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煤价进入上行通道7月中旬后有望加速20240513

2024-05-13未知机构光***
煤价进入上行通道7月中旬后有望加速20240513

煤价如期上涨,补库需求或提前启动,本周港口及产地煤价均偏强运行。当前产地受安全检査影响供应收紧,下游需求较好且上下游价格传导顺畅,从而拉运增多、价格上涨。铁路发运方面,伴随近期市场 上行,大秦线周均运量环比提升2.75%至111.61万吨,唐呼线周均运量环比上升10.49%致29.07万吨,而港口需求整体平稳从而导致库存累积,但因上游供应收缩,港口结构性缺货持续叠加贸易商采购积极 性提升,综合导致港口煤价上涨。当前仍处传统电煤需求淡季,但受气温偏高影响迎峰度夏补库需求或提前开启,非电需求也有望受益宏观政策利好稳步提升,进口端因外矿挺价情绪较强以及东南亚市场需求强势,预计对国内市场影响有限,国内煤价已进入上行通道。 7月中包前煤价张势不改、涨幅有限,而后或加速上涨。展望后市,考虑当前处于来水旺季,水电出力增加目去年同期发电基数较低,我 们预计当前到7月上中旬水电发电增速较高、部分挤压火电,煤价涨势不改,但张幅或较为有限 ;7月中旬后水电基数回归正常叠加火电发力,煤价有望加速上涨,年底动力煤价格有望达到1200元/□港口及产地煤价上涨。煤炭资源网数据显示,截至5月10日,秦皇岛港 Q5500动力煤市场价报收于852元/吨,周环比上涨20元/吨。产地方面,据煤炭 资源网数据,山西大同地区05500报收于720元/吨,周环比上涨22元/吨; 陕西榆林地区05800指数报收于730元/吨,周环比上涨33元/吨;内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于652元/吨,周环比上涨23元/吨。 重点港口库存上升,电厂日耗上升,可用天数下降。港口方面,据煤 炭资源网数据,5月10日,重点港口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存为116 5万吨,周环比上升36万吨。据CCTD数据,5月9日二十五省的电,厂日耗为 470,7万吨/天,周环比上升29,1万吨/天;可用天数24.2天,周环比下降1.3天。 焦煤市场短期或暂稳运行。本周部分煤矿复产焦煤供应小幅增加,需求端钢厂盈利好转铁水产量稳步提升,但因成材价格下行,周中双焦市场情绪有所回落,下游谨慎观望居多,钢厂去库节奏放缓,焦企节前补库充足、当前按需采购为主,前期盈利修复下集钢企业多有提产,短期焦煤刚需有支撑,价格短期或暂稳运行,后续伴随终端消费逐步释放,价格或有望震荡走强。 港口及产地焦煤价格上涨,海外焦煤价格上涨。据煤炭资源网数据,截至5月9日,京唐港主 焦煤价格为2240元/吨,周环比上涨70元/吨。截至5月9日,澳洲峰景矿 硬焦煤现货指数为258.05美元/吨,周环比上涨2.30美元/吨。产地方面,山西低 硫周环比上涨46元/吨,柳林低硫周环比上涨50元/吨,济宁气煤周环比上涨50元 /吨,山西高硫、灵石肥煤、长治喷吹煤周环比持平。 焦炭市场或偏稳震荡运行。节后焦炭四轮提涨落地,焦企已基本恢复盈利,开工积极性提升,焦炭供应边际改善,钢厂盈利好转开工率持续提升,铁水产量稳步增加采购节奏加快。但近期由于成材价格回落,成交及去库节奏有所放缓,市场情绪有所下降,当前焦炭五轮提涨开启,暂未有钢厂回应,预计短期焦炭市场偏稳震荡运行,后续关注成材价格走势及原料煤价格情况。 焦炭四轮提涨落地。据wnd数据,截至5月10日,唐山二级冶金集市场价报收于2000元/吨,周环比上涨200元/吨;临汾二级治金焦市场价报收于2880元/ 吨,周环比持平。港口方面,5月10日天津港一级冶金焦价格为2210元/吨,周环比持平。