2023年报、2024一季报：业绩回暖，分红稳定，消金持续发力

南京银行2024年一季度财报综述

主要业绩指标

• 营收与净利润：2024年一季度，南京银行营收同比增长2.7%，净利润同比增长5.1%，相较于2023年全年分别提速1.5和0.4个百分点。
• 净利息收入与净息差：单季净利息收入环比增长18.2%，净息差环比提升17个基点至1.4%，这得益于资产端收益率的上升和负债端成本的降低。

资产与负债

• 资产规模：2024年一季度，生息资产同比增长11.5%，贷款总额同比增长14.6%。
• 信贷结构：一季度投放以对公为主，对公（含票据）新增743亿，个贷新增3.5亿，零售贷款实现了正增长。消金子公司南银法巴持续快速增长，为零售贷款的增长提供动力。
• 负债结构：存款同比增加2.9%，发债同比大幅增长，带动负债端成本率下降5个基点至2.47%。

非利息收入

• 手续费收入：2024年一季度手续费收入同比增长28.7%，扭转了2023年的下滑趋势。
• 其他非利息收入：同比增长14.8%，增速较2023年有所放缓。

资产质量

• 不良贷款率：一季度末不良贷款率降至0.83%，环比下降6个基点，资产质量保持稳定。
• 拨备覆盖率：拨备覆盖率环比下降3.63个百分点至356.95%，安全边际仍然较高。

其他财务指标

• 成本控制：一季度年化成本收入比同比下降6.67个百分点。
• 资本充足率：核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别提升至9.22%、11.11%、13.18%。
• 分红率：维持在30%，股息率为5.52%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：南京银行基本面稳健，业绩回暖，管理层优秀，经营区域经济发达，预计未来持续稳健发展，推荐投资者关注。2024-2026年的市净率(P/B)预测分别为0.65X、0.59X、0.54X，市盈率(P/E)分别为5.23X、4.87X、4.54X。
• 风险提示：经济下滑超预期、公司经营不及预期的风险。