旧买新”以及政府收储的中介机构，如贝壳-W、我爱我家等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 图1：上周申万地产指数下跌5.26% 图2：年初至今申万地产指数下跌3.51% 图4：上周A股地产股中海南高速、空港股份、京投发展跌幅较大 图3：上周A股地产股中特发服务、我爱我家、渝开发涨幅居前 图5：年初至今，A股地产股中特发服务、大名城、我爱我家涨幅居前 图6：年初至今，A股地产股中*ST中迪、ST中南、皇庭国际跌幅较大 图7：上周重点H股地产股中金辉控股涨幅居前 图8：年初至今重点H股地产股中世贸集团涨幅较高 图9：上周重点关注的物业股中，浦江中国、特发服务涨幅居前 图10：年初至今重点关注的物业股中，领悦服务集团涨幅居前 图11：上周样本100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-30.13% 图12： 上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-39.33% 图13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-23.86% 图14：上周样本三线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-33.57% 图15：上周100大中城市成交住宅土地溢价率环比前一周有所下降 图16：上周30大中城市商品房成交套数累计同比-40.95% 图17：上周一线城市商品房成交套数累计同比-38.23% 图18：上周样本二线城市商品房成交套数累计同比-42.58% 图19：上周样本三线城市商品房成交套数累计同比-40.44% 图20：上周30大中城市商品房成交198.08万方，累计同比-41.92% 图21：上周一线城市商品房成交45.76万方，累计同比-36.76% 图22：上周样本二线城市商品房成交111.98万方，累计同比-43.20% 图23：上周样本三线城市商品房成交39.44万方，累计同比-44.63% 图24：上周30大中城市商品房成交面积当周值处于七年来同期偏低水平 图25：上周重点10城二手房成交173.17万方，环比增长13.51% 图26：上周重点10城二手房当周成交高于2023年同期 图27：上周北京商品房成交6.67万方，二手房成交30.75万方 图28：上周上海商品房成交23.28万方，二手房成交37.39万方 图29：上周深圳新房成交6.13万方，二手房成交11.04万方 图30：上周广州商品房成交11.8万方，环比-3.88% 图31：上周杭州新房成交18.19万方，环比+69.05%；二手房成交16.26万方，环比+4.37% 图32：上周南京新房成交5.77万方，环比-0.67%；二手房成交21.29万方，环比+68.36% 图34：上周青岛新房成交18.22万方；二手房成交12.86万方，环比-14.39% 图33：上周武汉商品住房成交18.63万方，环比-21.82% 图35：上周苏州新房成交6.09万方，环比-0.7%；二手房成交12.46万方，环比-6.77% 图36：上周济南成交952套，环比-29.79% 图37：上周成都新房成交34.50万方，环比-+6.14%；二手房成交46.54万方，环比+2.47% 图38：上周东莞新房成2.02万方，环比-22.22%；二手房成交4.72万方，环比-27.52% 风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。