建筑装饰行业周报：广东发布低空经济行动方案，26年产业规模有望超3000亿

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 建筑 2024年05月27日 建筑装饰行业周报（20240520-20240526） 推荐 （维持） 广东发布低空经济行动方案，26年产业规模有望超3000亿  一周市场回顾：1）5月20日，住房和城乡建设部办公厅正式对外发布《关于做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作的通知》，指导城市住房公积金管理中心及时调整住房公积金个人住房贷款利率（ifind)；2）5月24日，金融监管总局局长李云泽强调，要深刻认识房地产工作的人民性、政治性，重点支持在建已售未交付住宅项目（ifind)；3）5月23日，广东省江门市发布《江门市关于进一步推动房地产市场平稳健康发展的若干措施》取消住房限售，鼓励国企收购新建商品住房和二手住房（ifind)。  本周观点：广东发布低空经济行动方案，26年产业规模有望超3000亿。5月22日，广东省发布《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024-2026年）》，方案提出，到2026年，推动形成低空制造和服务融合、应用和产业互促的发展格局，打造世界领先的低空经济产业高地，低空经济规模超过3000亿元，全省通用飞机飞行达到15万小时，无人机飞行达到350万小时。适度超前布局低空基础设施，加快通用机场建设，推进停机库、能源站、气象站、固定运营基地和航材保障平台等地面保障设施建设。低空经济产业链较长，自上而下可归类于低空保障、低空制造、低空飞行和低空综合服务产业。其中，低空保障产业中的低空基础设施，是低空制造和低空飞行产业的基础，其规模大小或决定了后续低空经济规模的上限。低空基础设施分为物理基础设施和信息基础设施，其中物理基础设施根据应用场景分为飞行场地、服务保障设施、助航设施、安全保卫设施和新能源基础设施；飞行场地包括通航机场、水上机场、直升机机场、起降平台和试飞场等。据国新办测算，2023年我国低空经济规模超5000亿，2030年有望达到2万亿；此外中国民航局发布的数据显示，到2025年，我国低空经济市场规模预计将达1.5万亿，到2035年有望突破3.5万亿。细分基础设施项目来看，根据我们梳理部分地方数据，通用机场A1级投资额约4亿元，A2级约3亿元；无人机起降平台投资额约30-50万；区级网络监控和数据基础设施投资额约2000万元。低空经济基础设施建设是发展低空经济的前提，低空经济的高速发展预计将以基建侧放量拉开序幕，而相关基础设施规划和设计公司有望率先受益。建议关注过往具备通用机场/交通规划设计经验、或重点区域的设计企业：1）江苏省：苏交科、华设集团、中衡设计、苏州规划、测绘股份等；2）广东省：地铁设计、深城交、深水规院、深圳瑞捷等；3）安徽省：设计总院；4）其他区域：中交设计、设研院、勘设股份等。  基建数据跟踪：1）本周专项债发行量817.08亿元，截止2024年5月20日，累计发行量9375亿元，累计同比-49.53%。2）本周城投债发行量为817.08亿元，净融资额796.88亿元，截止目前累计净融资额-1,198.53亿元，累计同比-120.79%。3）本周共9家公司中标9订单，中标总金额为120.71亿元。  投资建议：重点推荐鸿路钢构、中国中铁、中国交建、中国建筑，建议关注低空相关设计公司（地铁设计、中交设计、华设集团、苏交科、设计总院、深城交等）。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌-2.07%，创业板下跌-2.8%，建筑行业下跌-2.78%，在整个市场中表现较好。 2) 个股：本周共15只股票上涨，涨幅前五的公司为启迪设计（27.37%）、*ST洪涛（24.73%）、*ST围海（16.33%）、高新发展（13.78%）、*ST广田（13.33%）。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.2447，上周收盘价7.2242。十年期国债到期收益率为2.3134%，较上周上升0.57bp。一个月SHIBOR为1.9050%，较上周减少0.2bp。 4) 其他：本周1家公司发生重要股东增减持，3家公司发生大宗交易。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 执业编号：S0360522070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 154 0.02 总市值(亿元) 18,197.39 1.97 流通市值(亿元) 14,584.19 2.10 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.4% -10.9% 7.0% 相对表现 -1.7% -0.1% 21.6% 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20220808-20220814）：继续推荐百利科技》 2022-08-14 《建筑装饰行业周报（20220801-20220807）：新增推荐百利科技，锂电EPC黑马顺势起航》 2022-08-07 《建筑装饰行业周报（20220725-20220731）：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链》 2022-07-31 -22%-12%-2%8%23/0523/0823/1023/1224/0324/052023-05-26~2024-05-24建筑沪深300华创证券研究所 建筑装饰行业周报（20240520-20240526） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 7 （一）宏观 ......................................................................................................................... 7 （二）基建 ......................................................................................................................... 8 （三）装配式 ..................................................................................................................... 8 （四）其他 ......................................................................................................................... 9 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 9 （一）业绩类 ..................................................................................................................... 9 （二）订单类 ..................................................................................................................... 9 （三）其他 ....................................................................................................................... 11 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 11 （一）建筑行业表现 ....................................................................................................... 11 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 12 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 13 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 13 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 13 五、风险提示 ........................................................................................................................... 14 建筑装饰行业周报（20240520-20240526） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 设计公司标的梳理 ..................................................................................................... 5 图表 2 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 7 图表 3 城投债周发行量与净融资额 .....................................................................