电力设备行业跟踪周报：电力设备海外需求持续旺盛，逆变器二季度出货拐点确认

电力设备行业在2024年5月13日的周报中显示，海外需求持续旺盛，特别是逆变器的二季度出货量出现拐点，表明市场需求开始回暖。东吴证券研究所的这份周报总结了电力设备行业的多项动态：

行业走势与相关研究

• 储能：4月份储能市场的招中标量较去年有所减少，但1-4月累计招中标量仍保持增长趋势。美国德州现货电价在5月8日大幅攀升，显示出储能市场的高需求。湖南和河南也出台了相关政策，支持电化学储能的建设和使用。

• 电动车：4月国内电动车销量同比增长34%，但环比略有下降。出口量同样保持增长。4月国内动力电池装机量达到35GWh，宁德时代的市场份额达到了45%。中国与法国在能源转型领域合作紧密，欧盟发布了电动车电池碳足迹计算规则草案，韩国将为电池供应链提供援助。

市场分析

• 原材料价格：钴、镍、锂、锰等原材料价格呈现波动，反映了市场供需情况的变化。

• 电动车市场：4月电动车渗透率继续提升，预计5月起销量将环比改善，且排产端维持较高景气度。盈利端预计在第二季度将有所微增，并在2025年实现反转。

投资策略与推荐标的

• 储能：看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头，因为全球储能装机预计将在2023年至2025年间保持40%-50%的复合年增长率。

• 电动车：全面看好电动车板块，推荐宁德时代、科达利、湖南裕能等锂电龙头公司。

• 光伏：2024年全球光伏装机量预计将达到525GW以上，其中中国装机量预计为260GW以上。新技术如Topcon的渗透率较高，部分公司开始进行0BB改造。

关键公司动态

• 宁德时代获得标普信用评级上调，显示出公司在全球动力电池领域的领先地位和盈利能力的超预期表现。

• 阳光电源作为逆变器全球龙头，储能集成业务进入高速增长期。

• 思源电气作为电力设备国内出海双龙头，订单和盈利均超出预期。

• 汇川技术作为通用自动化复苏的龙头，动力总成在国内和国际市场均实现了突破。

风险提示

• 行业面临的主要风险包括投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争超预期等。

投资建议与重点推荐标的

• 重点推荐：宁德时代、阳光电源、思源电气、汇川技术、金盘科技、德业股份、三星医疗、平高电气、许继电气、海兴电力、禾迈股份、锦浪科技、湖南裕能、亿纬锂能、三花智控、科达利、尚太科技、比亚迪、宏发股份、固德威、阿特斯、福斯特、盛弘股份、璞泰来、国电南瑞、天奈科技、福莱特、中伟股份、天赐材料、威迈斯、新宙邦、鸣志电器、华友钴业、曼恩斯特、容百科技、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方电缆、星源材质、钧达股份、隆基绿能、儒竞科技、元力股份等公司。

这份周报提供了电力设备行业内外的最新动态、市场分析、投资策略、关键公司动态以及风险提示，旨在为投资者提供全面的市场洞察和决策依据。