上下驱动均有限，短期高位震荡为主

【冠通研究】 上下驱动均有限，短期高位震荡为主 制作日期：2024年5月24日 【策略分析】 期货盘面上，今日尿素期货主力冲高回落，震荡收涨。今日尿素现货报价持稳为主，工厂新单成交氛围一般。供应端，五月下旬仍有新疆宜化等企业仍有停车检修计划，前期检修产线有开工预期，日产缓慢回升。需求端，复合肥生产和农业需求维持刚需为主，下游接货偏缓慢，需求端市场情绪转弱，新单成交情况疲弱。库存在供应阶段性收紧状态下，继续去化，偏低的库存对尿素价格形成一定支撑。综上，随着前期检修装置复产，日产重心逐渐抬升；下游接货趋于谨慎，基本面支撑有转弱预期。同时近期焦煤期货价格反弹，加之国际尿素氛围回暖，市场预期偏向乐观，继而给期货价格带来支撑。因此我们预计短期盘面高位震荡为主，尿素期货主力UR2409合约，关注下方2100附近的支撑。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2409合约2173元/吨平开高走后震荡运行，收于2196元/吨，收成一根上影线较长的光脚阳线，涨幅0.92%，日成交环比放量，持仓量241785手（+5332手）。前二十名主力持仓席位来看，多增空增，多头增仓较多； 其中，华泰期货净多单增加2546手、海证期货净多单增加1085手、国投安信净 多单增加1025手、中泰期货净空单增加1021手、华金期货净空单增加501手、 中原期货净空单增加388手。 2024年5月24日，尿素仓单数量2213张，环比上个交易日-388张，减量来自河北东光、衡水棉麻以及安徽中农。 尿素主力合约持仓-冠通期货 多头持仓前五名 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 18913 空头持仓前五名 11439 9086 78577830 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 25449 1362613169 12403 12343 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 现货方面：今日国内部分地区尿素工厂价格稳定为主；山东、河北及河南尿素主流出厂价格范围在2290-2330元/吨，高端价位成交有限。 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货盘面价格上涨，现货价格呈稳定趋势；以山东地区为基准，尿素基差走强，尿素9月合约基差205元/吨（+17元/吨）。目前基差处于年初以来中等水平，处于震荡走强阶段。 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 供应数据：5月24日国内尿素日产大约17.5万吨，开工率大约74.1%。山西晋控晋丰5月18日凌晨故障停车，复产时间不定；四川美青5月18日短停； 新疆宜化5月25日预计停车检修。 数据来源：隆众、冠通研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号：F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。