电力设备行业跟踪周报：特高压迎长景气周期，逆变器Q2出货拐点

电力设备行业跟踪周报

主要观点：

• 行业走势：电气设备行业整体表现不佳，5827指数下跌3.62%，发电及电网板块虽上涨1.71%，但其他子板块如核电、锂电池、风电、新能源汽车等均出现不同程度的下跌。
• 储能板块：美国储能市场在24Q1呈现强劲增长态势，新增装机量为1.27GW/3.51GWh，同比增长62%。政策层面，江苏和河南等地陆续推出储能补贴和项目计划，推动国内储能市场发展。储能系统的报价已接近平价水平，预计全年新增装机量将超过70GWh，同比增长45%以上。
• 电动车市场：特斯拉考虑停止在德克萨斯工厂生产4680电池，吉利发布自研磷酸铁锂电池，欧盟对进口电动汽车关税调整，影响市场动态。原材料价格整体下滑，对成本构成压力。
• 光伏市场：光伏新增装机量创历史新高，河北地区鼓励分布式分时电价和绿电交易，进一步刺激市场需求。预计全年装机量将达到525GW以上，同比增长28%。
• 风电市场：海风大年背景下，推荐关注海风零部件龙头。国内风电项目开工总体偏慢，未来有望加速。
• 电网市场：国内电网投资增长8%，特高压电网建设规划加强新能源消纳能力，海外市场电力设备公司上调营收预期，电力设备内外需共振，看好相关龙头公司。
• 工控与机器人：工控需求弱复苏，新能源领域承压，预计下半年为拐点。人形机器人方面，华为云发布大模型，催化作用显现。
• 重点推荐标的：宁德时代、阳光电源、比亚迪、平高电气、许继电气、思源电气、金盘科技、三星医疗、锦浪科技等公司具有较高投资价值。

风险提示：

• 投资增速下滑的风险。
• 政策不及市场预期的风险。
• 价格竞争超市场预期的风险。

行业展望

电力设备行业当前正处于长期增长周期，特别是储能、电动车、光伏和风电等领域展现出强劲的增长势头。政策支持、技术创新和市场需求共同推动行业发展。重点关注龙头企业，尤其是那些在技术创新、成本控制和国际市场拓展方面表现突出的公司。同时，投资者需关注宏观经济环境、政策变化以及市场竞争格局，以有效评估投资风险。