通信行业周报：AI模型加速迭代升级，重视AI应用带来产业机遇

GPT-4o升级融媒能力，超低延时加速AI应用 2024年5月14日，OpenAI在首次春季发布会发布新旗舰模型“GPT-4o”。 相较于GPT-4，GPT-4o进一步提升了文本、图像及语音处理能力，具有多项升级： （1）多模态交互：GPT-4o是一个多模态大模型，支持文本、音频和图像的任意组合输入，并能生成文本、音频和图像的任意组合输出，具备优秀的多模态交互能力，包括语音、视频，以及屏幕共享。视觉识别方面：GPT-4o可以识别复杂的视觉内容，帮助进行图像分类、物体检测等任务；音频处理方面：能够处理多重语音输入，进行语音识别和生成；视频分析方面，GPT-4o可以理解和分析视频内容，进行视频摘要和标注。 （2）超低延时：GPT-4o的响应速度较快快，最短仅需232毫秒，平均为320毫秒，几乎达到了人类在对话中的反应时间。具备超低延时的同时可以实现对话中实时打断AI，增加信息或开启新话题，可以实时识别和理解人类的表情，文字，以及数学公式；交互语音感情丰富，可以变换语音语调、风格，还可以模仿，甚至“即兴”唱歌；并可以在对话中即时翻译多种语言。 （3）多语言支持：GPT-4o语言处理能力加强，在处理英语和编程语言的文本方面表现与GPT-4 Turbo相当，但在处理非英语语言文本时有显著提升，支持多达20种语言，并能有效减少标记数量，提高处理效率，新的语言标记算法让GPT-4o在多语言环境下更为高效和准确。 （4）性价比升级：GPT-4o性价比进一步提高，所有ChatGPT用户均可免费使用（有使用上限），速度是GPT-4 Turbo的2倍，API成本低50%，速率限制高5倍。 谷歌发布新AI搜索引擎，持续强化AI核心地位 2024年5月15日，谷歌在2024 I/O开发者大会发布多项新AI技术和产品，特别强调了谷歌在AI搜索引擎领域的创新以及其人工智能模型Gemini的多项提升，并展示了AI技术在搜索、图像搜索、工作套件等方面的应用。 （1）发布新AI搜索引擎：谷歌发布了新的AI搜索引擎，包括多步骤推理能力，可以处理复杂的多条件查询，并支持视频搜索。 （2）Gemini模型升级：Gemini 1.5 Pro：提供了全球最长的上下文窗口，能够处理高达200万Tokens，支持超过35种语言；Gemini 1.5 Flash：针对需要快速反应的场景推出，提供高速和高效的数据处理能力；Gemini Nano：将于今年晚些时候在Pixel手机上推出，支持端侧运行，处理文本、图像、声音和口语信息。 （3）新功能和工具：AI旅行规划和数据分析：Gemini将添加新的旅行规划和数据分析功能，提供个性化的建议和见解；Project Astra：一个新的多模态AI项目，能够解释智能手机摄像头捕捉到的物体，并进行交互。 （4）硬件升级：第六代TPU芯片Trillium：提升了处理能力，将与英伟达的最新GPU Blackwell架构配合使用；液冷系统和光纤网络：谷歌在其数据中心部署了大规模的液冷系统，并投资了大量的光纤网络，以支持其AI和云计算服务。 （5）AI助手功能：实时语音和视频交互：Gemini支持实时语音和视频交互，为用户提供更自然的通信体验；定制AI助手Gems：与“谷歌全家桶”产品线整合，提供个性化服务。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。 1、周投资观点：AI模型加速迭代升级，重视AI应用带来产 业机遇 1.1、GPT-4o升级融媒能力，超低延时加速AI应用 2024年5月14日，OpenAI在首次春季发布会发布新旗舰模型“GPT-4o”。相较于GPT-4，GPT-4o进一步提升了文本、图像及语音处理能力，具有多项升级： （1）多模态交互：GPT-4o是一个多模态大模型，支持文本、音频和图像的任意组合输入，并能生成文本、音频和图像的任意组合输出，具备优秀的多模态交互能力，包括语音、视频，以及屏幕共享。视觉识别方面：GPT-4o可以识别复杂的视觉内容，帮助进行图像分类、物体检测等任务；音频处理方面：能够处理多重语音输入，进行语音识别和生成；视频分析方面，GPT-4o可以理解和分析视频内容，进行视频摘要和标注。 （2）超低延时：GPT-4o的响应速度较快快，最短仅需232毫秒，平均为320毫秒，几乎达到了人类在对话中的反应时间。具备超低延时的同时可以实现对话中实时打断AI，增加信息或开启新话题，可以实时识别和理解人类的表情，文字，以及数学公式；交互语音感情丰富，可以变换语音语调、风格，还可以模仿，甚至“即兴”唱歌；并可以在对话中即时翻译多种语言。 （3）多语言支持：GPT-4o语言处理能力加强，在处理英语和编程语言的文本方面表现与GPT-4 Turbo相当，但在处理非英语语言文本时有显著提升，支持多达20种语言，并能有效减少标记数量，提高处理效率，新的语言标记算法让GPT-4o在多语言环境下更为高效和准确。 （4）性价比升级：GPT-4o性价比进一步提高，所有ChatGPT用户均可免费使用（有使用上限），速度是GPT-4 Turbo的2倍，API成本低50%，速率限制高5倍。 1.2、谷歌发布新AI搜索引擎，持续强化AI核心地位 2024年5月15日，谷歌在2024I/O开发者大会发布多项新AI技术和产品，特别强调了谷歌在AI搜索引擎领域的创新以及其人工智能模型Gemini的多项提升，并展示了AI技术在搜索、图像搜索、工作套件等方面的应用。 （1）发布新AI搜索引擎：谷歌发布了新的AI搜索引擎，包括多步骤推理能力，可以处理复杂的多条件查询，并支持视频搜索。 （2）Gemini模型升级：Gemini 1.5 Pro：提供了全球最长的上下文窗口，能够处理高达200万Tokens，支持超过35种语言；Gemini 1.5 Flash：针对需要快速反应的场景推出，提供高速和高效的数据处理能力；Gemini Nano：将于今年晚些时候在Pixel手机上推出，支持端侧运行，处理文本、图像、声音和口语信息。 （3）新功能和工具：AI旅行规划和数据分析：Gemini将添加新的旅行规划和数据分析功能，提供个性化的建议和见解；Project Astra：一个新的多模态AI项目，能够解释智能手机摄像头捕捉到的物体，并进行交互。 （4）硬件升级：第六代TPU芯片Trillium：提升了处理能力，将与英伟达的最新GPU Blackwell架构配合使用；液冷系统和光纤网络：谷歌在其数据中心部署了大规模的液冷系统，并投资了大量的光纤网络，以支持其AI和云计算服务。 （5）AI助手功能：实时语音和视频交互：Gemini支持实时语音和视频交互，为用户提供更自然的通信体验；定制AI助手Gems：与“谷歌全家桶”产品线整合，提供个性化服务。 我们认为，OpenAI和谷歌的本次AI更新，表明AIAgent属性不断加强，多模态融合、低时延、长文本的特点不断凸显，需要高度重视AI应用的落地及发展，如AI助手（工作套件）、AI+XR、AI终端等，以及AI发展带来的产业链投资机会。 目前AI算力快速发展，AI军备竞赛持续。随着AI模型持续迭代，模型性能持续优化，AI应用加速落地，模型的训练和推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设，建议持续关注AIDC、光模块、液冷温控、AI服务器、交换机、光芯片、光器件、边缘算力等领域投资机会，AI+国产替代推荐标的：宝信软件；光模块推荐标的：中际旭创；液冷数据中心全链条受益标的：英维克；光模块受益标的：新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、剑桥科技、博创科技、联特科技、德科立等；AIDC受益标的：润泽科技、云赛智联、光环新网、奥飞数据、科华数据、数据港、世纪互联、万国数据等；AI服务器及交换机推荐标的：中兴通讯，受益标的：紫光股份、锐捷网络、烽火通信、盛科通信、菲菱科思、共进股份等；液冷配套设施受益标的：高澜股份、申菱环境、网宿科技、飞荣达、佳力图、同飞股份、依米康等；光芯片及光器件受益标的：源杰科技、光库科技、腾景科技、华西股份、仕佳光子、太辰光、致尚科技、铭普光磁、中瓷电子等；光纤光缆受益标的：永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技等；边缘算力受益标的：广和通、美格智能、移远通信、华测导航、威胜信息、力合微、映翰通、三旺通信、东土科技、和而泰、拓邦股份、高新兴等；AI应用：亿联网络、梦网科技、会畅通讯等。 1.3、市场回顾 本周（2024.5.13—2024.5.17），通信指数下跌0.18%，在TMT板块中排名第三。 2、产业数据追踪 2.1、云计算：仍处于逐步复苏中 （1）全球服务器管理芯片供应商龙头Aspeed 2024年3月营收同比增长58.99%，环比增长22.93%； （2）2024Q1海外五大云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支为463亿美元，同比增长25.7%，环比增长2.1%；BAT 2023Q4总资本开支为200.41亿元，同比增长38.43%，环比增长20.12%；阿里2023Q4购置物业及设备资本开支为72.86亿元，同比增长25.77%，环比增长77.19%；腾讯2023Q4资本开支为75.24亿元，同比增长33.14%，环比减少6.01%；百度2023Q4资本开支为36.60亿元，同比增长89.74%，环比增长3.71%； （3）2023Q4，Equinix机柜平均价格为2230美元/机柜/月，价格持续上升； 2023Q4，万国数据机柜价格为2085元/平米/月，环比持续下降；2023Q4，世纪互联机柜价格为9477元/机柜/月，价格略有回落。 2.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况 图1：2024年3月Aspeed月度营收持续改善（百万新台币） 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况 图2：2023年第四季度BAT资本开支环比持续增长 图3：2023年第四季度百度、阿里、百度资本开支同比增长（百万元） 2.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支 图4：2024年第一季度海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支持续增长（亿美元） 2.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格 图5：Equinix机柜价格呈上升趋势（美元/机柜/月） 图6：万国数据机柜价格持续下降（元/平米/月） 图7：世纪互联机柜价格略有回落（元/机柜/月） 2.2、5G：2024年3月底，我国5G基站总数达364.7万站 2024年3月底，我国5G基站总数达364.7万站，比2023年末净增27万站； 2024年3月三大运营商5G套餐用户数达13.96亿户，同比增速有所放缓；2024年2月，5G手机出货1253.2万部，占比87.9%，出货量同比下降29.21%。 2.2.1、5G基建：5G基站建设情况 图8：5G基站持续建设，占比超三成（万站） 2.2.2、5G基建：三大运营商5G用户数 图9：2024年3月末三大电信运营商5G用户数达13.96亿户（百万户） 图10：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户） 2.2.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量 图11：5G手机出货量有所下滑（万部） 2.3、运营商：创新业务发展强劲 （1）云计算方面，2023年三大运营商数据如下： 1、中国移动：移动云营收达833亿元，同比增长65.6%； 2、中国电信：天翼云营收达972亿元，同比增长67.9%； 3、中国联通：联通云营收达510亿元，同比增长41.6%。 （2）三大运营商ARPU值方面，2023年三大运营商数据如下： 1、中国移动：移动业务ARPU值为49.3元，同比略增0.6%； 2、中国电信：移动业务ARPU值为45.4元，同比略增0.4%； 3、中国联通：移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%。 2.3.1、运营商