行业周报概览
市场概况：
- 5月零售销量：乘联会预计狭义乘用车零售市场销量约为165.0万辆，同比下降5.3%，环比增长7.5%。新能源零售预计销量77.0万辆，环比增长13.7%，同比增长32.7%，渗透率预计达到46.7%。
- 政策推动：4月底，商务部、财政部等七部门联合发布了汽车以旧换新补贴政策，旨在刺激市场需求。政策影响暂未显现，但5月15日五部门宣布开展2024年新能源汽车下乡活动，预计将对市场形成稳定支撑。
市场亮点：
- 小鹏汽车：发布端到端自动驾驶大模型，计划在2024年第三季度实现全国范围内的自动驾驶功能，并于2025年实现城区智驾体验媲美高速公路。投资35亿元用于研发，招聘4000名专业人才。
- 理想汽车：纯电SUV的发布时间推迟至明年上半年，原因包括足够的自营超充桩数量和门店展位的升级需求。
- 特斯拉：在上海启动储能超级工厂建设，目标于2025年第一季度投产，预计产量达1万台，储能规模近40GWh。
- 小米汽车：宣布2024年冲刺交付12万辆，产能扩充和交付提速进展顺利。
投资策略：
- 整车：看好2024年汽车行业整体需求的增长，受益于消费升级和智能电动化趋势，推荐标的包括理想汽车-W、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车-W、赛力斯、蔚来-SW、广汽集团、上汽集团。
- 零部件：国内零部件企业受益于成本优势和国产替代机遇，同时受益于消费升级和技术进步，推荐标的包括银轮股份、新泉股份、松原股份、腾龙股份等深度国产化受益标的，以及保隆科技、拓普集团、星宇股份、天成自控、浙江仙通等零部件升级需求受益标的。
市场行情：
- A股汽车板块本周下跌3.97%，在申万子行业中排名27位。
风险提示：
- 行业竞争加剧，价格战可能加剧。
- 原材料成本波动超出预期。
- 终端需求不及预期。
- 出口销量不及预期。
数据概览：
周涨跌幅：
- 近一周（2024.05.20-2024.05.26）：A股汽车板块整体下跌3.97%。
- 子板块涨跌幅：具体子板块涨跌幅参见图表。
- 年度涨跌幅：申万汽车行业子板块年度涨跌幅情况参见图表。
前十重点公司：
- 理想汽车-W
- 长城汽车
- 长安汽车
- 吉利汽车
- 比亚迪
- 小鹏汽车-W
- 赛力斯
- 蔚来-SW
- 广汽集团
- 上汽集团
盈利预测：
结论：
本报告总结了汽车行业的近期发展情况，强调了政策支持下的市场需求回暖，以及新能源汽车的持续增长势头。小鹏汽车的自动驾驶技术升级、理想汽车的纯电SUV策略调整、特斯拉储能工厂的建设、以及小米汽车的交付目标，都是市场亮点。投资策略聚焦于整车和零部件的差异化机会，特别提到了深度国产化和零部件升级的需求。市场行情显示了整体的波动，风险提示提醒了行业面临的潜在挑战。
