传媒行业周观点：OpenAI下周上新，《Last War》蝉联中国手游出海收入榜首

OpenAI下周上新，《LastWar》蝉联中国手游出海收入榜首 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(05.06-05.12)2024年05月13日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌1.98%，居市场第29位，跑输沪深300指 数。OpenAI官宣下周上新。5月11日，OpenAI宣布将于美国时间13 日上午10点（北京时间14日凌晨1点）在官网直播，演示ChatGPT、GPT-4的更新内容。据外媒TheInformation今日报道，OpenAI正在构建具备音频和视觉理解能力的AI语音助手，其中一些功能已经开始向 客户展示，可能在下周的发布活动中预览。《LastWar》蝉联中国手游 出海收入榜首。SensorTower最新数据显示，2024年4月中国手游产 品在海外市场收入及下载量排行榜中，FirstFun《LastWar:Survival Game》保持稳定的版本更新和广告投放，同时在“FoodieCarnival” 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 等活动的带动下，本期内购收入再度增长16%，蝉联出海手游收入榜和全球4X策略手游收入榜冠军。莉莉丝RPG新游《AFKJourney》，上市首月收入快速增长，入围收入榜第10名，荣登增长榜首。 投资要点： 互联网：1）2024年一季度广告市场花费同比上涨5.5%。CTR媒介智讯的数据显示，2024年一季度广告市场整体实现5.5%的同比增长，这种增长可能受益于经济复苏、消费者信心提升以及品牌宣传需求的增加等因素。2）《歌手2024》首播收视创纪录。《歌手2024》首期CVB收视率 0.44%，份额1.84%。排名省级卫视第1，是同时段省卫第2名的1.4倍。CSM全国网收视率0.88，份额4.61%，排名同时段所有上星频道第1。首期酷云收视率峰值近0.7，份额峰值破4%，排名稳居省卫第1，份额是第2名省卫综艺的1.5倍。欢网收视率峰值近0.8，份额峰值近5%，均创下今年以来湖南卫视周五黄档综艺收视率的最高纪录。3）国务院2024年度立法计划公示。5月9日，国务院办公厅公示了《国务院2024年度立法工作计划》，而业界长期所关注的《广播电视法草案》《电信法草案》依然在工作计划内。4）北京广电局推动AIGC技术在视听行业落地应用。5月8日，北京市广播电视局将从组织创新技术征集、整合资源集中部署运用、以赛促用提升智能生产能力、开展AIGC专项技术培训等四方面推动AIGC技术在视听行业落地应用。 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 3月游戏市场国内、出海同比双增，游戏板 块2023年业绩整体回暖 基金重仓配置维持低配，影视院线板块市场关注度提升 粉丝效应及喜剧刚需撑起五一档票房，市场维持显著复苏态势 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 3386 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线7 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告9 4投资建议10 5风险因素11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业大宗交易情况9 图表15：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表16：传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌1.98%，居市场第29位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数上涨1.72%，创业板指数上涨1.06%。传媒行业跑输沪深300指数3.70pct，跑输创业板指数3.04pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅8.47%，沪深300指数上涨6.85%，创业板指数下跌0.70%。传媒行业跑输沪深300指数15.32pct,跑输创业板指数7.77pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周及年初至今各传媒子版块均下跌。24年第十九周，传媒六大板块全部下跌，影视院线板块下跌最多，.6跌1%幅，3出版板块下跌最少，跌幅0.14%。年初至今，传 媒各板块同样全部下跌，广告营销板块下跌最多，跌幅12.34%，出版板块下跌最少，跌幅0.11%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至23.17X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为12.62%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1509.08亿元，平均每日成交额为301.82亿元，日均交易额较上个交易周下降24.00%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块多数下跌，下跌个股超7成。132只个股中，上涨个股数为31只，下跌个股数为99只，上涨个股比例为23.48%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情多数下跌。新媒股份上涨幅度最大，涨幅为9.93%，奥飞娱乐下跌最多，跌幅为4.80%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300770.SZ 新媒股份 95.89 9.93 41.50 002027.SZ 分众传媒 956.07 1.85 6.62 603444.SH 吉比特 140.24 -0.50 194.67 002624.SZ 完美世界 192.25 -0.90 9.91 002841.SZ 视源股份 231.13 -1.70 32.96 300413.SZ 芒果超媒 420.91 -4.01 22.50 300251.SZ 光线传媒 263.14 -4.17 8.97 002292.SZ 奥飞娱乐 99.81 -4.80 6.75 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《王者荣耀》位居榜首，《和平精英》位居第二。从厂商来看，腾讯游戏独占5 席，网易游戏、米哈游、灵犀互娱、君创网络和途游科技各占据1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年05月12日。 新游预约方面，《永劫无间手游》和《鸣潮》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。其中，《鸣潮》和《星之破晓》同时上榜ios端和安卓端预约榜Top5。 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年05月12日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第19周（上周，05.06-05.12）票房为4.81亿元，同比下降12.42%，环比下降70.84%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《末路狂花钱》为上周票房第一，票房占比26.90%。《九龙城寨之围城》排名第二； 《猩球崛起：新世界》位居第三。 5.13-5.19主要有6部新片上映：截至5月13日，《彷徨之刃》累计想看人数达4.22万人，《今夜，就算这份爱恋从世界上消失》累计想看人数达1.59万人，《错过你的那些年》累计想看人数达2.38人，《朝云暮雨》累计想看人数达4.78人，《四月女友》累计想看人数达1.40万人，《特技狂人》累计想看人数达1.88万人。 图表13：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 末路狂花钱 12,911.78 26.90% 5.9 猫眼微影、中国电影、开心麻 花、中影电影 2 九龙城寨之围 城 12,608.00 26.20% 7.4 横店影业、中国电影、中影电影 3 猩球崛起：新 世界 8,221.05 17.10% 6.5 二十世纪影业、中国电影、华夏 电影、上海电影、中影电影 4 维和防暴队 6,298.14 13.10% 5.3 万达影业、阿里巴巴、中影电 影、保利影业 5 间谍过家家 代号：白 3,100.11 6.40% 7.4 东宝株式会社、中国电影、中影电影 6 哈尔的移动城 堡 2,127.32 4.40% 9.1 吉卜力、东宝株式会社、中国电 影、中影电影 7 穿过月亮的旅 行 577.45 1.20% 6.8 中国电影、万达影业、阿里巴 巴、中影电影 8 哥斯拉大战金刚2：帝国崛 起 330.18 0.70% 6.8 传奇影业、华纳兄弟、中国电影 9 我要当老师 285.63 0.60% 暂无评分 天津电影、华夏电影 10 猪猪侠大电影：星际行动 244.48 0.50% 评分 五州电影、保利影业、中国电影 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年05月13日10:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 《LastWar》蝉联中国手游出海收入榜首。SensorTower最新数据显示，2024年4月中国手游产品在海外市场收入及下载量排行榜中，FirstFun《LastWar:SurvivalGame》保持稳定的版本更新和广告投放，同时在“FoodieCarnival”等活动的带动下，本期内购收入再度增长16%，蝉联出海手游收入榜和全球4X策略手游收入榜冠军。莉莉丝RPG新游《AFKJourney》，上市首月收入快速增长，入围收入榜第10名，荣登增长榜首。（SensorTower） 【互联网】 Op