本报告指出,理想汽车2024年一季度收入达到256.3亿元,同比增长36.4%,但环比下降38.6%。归母净利润为5.9亿元,同比下降36.3%,环比下降89.5%。考虑到理想汽车的纯电新车发布延期,以及L系列价格下降,报告将公司未来盈利预测下调至92亿/148亿/211亿元,并将目标价下调至110港元,相当于24年的21倍预测市盈率,距离现价有36%上涨空间,买入评级。