新股周报：主板首日涨幅及开板估值较11月份明显下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年12月10日 新股周报（2023.12.11-2023.12.15） 主板首日涨幅及开板估值较11月份明显下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，12月上市4只股票，主板首日涨幅明显下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有13只股票录得正涨幅(占比10.83%，前值29.84%)。 科创板：上周科创板艾森股份上市，上市首日涨幅114.06%，首日开板估值159.07倍。周内京仪装备、盛科通信-U等周涨幅超5%，天承科技、威迈斯、中研股份、爱科赛博、芯动联科、精智达等周跌幅超-5%。 创业板：上周创业板中远通上市，上市首日涨幅341.05%，首日开板估值109.15倍。周内天键股份、思泉新材、致尚科技录得正周涨幅，中机认检、威马农机、福赛科技、思泰克等周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板锦江航运上市，上市首日涨幅48.71%，首日开板估值 20.8倍。周内夏厦精密、恒兴新材、百通能源录得正周涨幅，锦江航运、金帝股份、上海汽配、联域股份、天元智能、德冠新材等周跌幅超-5%。 新股周期：11月份上市9只新股，科创板/创业板/主板11月份新股首日涨幅较 10月份均上升；12月份新股发行节奏仍较慢，上旬上市4只新股，主板发行估 值/首日涨幅/首日开板估值较11月份明显下降，整体看新股板块以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/12：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、 艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学元组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(半导体级单晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：萤石网络(萤石物联云平台)、微导纳米(ALD设备)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：暂无/华阳股份、成都华微。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，12月份上市4只股票3 1.1科创板12月艾森股份上市，上周京仪装备/盛科通信涨幅超5%3 1.2创业板12月中机认检/中远通上市，天键股份/思泉新材/致尚科技录正涨幅4 1.3主板12月锦江航运上市，上周夏厦精密/恒兴新材/百通能源录正涨幅6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降7 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股8 2.3已上市的重点新股（2022.12以来）8 3.远端部分新股覆盖9 3.1远端部分新股深度报告覆盖9 4.风险提示10 1.新股市场活跃度下降，12月份上市4只股票 上周新股市场3只股票上市，年初至今上市新股225只（科创板67只，创业板105只，沪深主板53 只），年初至今实现募资3231.55亿元（科创板1438.84亿元，创业板1115.95亿元，沪深主板676.76亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有13只股票录得正涨幅(占比10.83%，前值29.84%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板12月艾森股份上市，上周京仪装备/盛科通信涨幅超5% 上周科创板艾森股份上市，上市首日涨幅114.06%，首日开板估值159.07倍。周内京仪装备、盛科通信-U等周涨幅超5%，天承科技、威迈斯、中研股份、爱科赛博、芯动联科、精智达等周跌幅超-5%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.12.04-2023.12.08，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688652.SH 京仪装备 半导体设备 12.4% 95.42 84.00 71.75 58.01 688702.SH 盛科通信-U 数字芯片设计 5.9% 201.64 1354.85 -- 1431.33 688543.SH 国科军工 地面兵装Ⅲ 4.1% 82.11 64.91 56.74 44.06 688653.SH 康希通信 模拟芯片设计 2.5% 84.98 1984.98 -- -- 688443.SH 智翔金泰-U 其他生物制品 1.9% 140.81 -- -- -- 688347.SH 华虹公司 集成电路制造 1.2% 746.36 26.78 38.85 29.44 科创板跌幅前六 688603.SH 天承科技 电子化学品Ⅲ -10.8% 46.22 86.40 71.84 49.70 688612.SH 威迈斯 汽车电子电气系统 -9.5% 157.35 42.78 31.00 22.65 688716.SH 中研股份 合成树脂 -7.5% 37.29 87.41 77.01 41.67 688719.SH 爱科赛博 其他电源设备Ⅲ -7.1% 53.42 37.08 35.15 20.71 688582.SH 芯动联科 模拟芯片设计 -6.6% 149.20 99.39 92.36 64.99 688627.SH 精智达 仪器仪表 -6.1% 84.15 73.40 74.32 46.47 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/12/08)，科创板12月份无新股询价，11月份首发PE（摊薄）118.48倍，较10月份(28.94倍)上升；科创板12月份新股首日涨幅114.06%，较11月份(128.71%)下降；科创板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）159.07倍，较11月份(84.76倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板12月中机认检/中远通上市，天键股份/思泉新材/致尚科技录正涨幅 上周创业板中远通上市，上市首日涨幅341.05%，首日开板估值109.15倍。周内天键股份、思泉新材、 致尚科技录得正周涨幅，中机认检、威马农机、福赛科技、思泰克等周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.12.04-2023.12.08，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板周涨幅靠前 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301383.SZ 天键股份 消费电子零部件及组装 13.7% 55.35 36.89 32.95 24.07 301489.SZ 思泉新材 电子化学品Ⅲ 4.1% 43.85 69.86 52.83 40.23 301486.SZ 致尚科技 消费电子零部件及组装 3.5% 60.33 76.88 44.69 33.09 创业板周跌幅前六 301508.SZ 中机认检 检测服务 -26.9% 81.05 61.74 -- -- 301533.SZ 威马农机 农用机械 -12.3% 34.27 41.91 -- -- 301529.SZ 福赛科技 车身附件及饰件 -10.5% 36.22 43.44 -- -- 301568.SZ 思泰克 其他自动化设备 -10.1% 50.08 48.03 -- -- 301499.SZ 维科精密 汽车电子电气系统 -9.7% 44.05 74.06 -- -- 301510.SZ 固高科技 工控设备 -8.8% 151.28 367.56 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/12/08），创业板12月份首发PE（摊薄）35.92倍，较11月份(25.15倍)上升；创业板12 月份新股首日涨幅239.43%，较11月份(209.94%)上升；创业板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）89.02倍，较11月份(71.3倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板12月锦江航运上市，上周夏厦精密/恒兴新材/百通能源录正涨幅 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅靠前 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001306.SZ 夏厦精密 金属制品 10.8% 60.73 62.61 -- -- 603276.SH 恒兴新材 其他化学制品 4.6% 38.85 48.00 -- -- 001376.SZ 百通能源 热力服务 1.0% 108.63 84.34 -- -- 沪深主板周跌幅前六 601083.SH 锦江航运 航运 -19.7% 185.32 17.80 -- -- 603270.SH 金帝股份 金属制品 -9.4% 61.70 41.73 -- -- 603107.SH 上海汽配 底盘与发动机系统 -9.0% 78.87 44.62 -- -- 001326.SZ 联域股份 照明设备Ⅲ -7.0% 35.86 22.23 -- -- 603273.SH 天元智能 工程机械整机 -6.3% 51.44 68.52 -- -- 001378.SZ 德冠新材 膜材料 -5.7% 50.52 36.38 -- -- 上周沪深主板锦江航运上市，上市首日涨幅48.71%，首日开板估值20.8倍。周内夏厦精密、恒兴新材、百通能源录得正周涨幅，锦江航运、金帝股份、上海汽配、联域股份、天元智能、德冠新材等周跌幅超-5%。表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.12.04-2023.12.08，统计范围为近6个月上市新股） 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/12/08），沪深主板12月份首发PE（摊薄）19.86倍，较11月份(31.19倍)下降；沪深主板12月份新股首日涨幅48.71%，较11月份(225.68%)下降；沪深主板12月份新股开板首日估